苏格兰的燃料狂欢展示了没有炼油厂的未来 - 彭博社

Alex Longley, Jack Wittels

2024-02-21

苏格兰柴油进口激增，为该国未来能源安全提供了一瞥，这在其唯一炼油厂可能关闭之际尤为重要。

来自Vortexa Ltd.分析公司的数据显示，1月份东海岸一个关键港口的进口量达到了至少八年来的最高水平。通常，苏格兰大部分柴油是在Petroineos的格兰姆斯口岸从原油加工而来，而该炼油厂可能在明年关闭，在过去十年中一直处于亏损状态。

突然激增的进口量凸显了爱丁堡外的炼油厂可能关闭为何成为政治敏感问题。该地点占英国燃料产量的约13%，对苏格兰经济贡献约4%，同时还向英格兰北部和北爱尔兰部分地区供应燃料。关闭将增加苏格兰对进口的依赖。

柴油进口激增

格兰姆斯口岸1月份的到货量激增

来源：Vortexa数据

2024年2月份的进口数据为1-15日

“格兰姆斯对经济至关重要，不仅对苏格兰，对整个英国都是如此，” 尼尔·格雷，直到2月初担任苏格兰能源部长的人，在上个月写信给英国政府时如此写道。

去年，一位Petroineos高管告诉苏格兰政府委员会，该公司希望关闭炼油厂的部分原因是过去十年亏损超过10亿美元。他还表示，由于运营问题，一个关键的柴油生产装置已经停机数个月，而其重新启动对炼油厂业务的可行性至关重要。

这个工地的许多基础设施已经运营了大约一个世纪，远比中东和中国新建产能的大片地区要古老。Petroineos计划将该工地转变为燃料进口终端，并保留其化工业务。

重要观点：2023年顶级对冲基金赚得盆满钵满（播客）

在公布结果之前，英伟达股价下跌了超过4%。纳斯达克100指数下跌了近1%，而标普500指数跌破了5000点。芯片制造商的指数下滑了1.6%。沃尔玛公司在公布强劲收益后上涨。10年期国债收益率基本持平于4.27%。美元出现波动。

“我们今天看到人工智能热门股出现了实质性的调整，”纳维利尔(Navellier)资产管理公司首席投资官路易斯·纳维利尔(Louis Navellier)写道。“尽管调整早就应该发生，但人工智能主题并没有被彻底打破……但今天确实是一个防御性的日子。”

尽管人工智能热潮推动了与该技术相关的股票，但英伟达(Nvidia)是少数几家展现出与人工智能相关的显著收入增长的公司之一。

由于在人工智能训练芯片领域的无可争议的领先地位，英伟达的市值已经膨胀到约1.7万亿美元，短暂地超过了亚马逊公司和Alphabet Inc.的市值。虽然其他大型科技公司在2024年表现并不差，但与英伟达的飙升相比，它们似乎被排挤到了缓慢的车道。

这次涨势在一定程度上是由英伟达轻松击败分析师的预期推动的——这是该公司连续几个季度做到的事情。该公司现在可能又要做到这一点。但分析师估计，第四季度的销售额增长了三倍以上，他们预计最新时期的增长幅度几乎一样大。

“在我们看来，这是本周需要关注的市场事件，”美林(Ameriprise)的安东尼·萨格利本(Anthony Saglimbene)表示。“虽然一家公司通常不会决定市场的成败，但英伟达对整体股市的乐观叙事、主要科技公司和更广泛的指数的影响力日益增长，值得密切关注。”

除了其业绩之外，投资者尤其渴望知道英伟达首席执行官黄仁勋如何看待今年余下时间的需求发展，据Forex.com和City Index的Matthew Weller称。

“任何迹象表明人工智能热潮可能放缓都可能导致股票大幅下跌，因此交易员在发布前理所当然地感到紧张，” Weller说。

科技巨头预计引领增长

与同行不同，Mag 7的利润前景自业绩公布以来已明显改善

来源：彭博智库

注：柱状图显示季度每股收益同比增长

2023年是自90年代互联网初现迹象以来最大的科技变革的开始，“投资者需要看到企业支出增加，以证明这些估值的合理性，并展示2024年及以后的增长路径，” Wedbush Securities的Dan Ives说。

英伟达的快速扩张支持了牛市的论点，这一论点用以证明科技巨头的高估值：这些公司将实现比当前估值所预期的更大利润，从而使它们看起来比实际便宜。

尽管本月股价飙升至新高——并带动整个股市一起上涨——英伟达的前瞻市盈率仅回到了上一次业绩报告11月之前的水平，比去年第四季度业绩报告之前的水平低约三分之一。由于利润更为便宜，该股已成功使自己进入更低的估值区间。

Nvidia投资者可能几乎有$2000亿的市值取决于本周的财报，根据期权定位。

根据彭博编制的数据，短期认购和认沽期权的价格暗示着这家芯片制造商的股价在周四（财报后的交易日）可能会有10.6%的波动。这将使Nvidia的市值波动约1800亿美元，创下有记录以来最大的单日波动之一，仍然落后于Meta Platforms创下的纪录——这家公司曾经有过最大的单日跌幅和最大的单日涨幅。

这家总部位于加利福尼亚圣克拉拉的公司的股票也成为了华尔街上最受喜爱的之一。根据彭博跟踪的分析师数据，有60个买入评级，5个持有评级，只有一个卖出评级。

即使在周二的损失之后，S&P 500今年仍然上涨了超过4%，部分原因是人工智能的乐观情绪和经济韧性的迹象。

瑞银集团自去年12月以来第二次提高了对S&P 500的年底预测，因为华尔街策略师们难以跟上2024年市场的强劲势头。这一更新是在高盛集团自去年底以来第二次提高其对美国股市的观点几天之后发布的。

“尽管我们对市场持乐观态度，但似乎我们的乐观态度还不够，”瑞银策略师在给客户的一份备忘录中写道。尽管市场在上周强劲的消费者和生产者价格数据公布后出现抛售，“我们的工作表明，这些需求驱动的数据对未来的回报是有利的。”

派珀·桑德勒的克雷格·约翰逊指出，2月份的表现迄今为止异常强劲，比其历史季节性要强。目前，标普500指数也正朝着连续第四个月的上涨前进。

“我们怀疑本月下半段将是牛市休整和部分利润回吐的时期，”他说道。“我们预计在未来几周内将会有大量的市场波动，因为标普指数在5000点左右盘整。”

对于自由资本市场的杰伊·伍兹来说，股指显示出了疲态迹象，需要暂停一下。

“它确实做到了，但仍然保持在上升趋势中，”他指出。“任何回落至4900点附近的情况都应被视为例行和正常。”

对股票的热情接近历史最高水平

我们问：您预计在未来一个月内哪种资产的波动调整后回报会更好？

来源：彭博MLIV脉冲调查

根据最新的MLIV脉冲调查，大多数受访者认为在未来一个月内，美国股票将继续胜过国债。

自2022年8月首次提出有关股票和债券相对表现的问题以来，股票多头的比例是第二高的。预计股票将在盈利季节过后以及进入美联储3月会议之后继续击败债券。

企业要闻：

沃尔玛公司还表示同意以约23亿美元收购智能电视制造商Vizio Holding Corp.。
梅西百货公司表示，来自激进投资者Arkhouse Management Co.的九项提名已提交至其董事会，该激进投资者正领导一项收购该百货公司的努力。
家得宝公司报告称，同店销售额连续第五个季度下降，突显出由于高抵押贷款利率和建筑业放缓而导致房屋改善需求下降。
据知情人士称，拜登政府正在就向英特尔公司提供超过100亿美元的补贴进行磋商，这将是该计划下迄今为止最大的奖励，旨在将半导体制造重新引回美国本土。
美国计划向GlobalFoundries公司拨款15亿美元，这家公司是美国最大的定制半导体制造商，这是拜登政府加强国家芯片生产努力的一部分。
Capital One金融公司同意以350亿美元的全股票交易收购Discover金融服务公司，从而创建美国最大的信用卡公司（按贷款额计算），使合并后的实体在与华尔街巨头竞争方面更具竞争力。
KeyCorp首席执行官克里斯·戈尔曼夸赞公司对商业房地产贷款的受控敞口，这是投资者对美国地区银行在利率上升和房产空置率上升之际的担忧领域。

观看：AlTi Tiedemann Global的Nancy Curtin谈论Nvidia的收益预期。

本周重要事件：

欧元区消费者信心，周三
Nvidia，汇丰银行收益，周三
美联储发布一月会议纪要，周三
亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克发表讲话，周三
欧元区标准普尔全球服务采购经理人指数，标准普尔全球制造业采购经理人指数，消费者价格指数，周四
美国初请失业金申请，美国现有住房销售，周四
欧洲央行发布一月会议纪要，周四
美联储理事丽莎·库克和明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里发表讲话，周四
中国房地产价格，周五
德国IFO商业景气指数，国内生产总值，周五
欧洲央行发布1年和3年通胀预期调查，周五

观看：黑石iShares投资策略美洲负责人Gargi Chaudhuri谈论市场。

市场主要变动：

股票

标普500指数纽约时间下跌0.6%
纳斯达克100指数下跌0.8%
道琼斯工业平均指数下跌0.2%
MSCI世界指数下跌0.3%

货币

彭博美元现货指数基本持平
欧元兑美元上涨0.3%，至1.0810美元
英镑兑美元上涨0.2%，至1.2624美元
日元兑美元基本持平，每美元149.98日元

加密货币

比特币上涨0.2%，至51,993.67美元
以太坊上涨0.3%，至2,976.66美元

债券

10年期美国国债收益率基本持平，为4.27%
德国10年期债券收益率下降四个基点，至2.37%
英国10年期债券收益率下降七个基点，至4.04%

大宗商品

西德克萨斯中质原油下跌1.3%，至每桶78.18美元
现货黄金上涨0.4%，至每盎司2024.69美元

本故事是利用彭博自动化技术生成的。