Eli Lilly, Amgen, Novo Nordisk 寻求更多关于肥胖药物的数据 - 彭博社

诺和诺德几乎无法生产足够的药物。

摄影师：卡斯滕·斯内伯格/彭博社

肥胖药物市场面临的最大难题是，没有人知道它会有多大。每个人都同意它会很大 - 目前，伊利莎白·莉莉公司的价值超过特斯拉公司。，而诺和诺德公司有时是欧洲最有价值的公司。但最终会有多少人服用Wegovy和Zepbound等药物，这些药物更为人熟知的是它们的糖尿病对应药物Ozempic和Mounjaro？患者需要长时间服用这些药物吗？市场只会是巨大的，还是真正的庞大？

这些对于投资者以及为药物付费的任何人来说都是关键问题，这些药物也被统称为GLP-1类药物。这不仅包括患者，还包括雇主、保险公司和州政府。本周出现了一系列迹象，表明市场应该在2024年开始形成更明确的形状。

雇主们试图弄清楚这些药物的近期和长期成本，他们正在应对几个重大未知因素。其中最重要的是：市场上有两个良好的选择，还会有更多选择吗？人们应该长时间服用这些药物吗？除了减肥之外，是否还有短期和长期的好处，这些好处既可以帮助患者，也可以为支付者带来意想不到的节省？

支付方面的一个关注点是他们是否能从目前昂贵的药物中获得任何长期节省。在本周接受彭博采访时，诺和诺德首席执行官拉斯·弗鲁尔加德·约尔根森认为，随着这些药物得到更广泛的覆盖，好处将变得集体化。

但首先，药企将不得不解决供应短缺的问题。诺和诺德和礼来公司都在花费数十亿美元增加库存。本周，诺和诺德斥资$110亿从卡特伦特公司购得三个制造工厂，通过一项复杂的交易来帮助其大量生产Wegovy和Ozempic。与此同时，礼来公司高管在本周二的收益电话会议上告诉投资者，公司正在进行“历史上最雄心勃勃的扩张计划”，以满足Zepbound和Mounjaro的需求。

两家公司都承认今年需求将继续超过供应，但每种药物应该会有更多供应。例如，礼来公司认为，到下半年，成品的生产量应该比去年同期至少增加“1.5倍”。

这不仅对于匆忙寻找药物的患者重要；对于试图估计某人需要或愿意使用这些新的肥胖药物的平均时间的支付方来说，这也很重要。到目前为止，供应限制几乎使这几乎不可能确定。许多人甚至无法开始治疗，那些开始治疗的人经常很难找到他们每周的剂量，导致治疗中出现了不计划的中断。其他人因为无法忍受副作用而中断了治疗，还有一些人似乎在达到目标体重后尝试降低剂量或跳过剂量。

最后，这意味着我们还不知道有多少人会长期接受这些治疗，而不是短期接受。对于Wegovy的依从性估计，这种已经上市将近三年的药物，各种说法都有。

“今天没有一个数据点不受到我们一直在处理短缺供应的影响，”Aon咨询公司药房实践团队的高级副总裁Michael Manolakis说道。

公司可以通过开展更多关于减重维持阶段的研究来填补数据空白。尽管诺和礼来都已经表明，人们在停药后很快会重新增加体重，但目前我们还不知道是否有些患者可以通过减少剂量或减少药物使用频率来防止这种情况。礼来正在进行一项试验，可以回答前者，但不能回答后者。

如果这听起来像一个疯狂的建议——公司有什么动机证明人们需要更少的产品呢？——请考虑患者和他们的医生正在进行自己的临时实验，试图寻找长期治疗的退出途径。与此同时，保险公司、政府和雇主可能更愿意支付昂贵的药物费用，如果他们知道他们不必无限期地支付它。

而下一代药物已经将维持阶段融入到他们的策略中。例如，安进本周表示，服用其实验性肥胖药AMG 133最高剂量的人可以在停药后维持大约15%的体重减少长达五个月。

当然，试验规模很小，这种药物的作用方式独特，可以产生更持久的效果。但安进目前正在进行第二阶段试验，探讨如果人们完全停止服用药物与采取较低或较少的剂量会发生什么。

如果以减重手术几十年的证据作为指南，有理由相信只要体重保持下来，更广泛的健康益处将持续存在，安进全球开发高级副总裁Narimon Honarpour表示。

而且我们已经开始更清楚地了解潜在的广泛健康益处。去年，诺和诺德提供了里程碑式的数据，显示Wegovy可以降低患心血管疾病风险的人心脏病发作和中风的风险。本周，Lilly提供了首批数据，表明Zepbound可能是治疗一种称为MASH（代谢功能障碍性脂肪肝炎）的脂肪肝病的有效治疗方法。这种药物消除了这种疾病，并且在74%的受试者中，似乎阻止了与该病症相关的肝脏渐进性瘢痕形成。

除了正式研究，人们终于服用这些药物的时间足够长，一些更微妙的健康影响可能开始在数据中被发现。Manolakis表示，他在2024年最关注的是筛选健康保险索赔数据，以寻找人们是否获得了超出体重数字之外的益处。例如，他们是否减少了其他慢性病的药物使用，如高胆固醇或高血压？最终，我们甚至可能会看到关节手术和心脏病发作的减少。

竞争也应该使慢性护理的价格稍微不那么痛苦。 莉莉已经将 Zepbound 的定价折扣到 Wegovy 的水平，其他药物——来自诺和诺德的药丸、莉莉和诺和诺德的下一代治疗方法，以及它们之后的许多其他药物——都在路上。 今年应该是制造商努力争取在保险公司的处方目录中获得优先位置的第一次机会，这个目录是他们愿意覆盖的药物清单。

我们仍处于减肥革命的最初阶段，但每一点数据都让我们更好地了解它在完全开花时会是什么样子。

更多来自彭博观点的内容：

• 在一年的肥胖药物炒作中失去了什么
• 一种非阿片类止痛药正是美国所需要的
• 更多千禧一代和 Z 一代患结肠癌。肥胖是原因吗？

想要更多彭博观点吗？OPIN <GO>。或订阅我们的每日新闻简报。