债券市场对鲍威尔反对降息和就业数据的赌注受到动摇-彭博社

杰罗姆·鲍威尔在1月31日的华盛顿特区FOMC会议后举行新闻发布会。

摄影师：Al Drago/Bloomberg印度债券交易商预计，财政审慎的预算可能会促使央行暗示货币政策偏向鸽派，并延续一年多以来的最佳涨势。

上周，新德里公布低于市场预期的借款计划后，收益率跌至七个月低点。这加强了印度储备银行在2月8日会议或下次会议上从退出宽松政策转向中性立场的可能性，交易商表示。

“财政收缩将大大令印度储备银行在实现其通胀目标方面感到舒适，”Bandhan Mutual Fund的固定收益主管Suyash Choudhary表示。他说，鉴于通胀低于其最新预测，央行没有理由推迟放松其流动性立场。

Kotak Mahindra Bank Ltd.预计印度10年期债券收益率在从4月开始的财政年度将降至6.70%的低点，而巴克莱银行预计它将从上周的7.06%下降至6.80%。

在全球指数从6月开始纳入之前，印度债券在过去三个月里上涨，受海外资金流入推动。自10月底以来，10年期收益率已下降约30个基点。在财政审慎预算后，上周下降了12个基点，为自2022年11月以来最大跌幅。

“我们认为在本周的政策中，固定收益部门的PGIM Mutual Fund的固定收益主管Puneet Pal表示，有70%的概率会改变货币政策立场。”

有一种反驳观点认为，尽管核心通胀在放缓，但更高的总体通胀可能会促使印度储备银行谨慎行事，因为价格持续高于其4%的目标。央行行长Shaktikanta Das表示，央行不会考虑降息，直到通胀稳定在其目标周围。

尽管如此，交易员仍然持乐观态度，因为较低的借款将使市场更容易吸收供应。在印度债券首次获得自2020年以来的年度收益后，预计将吸引大规模资金流入。

阅读：印度债券在首次年度收益后迎来良好时机

印度计划在未来财政年度借款14.13万亿卢比（1,700亿美元），远低于彭博调查估计的15.2万亿卢比。下一个财政年度的预算赤字目标为国内生产总值的5.1%，而当前时期为5.8%。

“我们一直看好债券，预算强化了我们的观点，”DSP Mutual Fund的固定收益主管Sandeep Yadav表示，该基金截至12月31日管理着总股票和债券基金1.41万亿卢比。“需求增加和供应减少使2024年成为债券的好年份。”

本周的关键亚洲经济数据如下：

• 星期一，2月5日：韩国外汇储备，澳大利亚墨尔本学院通胀率，澳大利亚贸易收支；亚洲各国的PMI综合和服务数据，泰国消费者价格指数，印度尼西亚国内生产总值
• 星期二，2月6日：澳大利亚联邦储备银行利率决定，台湾和菲律宾的消费者价格指数
• 星期三，2月7日：新西兰失业率，韩国国际收支，印度尼西亚外汇储备，马来西亚工业生产，泰国利率决定，台湾出口
• 星期四，2月8日：印度储备银行利率决定，日本经常账户，中国生产者物价指数，消费者物价指数
• 星期五，2月9日：日本货币供应量，泰国外汇储备

美国经济正在考验债券交易员对美联储今年是否会连续降息的信心。

一月份出人意料的就业激增显示，目前对美联储来说几乎没有压力立即开始放松货币政策，这给了美联储时间观察通胀是否持续朝着其2%的目标发展。