腾讯财务崩溃给印度储备银行的最大教训-彭博社

Vijay Shekhar Sharma，One97 Communications Ltd.的创始人兼董事长，Paytm的运营商，在2021年公司上市典礼上。

摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg 欢迎来到印度版，我是Menaka Doshi。每周与我一起近距离观察印度崛起为新兴经济强国背后的亿万富翁、企业和政策决策。

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本周：印度央行的措辞对Paytm的利益相关者毫无准备，中国努力遏制7万亿美元的抛售潮，以及印度中央与邦之间日益加深的分歧。

多重处罚，但Paytm银行的利益相关者为何感到震惊？

数字支付先驱的金融崩溃显示了印度领先世界的金融科技行业的青涩。渴望增长，但对流程不屑一顾。这也引发了对央行监管行动的质疑。

上周，印度储备银行发布的命令几乎关闭了Paytm支付银行的业务，给母公司Paytm的支付业务造成了重创。

谴责监管机构的举动是反创新的，金融科技传道者和初创企业创始人围绕Paytm和支付银行的创始人Vijay Shekhar Sharma展开了集会。

但令人印象深刻的团结却忽略了Paytm支付银行在其七年的存在中至少被印度央行处罚了五次。而且它仍然无法清理门户。

然而，该银行濒临破产的时刻似乎让客户、商业伙伴和投资者大为吃惊。

主要是因为，印度央行发布了多份罚单，却没有透露太多细节。

孟买一家路边水果摊的Paytm数字支付系统的二维码。摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg在其1月31日的命令中，印度央行除了提到“持续的不合规行为和持续的重大监管关切”外，几乎没有给出任何处罚理由。

自那以来，媒体报道声称该支付银行被指控存在数千个假账户、洗钱和银行与支付业务之间可疑的关联交易。Paytm已经否认了这些报道。

指控可能真实，也可能不真实。在任何一方做出全面披露之前，我们无法知道真相。

表面上，监管机构应该分享信息。但印度储备银行很少这样做 — 无论是缩短银行董事任期还是对违规实体进行处罚。即使在提供一些具体信息的情况下，它也经常避免详细说明违规行为的范围或严重程度。

以支付宝支付银行为例 — 自2017年开始运营以来，它至少面临过五次惩罚行动。只有在2023年，印度储备银行甚至列出了导致其处以近5400万卢比（65万美元）巨额罚款的具体违规行为。即便如此，该命令也没有提及违规行为的规模，比如受影响账户的数量。这让利益相关者不得不在字里行间进行推测。

相比之下，证券市场监管机构SEBI的命令详细说明了是什么、如何、为什么以及下一步怎么做。

《银行监管法》赋予了印度储备银行发布指令的权力，但与SEBI的法律不同，它没有规定任何流程，新加坡国立大学法学院的博士研究生Bhargavi Zaveri-Shah表示。这就是为什么银行监管机构发布此类指令的新闻发布并没有充分解释监管行动的事实、法律或规范基础，她说。

印度储备银行（RBI）未对置评请求做出回应，但一位接近监管机构的官员表示，其命令的保密性是为了防止公众恐慌，并为该实体提供纠正其失误的机会。

很难相信Paytm的惨败会为任何一方带来好处。

数百万支付银行的客户正在匆忙 清空余额。Paytm表示将把客户转移到其他银行，但据报道，他们正在等待 央行批准，然后才会扩大与这款因涉嫌关联而受到污名的支付应用的合作关系。

在国际上，银行监管机构在采取惩罚行动时会进行详细披露。可以看看英国监管机构对汇丰银行开出的 53页命令，罚款5700万英镑（7200万美元），或者美联储对德意志银行开出的 13页命令，罚款1.86亿美元。

发达金融市场的银行监管机构在调查团队和决策团队之间有功能分工，Zaveri-Shah说。这有助于保持流程的完整性。银行监管机构会定期发布解释其执法方式的声明。而且，透明地公布执法行动是一种常态。

RBI应该利用这一事件作为采用与其他监管机构相同的透明度并提供理由的命令的触发器，EY印度金融服务领导人Abizer Diwanji表示。

缺乏细节是一个问题。关于RBI处理Paytm问题的其他问题也存在。

如果支付银行的违规行为如此严重，为什么监管机构没有对任何银行官员、其董事会甚至Vijay Shekhar Sharma采取任何行动，他仍然是支付应用和银行的领导者？

或者正如彭博专栏作家Andy Mukherjee所写的 - 与其给数百万钱包客户和账户持有人造成混乱，监管机构是否不应该制定更有序的解决方案？

根据Zaveri-Shah的估计，RBI的不透明性不仅对利益相关者产生不利影响，而且没有理由和透明地传达命令会危及RBI的独立性 — 因为通过透明的决定来断言独立性通常更容易。

尽管RBI没有提供细节，但Diwanji表示，Paytm应该充分披露支付银行的所谓违规行为，考虑到两家企业的相互依存关系。

这就是塞比披露规范本应发挥作用的地方。毕竟，上市公司现在甚至被迫披露最小的税收要求。但是，让我们一次只关注一个监管机构。我会在另一个星期谈到塞比。

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感谢阅读印度版。感谢Balakrishnan、Victor、Ric和Aman的反馈。 — Menaka。

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