世界经济最新动态：鲍威尔、拜登在通货膨胀报告中未获支持-彭博社
Chris Anstey
我是克里斯·安斯蒂，我是波士顿的一名高级经济编辑，今天我们将看一下美国通货膨胀的最新情况。请发送反馈和提示至[email protected]，或通过X联系我们@economics。如果您还没有订阅我们的新闻简报，可以在这里进行订阅。
头条新闻
- 英国的 低于预期的通货膨胀数据为英国央行带来了一丝宽慰。
- 日元兑美元的 迅速下跌给日本央行增加了更多复杂性，因为它考虑自2007年以来的首次加息的最佳时机。
- 美国通货膨胀数据抹去了自去年12月开始的全球债券大涨的最后痕迹。
情人节冷落
情人节前一天，美国消费者价格的一月报告几乎可以说是一组不太讨人喜欢的数据。尽管一些经济学家警告说一年中的第一个月可能会有一些异常情况——包括一次性的年度价格上涨——但其中存在令人担忧的基本因素。
指数月度增长的最大推动因素来自住房成本。包括来自美联储决策者在内，有相当长一段时间的叙述是不要太担心这个问题，因为租金下降和新数据纳入通胀测量之间有大约一年的延迟。
除了，这一部分证明异常顽固。所谓的业主等价租金（OER）从去年12月上涨了0.6%，是九个月来的最大增幅。总体而言，CPI上涨了0.3%，核心指数，不包括食品和能源，上涨了0.4%。这导致核心通胀率维持在年度3.9%，而不是经济学家们预期的下降。
住房成本增加仍然困扰着
住房继续是美国通胀仍然较高的最大组成部分
来源：劳工统计局
“我们和美联储继续预计OER将会降温，但我们必须看到这一预期——迄今为止尚未实现——在数据中得到验证，”Evercore ISI全球政策和央行战略主管Krishna Guha说。
问题在于，这些高 住房成本存在结构性因素。在美国住房市场在十五年前多的时间里崩溃之后，住宅建设多年来一直很低迷，行业在房地产泡沫破裂后陷入困境。甚至到了20年代末期，住宅固定投资仍然明显低于危机前占经济的份额，如下图所示。
住宅建筑在金融危机后遭受多年的困境
来源：美国经济分析局
注：比较使用名义国内生产总值数据。
这意味着本应今天存在的大量住房存量已经不存在了。这推高了房价，甚至超出了周期性因素，比如较高的抵押贷款利率。（这也加剧了人们对移民数量的焦虑，因为住房容量有限。）
上个月，交通和医疗保健等服务也推高了价格，其中更高的工资被视为一个因素。由于目前就业市场仍然相对强劲，劳动成本继续上升 —— 亚特兰大联储的追踪器显示，1月份增长了5%，而去年12月增长了5.2%。
“随着广义工资数据显示出只有逐步通货紧缩的迹象，”包括Pooja Sriram在内的巴克莱银行经济学家在周二的一份报告中写道，“在不考虑住房的核心服务通胀方面，短期内不太可能出现实质性的放缓。”
随着通货膨胀以比预期更快的速度开始，巴克莱团队上调了他们对今年的预测，预计12月份的消费者价格指数比去年同期将上涨3% —— 而不是之前的2.8%。
对于美联储主席杰罗姆·鲍威尔来说，这些数据表明决策者的工作尚未完成，推迟了他们降低利率的时间，这将使利率维持在20多年来的最高水平。
对于总统乔·拜登来说，价格持续攀升的风险可能会引起选民对美国经济状况的担忧，尽管美国经济增长强劲，就业持续增加。距离选举不到九个月，很少有人会比他更希望未来几个月价格数据出现转机。
彭博经济学最佳文章
- 欧洲央行副行长路易斯·德·金多斯表示，欧洲央行需要额外证据表明通胀正在回归目标，然后才能开始 降息。
- 印度总理纳伦德拉·莫迪与阿联酋达成协议，继续推动通过中东连接印度至欧洲的 贸易走廊的工作。
- 俄罗斯依靠数千名往往是不知情的邻国工人来进行乌克兰占领领土上数十亿美元的 重建。
- 德国经济疲软影响了 欧盟东部国家，罗马尼亚意外收缩，匈牙利和波兰由于工业生产陷入停滞。
- 佛罗里达西南海岸——长期以来是美国增长最快的地区之一——由于房屋保险危机和其他成本飙升导致房屋无法负担而失去了一些繁荣。
需要了解的研究
根据高盛集团的说法，全球制造业已经触底，并且随着增长保持弹性和央行降息，制造业将会复苏。
但好消息也许就到此为止了。经济学家包括Joseph Briggs和Devesh Kodnani在一份备忘录中写道，与历史标准相比，复苏将是令人失望的，商品需求的回落可能会拖累经济活动，而库存仍然居高不下。
在 #EconX 上
一位前白宫首席经济学家表示：
彭博社更多内容
喜欢每日经济动态吗？
- 阅读更多 经济故事
- 关注我们 @economics
此外，这里有一些我们认为你可能会喜欢的新闻简报