世界经济最新动态：美联储将引领向降息方向的转变-彭博社

未来12个月将成为降息之年，美联储将引领富裕国家的降息浪潮。

在一份报告显示12月生产者价格持续下跌后，交易员加大了对美联储今年将如何积极降低借贷成本的押注。尽管如此，遏制通货膨胀的道路将是崎岖的，因为消费价格指数在三个月内上涨最多。

挪威和智利的类似指标在12月份有所放缓，而阿根廷年底通货膨胀率超过200%。尽管世界各地的通货膨胀大多在退缩，但运费飙升和油价上涨引发了人们对成本压力复苏的担忧。

以下是彭博本周关于全球经济最新发展的一些图表：

世界

今年将被降息主导

2024年借贷成本预计会发生什么

来源：彭博经济学预测；捷克共和国、挪威和瑞士经济学家调查

注：标记了不同的中央银行。尼日利亚预计将在降息之前加息。

在2022年和2023年进行了数十年来最激进的紧缩行动后，世界各地的中央银行正准备开始放松货币政策，因为通货膨胀继续退缩。这一转变被彭博经济学捕捉到，其全球利率综合指数显示，全球利率在一年内下降了128个基点，主要由新兴经济体主导。波兰、塞尔维亚和韩国上周保持利率不变，而秘鲁降息。

货柜运价飙升

红海风险推动欧美海运运价飙升

来源：德鲁里全球集装箱指数

*FEU = 40英尺等效货柜

2024年才刚开始，通货膨胀应该消退，但制造商和零售商再次面临延误和更高的费用，因为胡塞叛军在红海持续袭击，使苏伊士运河成为主要航运路线受到影响。亚洲到欧洲的海运费率在过去四周内翻了一番有余。

美国在持续财政赤字时代脱颖而出

大多数主要经济体至2028年净借款至少占GDP的2%

来源：国际货币基金组织

注：数字为净借贷/借款占GDP的百分比；也称为总体平衡

在接下来的几周内，美国、英国和欧元区的政府将开始大规模发行债券，前所未有地加剧了市场的债券供应。这些国家 — 还有日本 — 将出售净值2.1万亿美元的新债券来为2024年的支出计划融资，较去年增加了7%，根据彭博智库的估计。

台湾战争对全球的风险

模型估计显示，台湾战争可能对全球GDP产生比其他最近的冲击更大的影响

来源：彭博经济学，国际货币基金组织

注：以色列-哈马斯战争、台湾封锁和台湾战争均为彭博经济学的估算。

围绕台湾的战争将付出巨大的人力和财力成本 如此巨大 以至于即使是对现状最不满意的人也有理由不冒险。彭博经济学估计其价格标签约为10万亿美元，相当于全球GDP的约10% —— 远超乌克兰战争、新冠疫情和全球金融危机所造成的打击。

全球展望

“以下哪种最能描述你对未来一段时间内世界的展望？”

来源：世界经济论坛全球风险报告2024

注：由于四舍五入，数字可能不加起来为100%

世界经济论坛在本周达沃斯全球峰会之前进行的年度调查将“错误信息和虚假信息”置于威胁之首，这是短期内全球经济面临的最大威胁。该报告指出，在一代人难得一见的通货膨胀冲击之后，经济因高借贷成本而受到挤压，正值重大选举之际，可能为未来几个月的世界带来有毒的背景。

美国

通胀的曲折道路

美国12月份的消费价格指数出乎意料地上升

来源：劳工统计局

2023年底，美国通胀加速，受顽固的服务成本推动，而商品价格的长期下降停止下滑。所谓的核心商品价格，不包括能源和食品，大部分惊喜来自二手车和服装价格的上涨，尽管年末促销活动频繁。

美国生产者支付的价格在12月份延续了下跌，促使交易员增加了对美联储今年将如何积极降息的押注。直接影响美联储首选通胀指标计算的PPI类别大多较为疲软。

制造业推动爱荷华州经济

2022年爱荷华州各行业的主要雇主

来源：经济分析局

由于白人和农村人口众多，福音派选民众多，工厂和农场并存，爱荷华州——周一将举行共和党总统候选人提名竞选的首场比赛——很难代表全国选民。但它是共和党情绪的良好晴雨表，也是该党意识形态的分歧所在。

欧洲

挪威的核心通胀率在去年年底下降幅度超出预期，降低了进一步货币政策收紧的可能性，表明利率可能比政策制定者预期的更早开始下调。

亚洲

世界工厂

中国工业产出增加值份额激增

来源：世界银行

随着中国房地产行业的衰退，习近平主席需要重塑国家的经济模式，推动未来十年的增长。他的政府解决方案可能引发全球贸易紧张局势。中国领导人正在向制造业注入资金，因为曾经推动经济增长约五分之一的房地产相关活动在2022年成为了增长的拖累。

新西兰住房建筑通胀率达七年低点

年度成本增长为2016年以来最小

来源：CoreLogic NZ

随着高利率和经济不确定性抑制对新房屋的需求，新西兰房屋建筑成本的增长速度超过七年来最慢。

新兴市场

智利消费价格在去年12月出现了十多年来最大的月度下降，令投资者感到意外，并支持央行未来将进一步大幅降息的指引。

阿根廷以三十多年来最高的通货膨胀率结束了2023年，因为哈维尔·米莱开始取消前一届政府实施的一系列货币控制和价格冻结。国际货币基金组织对米莱的计划表示信任，于周三批准了其440亿美元计划的审查，为超出预期的47亿美元贷款拨款铺平了道路。