印度央行RBI观察者预计政策口吻将发生变化 - 彭博社

印度央行可能会在周四的第六次政策会议上保持利率不变，交易员们将关注它是否会暗示未来会有任何宽松政策。

据彭博社调查的42位经济学家预计，印度储备银行的六人货币政策委员会将会把再贴现率保持在6.5%不变。许多人预计印度央行也将坚持“退出宽松”立场，尽管他们预计声明的语气会不那么鹰派。

尽管达斯行长已经淡化了除非通胀牢固地围绕在印度央行的4%目标附近，否则不会降息的预期，经济学家们对未来几个月的举措持乐观态度。通胀压力可能会减轻，美联储也准备降息，尽管不会在三月那么快。

“印度央行货币政策委员会将在2月8日的政策会议上将政策利率保持在6.5%不变，对增长持乐观态度，承认中期预算的大幅度财政整顿，并重申对4%的总通胀目标的承诺，”高盛集团的高级经济学家Santanu Sengupta在一份报告中写道。

在没有任何政策行动的情况下，重点将放在印度央行的流动性战略上，这是央行影响市场利率的另一种方式。还将高度关注官员们对Paytm支付银行的任何评论，该银行因合规问题面临失去执照的风险。

这是印度储备银行行长在周四上午10点在孟买宣布利率决定时所期望的情况：

增长和通胀

印度的通胀因食品成本飙升而在12月份加速至四个月高点，仍远高于4%的目标。然而，剔除食品和燃料成本的核心指标首次降至4%以下，持续了四年。分析师预计印度储备银行将继续关注价格，并重申其承诺防止食品通胀压力在经济中更广泛地蔓延。

“印度储备银行努力将总体通胀与4%的目标对齐的主要风险可能来自食品价格的潜在波动，”卡尔评级有限公司的经济学家Rajani Sinha在一份报告中写道。然而，核心通胀的温和性将为利率制定者提供一些安慰，她说。

央行还可能公布新的增长和通胀预测，涵盖从4月开始的财政年度。达斯已经暗示，未来一年的增长将约为7%，通胀将平均约为4.5%。

政策立场

核心通胀的放缓和财政审慎的预算可能为央行释放出暗示利率可能已经触顶的空间。

“在我们的基本情况下，我们仍然预计董事会立场将在4月变为中性，但现在2月已经成为其考虑的‘活跃’政策，”花旗集团的经济学家Samiran Chakraborty在一份报告中写道。

彭博经济学表示

自去年12月审查以来，已经出现了四个关键发展，表明现在是时候开始准备降息了——核心通胀放缓、财政预算通缩、美联储转向中性政策以及流动性赤字上升。

印度经济学家阿比舍克·古普塔

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流动性压力

交易员们希望央行能够提供更清晰的路线图，展示银行流动性将如何发展。印度储备银行最近进行了一系列流动性清算拍卖，自上周五以来已经从系统中抽走了9210亿卢比，这对市场来说是个意外。

“我们相信印度储备银行将向市场保证有足够的流动性来度过年末的紧张时期，”富达摩根寿险公司债券投资执行副总裁丘吉尔·巴特表示。“除此之外，不会有新的政策行动。”

债券收益率上周在当局公布年度预算中低于预期的借款计划后，跌至七个月低点。

Paytm的银行困境

印度金融科技巨头Paytm因持续不符合规定和监管关注而成为印度储备银行关注的焦点，公司面临失去执照的风险。尽管货币政策委员会的声明不太可能直接涉及这个问题，但达斯在新闻发布会上可能会面临相关问题。

印度储备银行（RBI）已经禁止该银行在2月29日之后吸纳新客户、接受新存款或允许其钱包进行充值。印度储备银行采取行动后的三天内，Paytm的股价下跌超过40%，市值缩水超过20亿美元。