Everett液化天然气工厂可能避免关闭，因为国家电网和康斯泰利公司寻求交易 - 彭博社

马萨诸塞州埃弗里特的埃弗里特液化天然气码头。

摄影师：Matt Stone/MediaNews Group/Boston Herald/Getty ImagesDoubleLine Capital正在削减其持有的最高风险投资级债券，作为一种防御举措，以应对债券收益率可能出现的波动，以及高借贷成本可能对企业盈利造成的影响。

这家管理资产规模为950亿美元的公司对高级债务持有广泛的乐观态度，但正在出售评级为BBB的债券，并远离受困于商业地产行业问题的小型地区性贷款人，对于长期债券的久期持有仓位较低，DoubleLine的全球发达信用主管Robert Cohen表示。他相反地正在增加现金头寸，以在未来几个月内策略性地利用波动。

“我认为利率波动还没有结束，”Cohen在电话采访中表示。“我们的利差很小，因此错误的空间不多。如果利率波动持续下去，我认为利差波动可能会加剧。”

Cohen表示，他并不认为美国会陷入衰退，因为美联储表示不急于降息。他还表示，通胀很可能在2.5%至3%左右的较高水平上波动。美联储可能会变得不那么紧缩——可能会在下半年削减100个基点——但不太可能进行更大幅度的削减，他补充说。

“美联储不太可能采取非常激进的降息政策，”他说。

企业信贷和股票市场继续显示出强劲迹象，这推动了债券利差的上涨。但科恩表示，也存在一些薄弱迹象。借款成本已经上升了一年多，这给经济带来了压力。商业房地产市场动荡不安，领先经济指标疲弱，大型企业继续裁员。

“当然，即使我们没有真正感受到任何重大影响，也有可能影响只是延迟发生，会在以后的某个时候出现，”他说。

高评级债券利差目前大致处于2022年初以来的最低水平。与此同时，根据彭博社编制的数据，投资级最低级别的BBB评级债券利差与最高质量的垃圾级别BB评级债券利差之间的差距约为0.8个百分点。这一差距较10月27日的1.5个百分点有所缩小。两个级别利差之间的缩小往往反映了投资者对信用风险的担忧减轻。

科恩表示，他一直在减持长期投资级债券，因为他认为该部分曲线的利差波动风险更大。

“在没有衰退的情况下，长期利率可能会下跌得更多，而中短期利率可能会有所上涨。总的来说，你在长端有一些久期敞口，而简单地说，信用曲线是倒挂的。”

DoubleLine 对投资级债券仍持积极态度，因为收益强劲，发行人普遍在去杠杆，信用评级升级周期，收益率吸引人，资产类别需求强劲，”他说。

“收益率和久期配置仍然比以前好，”科恩说。“信用仍然有相当强劲的需求，这为市场创造了技术上的有利因素。”

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波士顿附近一家关键的液化天然气进口终端有可能被关闭，但两家地区公用事业公司正在寻求与该设施签订燃料供应协议，为其注入新活力。

国家电网公司正请求马萨诸塞州公用事业局批准与康斯泰雷仪能公司的埃弗里特海军终端签订为期六年的供应协议，根据周五的申请。与此同时，埃弗索斯能源表示计划尽早在周一向监管机构提交类似请求。