击败加拿大市场的信贷基金正在为利率下调做准备 - 彭博社

加拿大银行在渥太华。

摄影师：Kamara Morozuk/Bloomberg总部位于多伦多的对冲基金已连续三年表现优于加拿大公司债券市场，正在购买预计加拿大银行将很快进行自2020年以来的首次降息的长期票据。

Amplus信用收入基金正在增持到期不足五年的加拿大政府债券，押注于更低利率环境。这是一种策略变化——根据其最新业绩报告，截至一月底，Amplus超过70%的持仓到期期限不足一年。报告。

“我们最不希望的是没有久期而利率下降，”总部位于多伦多的Amplus基金背后的Wealhouse Capital Management的高级投资组合经理Andrew Labbad说道。他表示，尽管公司无法预测市场，但“利率的偏向是向下的”。

一月份消费者价格上涨速度低于预期，可能会加快降息步伐。通胀意外使债券飙升，推动周二加拿大政府债券的基准两年期收益率下降至约4.145%，当天下降了超过15个基点。交易员加大了对上半年降息的押注。

Amplus正在购买加拿大政府债券以维持回报

战略转变是因为加拿大央行降息即将来临

来源：Wealhouse Capital Management, Bloomberg

随着强劲的经济数据和利率上升，该基金开始平仓政府证券的空头头寸，同时做多公司债券，Labbad表示。这家3.2亿加元（2.37亿美元）的基金自一月下旬以来逐渐增加了对加拿大政府债券的利率敞口。

自2020年7月成立以来，Amplus回报率为61%，去年几乎增长了13%，根据其网站，表现优于2023年回报率为8.2%的加拿大投资级公司债券的彭博指数。对冲基金通常通过增加杠杆或使用衍生品来追求更高的收益。

本月早些时候，加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆发表讲话，表示货币政策无法解决推高成本的住房短缺问题。一些观察人士认为，决策者在权衡保持利率水平的时间时可能会考虑超越与住房相关的通胀。

“利率在长期内会下降，问题只是我们会保持这么高利率多久，”Labbad说。