木星的卫星计划强制降落到美国 - 彭博社

Ruth Carson

2024-02-16

图片：彭博日报/盖蒂图片社

Jupiter资产管理的一只基金将其美国国债持有量增加到创纪录水平，并预测世界最大经济体将迎来一次强制性降落。

美国经济陷入衰退的前景意味着美联储可能在下一个宽松周期内将其基准利率削减多达四个百分点，伦敦基金经理哈里·理查兹表示。

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“我们相信，不幸的是，最终结果将是一次强制性降落，”理查兹在新加坡接受采访时表示。“如果平均削减周期为350至375个”基点，“那么在这一周期内看到400个基点的利率削减并非不可能，”他断言道。

理查兹协助监督Jupiter的一系列策略，包括一只灵活债券，该基金投资于全球固定收益证券。Jupiter已将其对美国国债期货的持仓增加到两年和五年，将现金美国国债持仓增加到20年和30年，从而使该策略对美国主权债务的敞口达到创纪录水平。

美联储可能会进行多达400个基点的降息，这一企业观点比市场整体更为激进。根据彭博编制的数据，利率掉期交易员目前只预计未来两年内会有大约175个基点的降息。美联储银行家预计今年将累计降息75个基点，根据他们最新的点阵图预测。平均预测。

朱庇特公司的观点与花旗集团有所不同，后者在本月表示交易员可能需要对冲短暂的宽松周期后很快又会出现新的加息风险。

理查兹表示，即使在软着陆的情况下，也将会有相当大幅度的降息。“在整个周期内，无论我们认为是否存在硬着陆风险或软着陆风险，都将会有200到400个”基点的降息，他说。

理查兹表示，美国经济仍在消化美联储数十年来最激进的加息周期，其影响还在持续显现。例如，美国劳动力市场的“裂痕”和高失业率可能导致经济放缓，这将刺激美联储采取重大宽松政策。

两年期国债将是经济放缓的主要受益者之一，而在经济放缓的情况下，长期债券的收益率也将下降。周五，两年期国债收益率为4.61%，低于10月的5.26%。

Jupiter Dynamic Bond策略去年收益率为9.1%，尽管过去三年仍下跌了6.3%，根据公司网站的信息。相比之下，彭博全球投资级债券总回报指数在2023年增长了5.7%。

除了美国国债，Richards还看好韩国和澳大利亚政府债券，预计它们将进行降息。该基金避免投资日本政府债券，因为日本与包括美国在内的其他国家的利率存在广泛分歧。

由Paulina Steffens翻译。