世界经济最新动态：美联储新偏向？- 彭博社
Chris Anstey
我是克里斯·安斯蒂，波士顿的一名高级经济编辑，今天我们将关注美联储周三的政策会议。请发送反馈和提示至[email protected]，或通过 X（以前称为 Twitter）联系我们@economics。如果您还没有订阅本新闻简报，可以在这里进行订阅。
头条新闻
- 中国的工厂活动连续第四个月收缩。
- 美国出现越来越多的知名裁员，增加了不确定性。
- 日本央行正逐渐接近自2007年以来首次加息。
新的偏向？
美联储本年度首次政策声明中的一句话将会说出很多。
上个月，决策者们概述了“确定可能适当的任何额外政策收紧程度”的（非常一般的）标准。换句话说，他们的偏向仍然是加息，而不是降息。
主席杰罗姆·鲍威尔甚至在他的新闻发布会上强调，政策委员会还没有准备将加息“排除在可能性之外”。
如果徒步旅行现在不再是选择，那么华盛顿时间下午2点发布的声明中的那句话就需要改变。
杰罗姆·鲍威尔。摄影师：塞缪尔·科伦姆/彭博社摩根士丹利首席全球经济学家塞思·卡彭特表示，要注意转向更中性的措辞，比如“在确定政策立场时”。
渣打银行的史蒂夫·英格兰德则更进一步，预测会全面转向偏向降息的立场 —— 通过列举“确定任何适当宽松程度的一般标准”。
当经济似乎仍然处于 高速增长 时，为什么可能需要改变呢？美国国内生产总值在去年下半年以平均年增长率4.1%，超过了大多数潜在增长率的估计的两倍以上。失业率仍然很低。就业增长仍然强劲。
德意志银行的吉姆·里德提供了一些观点：观察美联储的实际政策利率，减去了通胀的一种度量，“你可以争辩说我们目前处于更高风险区域。”因为消费者物价上涨的速度大幅下降，实际利率已经上升。现在它们处于过去发生过经济衰退的区域。
随着通胀放缓，美联储进入“更高风险区域”
实际利率随通货膨胀率下降而上升
来源：彭博社
图表显示联邦基金利率上限减去核心PCE物价指数同比变化。
如上图所示的实际利率的一种度量现在比2007-09年衰退前夕还要高。
但鲍威尔可能不希望完全暗示降息即将到来。持续的经济韧性意味着通货膨胀仍有可能重新加速。决策者们将希望 — 正如他们最近一直在说的那样 — 谨慎行事。
“央行的一个致命罪过就是降息然后不得不扭转政策，”毕马威首席经济学家黛安·斯旺克说。“现在是抵制的时候，”坚持当前政策。
这个政策将于周三下午确定。
消费者调查
美国消费者在大约两年时间内帮助美国避免了衰退，部分原因是他们在音乐会、旅行和外出就餐等体验上的支出。这种支出狂潮即将结束吗？在彭博最新的MLIV Pulse 调查中分享你的观点。
彭博经济学精选
- 即将到来：巴西可能会继续按照其降息步伐进行操作，而哥伦比亚和智利可能会加快步伐，推动拉丁美洲向 宽松货币政策的转变，因为通货膨胀放缓。
- 沙特阿拉伯经济在第四季度出现萎缩，因为它延长了 石油产量削减，试图推高价格。
- 黑天鹅作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布表示，美国赤字正在膨胀到需要奇迹才能扭转损害的程度。而以对次级抵押贷款的“大空头”赌注而闻名的史蒂夫·艾斯曼，尽管有这样的担忧，但现在对美国市场更加 看涨。
- 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，工资数据将对决定何时开始货币宽松至关重要。
- 近三分之一的中国办公室工作者报告称去年 工资下降。
- 澳大利亚的通货膨胀 降温，目前支持保持利率稳定的观点。与此同时，法国的通货膨胀在一月份比预期更为缓和，达到了自俄罗斯入侵乌克兰之前的 最低水平。
需要知道的研究
过去两年中国相对于美国国内生产总值的增长已经使花旗集团的经济学家们修改了他们对世界第二大经济体何时成为新的第一大经济体的预测。中国追赶美国国内生产总值的相对地位已经落后。花旗集团的团队在周二的一份备忘录中写道：“对于一系列合理的情景，我们发现超越可能会在2040年代初期发生。”“我们一年前进行的类似分析得出的结论是中国有望在2030年代中期超越美国。”
中国经济进一步落后于美国
美国已经从疫情中强劲复苏
来源：彭博社；世界银行
“除了推迟中国超越的预期时间，我们认为风险现在偏向于比我们的基准线更加延迟的结果，” Sheets和他的同事写道。“我们现在认为中国的超越‘可能’，但我们不再认为它‘必然’。”
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