生成式人工智能被视为帮助公司识别并购目标 - 彭博社

交易商正在转向人工智能和生成式AI工具来获取数据、筛选目标并进行尽职调查，这是在并购交易受到加强监管关注的时候，贝恩公司在周二发布的行业年度报告中指出。贝恩公司表示，虽然在对306名并购从业者进行的调查中，只有16%的人表示过去的交易中曾依赖生成式AI，但80%的人表示他们预计在未来三年将会使用，突显了潜在的改变公司交易方式的可能性。

贝恩公司并购业务副总裁、报告的共同作者苏珊·库马尔表示，买方和卖方都可能会利用生成式AI或自学习模型来生成文本、图像和其他内容。

库马尔说：“长期的问题是公司是否也会将生成式AI用于决策。”她指出，公司对将这项新技术纳入其流程中表现出了强烈的渴望。

贝恩的报告发现，生成式AI可以发现传统工具无法识别的并购目标，标记合同中的偏差，并帮助专注于有问题的领域。科技、医疗保健和金融公司是早期采用者。该公司在报告中表示：“它们往往是每年进行三到五笔交易的较大公司。”

然而，受访者对生成式AI提供的数据可靠性以及市场上可用工具的安全性表示了担忧。

采购

贝恩表示，预计2024年并购交易将会增加，此前一年总并购交易额下降了15%，降至3.2万亿美元，为十年来最低。与2022年相比，由杠杆私募股权和风险投资推动的交易下降了37%，而包括PE公司附加交易在内的战略性并购交易比去年减少了6%。

高利率、经济信号不明、地缘政治不确定性以及卖方和买方之间缺乏共识是导致交易下降的原因，库马尔说道。“买方和卖方似乎唯一能达成一致的事情就是，他们无法就估值达成一致，”她说。

这导致了一个积压，预计将在2024年推动公司和资产的买卖，因为私募股权公司已经持有其超过四年的投资组合企业超过一半。在2023年交易放缓之后，公司可能会仔细审视其投资组合，并考虑剥离，库马尔说。

特别是战略交易者预计将会进行更多的并购交易，因为他们在2023年的中位估值为其息税折旧及摊销前利润的10.1倍，接近15年来的最低水平，低于2022年的12.1倍。“即使从历史角度来看，估值也相对较低，”库马尔指出了金融服务等例外情况，那里的估值有所增加。

美联储在去年12月提出2024年将降息75个基点的可能，这也有望促进并购交易。“当你是一家首席财务官时，你可能已经吸收了更高的利率，而且你看到了以更低的价格进行交易的机会，”她说。

尽管如此，预计监管不确定性仍将持续，迫使公司对其计划中的交易进行压力测试，谈判终止费用并确保其融资计划的稳固性，她补充道。

2023年前九个月，65%的交易价值由现金支付，其次是22%的股票，其余部分由现金和股票的组合支付。与2022年前九个月相比，公司使用了略多的股票来进行收购。贝恩表示，他们没有关于这些现金中有多少是通过债务筹集的数据。