微软（MSFT），谷歌母公司（GOOG）面临压力，需要展示人工智能带来的收益提升 - 彭博社
Ryan Vlastelica
微软推出了与其OpenAI投资相关的AI支持助手服务。
摄影师：David Paul Morris/Bloomberg大约一年来，投资者们一直在猜测，巨头科技公司对人工智能的暴露将引领一个新的增长和效率提升的时代。现在这些公司需要证明这一点。
微软公司和Alphabet Inc.，两家最大的人工智能软件公司之一，将在市场收盘后发布财报，华尔街希望更清晰地了解这项推动股市涨势的技术何时开始对收入和利润产生影响。这两只股票都受到了人工智能的激动人心的支持；微软的市值已经超过了历史性的3万亿美元，而谷歌的母公司也回到了历史高位。
“人工智能可能在可预见的未来促进增长，但我不确定大多数大型科技股目前是否有太多可以展示的东西，”作为Man Numeric的首席投资官，Dan Taylor管理着约400亿美元的资产。“他们对2024年或2025年可能产生的影响给出的任何明确信息都将至关重要。市场对此寄予厚望，如果前景不支持这一点，那么我们可能会看到股票出现一些问题。”
微软的风险尤其高，因为其股价已经升至较高的倍数，并且推出了与其OpenAI投资相关的AI支持助手服务。上个季度，其业绩突显了人工智能对其Azure云业务增长的增加影响，投资者将期待重复表现或更好的业绩。
这两只股票都属于所谓的“七巨头”，它们引领了市场的上涨。自2022年底以来，它们的涨幅超过70%，其中包括1月份近10%的涨幅。纳斯达克100指数今年的涨幅不到5%。
人们对与人工智能相关的增长抱有很高的期望。瑞银集团预测到2027年人工智能收入将达到4200亿美元，而2022年为280亿美元，并表示人工智能“可以说是本十年的科技主题，因为我们在其他地方看不到类似的增长概况。”
微软和谷歌都被视为处于前沿。除了微软的Copilot助手产品和人工智能推动云计算需求增长外，谷歌最近还发布了其Gemini人工智能模型，缓解了人们对其已经落后于OpenAI的ChatGPT的担忧。谷歌的业绩上个季度被视为令人失望，尤其是其云业务。
即将发布的报告预计将反映出两家公司的健康增长。据彭博社编制的数据显示，微软的收入预计将增长约16%，而Alphabet的收入预计将增长约12%。然而，根据彭博社编制的数据，过去三个月对本季度的共识预期几乎没有变化，这表明人工智能的激动并没有转化为改善的近期预期。
对于微软来说，“这是一个为GenAI采用奠定基础的一年，因为我们仍然在向跑道滑行，实际的M365起飞可能更接近于2025年，”摩根大通分析师写道，指的是该公司的生产力软件系列。
如果微软表明人工智能的转折比华尔街预期的时间更长，这可能会对股票施加压力。股价交易在预计收益的33倍以上，是近两年来最高的水平，远高于10年平均水平24倍以下。纳斯达克100指数的倍数为26。Alphabet的倍数较低，为21倍，但这代表了略高于其长期平均水平的溢价。
“人工智能是我们正在努力掌握的东西，因为即使它具有变革性，将其转化为产品和利润也是具有挑战性的，我们正在努力找出未来增长的驱动因素，”Angeles Investments的首席投资官Michael Rosen说道。
“我认为这些是实力雄厚的公司，它们已经证明了它们长期以来产生非常强大的盈利能力的能力，但鉴于我们已经经历的增长，即使消息是好的，看到市场出售收益也不会让我感到惊讶。”
每日科技图表
科技股票从十月份的低点上涨了近25%，导致纳斯达克100指数增加了超过4万亿美元的市值。这一涨势部分是由科技股为主的基准的盈利预期上升推动的。分析师们平均继续提高科技公司的盈利预期，因为最大的巨头公司准备在本周公布财报。
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