苏富比和从降低费用中获利的艺术 - 彭博社

Aaron Brown

安迪·沃霍尔的作品“影子”在纽约苏富比拍卖会上展出。

摄影师：安吉拉·韦斯/法新社通过盖蒂图片社

拍卖行苏富比本月宣布为购买艺术品和其他奢侈品的买家减免费用，这标志着买家溢价费的变化，这是自苏富比于1979年引入以来一直稳步增加的，目前为26%。 宣布降低费用。根据新安排，这一费用将降至20%。

卖家将支付10%的佣金，上限为5万美元，苏富比将标准化以前的定制折扣和回扣，这在现有体系下被广泛报道。

经济学被人们戏称为“黯淡的科学”，在某种程度上有些道理，但它也常常是一门持不同意见的科学。会计师会同意苏富比降低了费用，但经济学家可能不会那么肯定。在这种新结构下，艺术爱好者和投资者是否会受益呢？

以一幅以40万美元的“敲锤价”或中标价的画作为例。买家将向苏富比支付26%的溢价费，总共50.4万美元。卖家将支付10%，即4万美元，并从销售中获得36万美元。苏富比将获得14.4万美元；占买家实际支付金额的28.6%。在新结构下，买家溢价费降至20%，即8万美元，因此苏富比收取的净费用为12万美元，占买家支付的48万美元的25%。

在这个比较中存在一个值得怀疑的假设——即锤价不会因新的费用而改变。事实上，苏富比在其新闻稿中表示，改变的一个目标是提高锤价。

首先考虑一个纯粹的艺术爱好者，她对购买品的转售价值毫不在意。这可能描述了一些永远不指望出售作品的博物馆，以及可能是过分痴迷的收藏家。如果这个人今天愿意花费$504,000，在新的买家佣金下，她可以将出价提高到$420,000，仍然支付$504,000。

在这种情况下，苏富比因此而获得$126,000。这比当前费用结构下获得的$144,000要少，但只是低了12.5%，而不是从26%的买家佣金降到20%的23%。

但这只是一个纯粹的艺术爱好者。在另一个极端，考虑一个纯粹的投资者，他将把物品存放起来，希望将来以更高的价格出售。如果这个人准备为一幅他预计只能获得未来销售价格的71.4%的画作支付$504,000，在当前的佣金结构下，他应该支付更多，而在新的结构下，他可以获得未来销售收益的75%。

计算出需要支付多少更多需要知道投资者的升值预期、资本成本、时间跨度、税收、存储和保险成本以及其他变量。然而，很容易构建出合理的情景，他愿意支付更多15%，这意味着苏富比在新结构下收取的费用比旧结构更多。

因此我们可以说，投资者会比艺术爱好者提高他们的出价，这意味着更多的艺术品被用于投资而不是享受，因此苏富比可能会因此收取更高的总费用。

苏富比还有另一个利润来源。艺术品买家可能会通过更频繁地拍卖物品来回报一部分因佣金减少而获得的利润，进一步增加苏富比的总利润。

当然，我只是在简单假设下玩弄一些数字。艺术市场的经济学是复杂的。我忽略了许多成本，包括保险、运输、存储和税收。我将苏富比视为垄断者，尽管它与其他主要拍卖行、在线卖家、画廊和其他实体竞争。毫无疑问，苏富比的财务分析师凭借大量详细数据和市场内部知识进行了更为复杂和准确的计算，并确定了新的费用结构将增加他们的收入。对于新闻发布来说可能是费用削减，但我对市场的信心使我确信它将把更多的钱从艺术品买家和卖家手中引导到苏富比的金库中。更多来自彭博观点：

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