比特币ETF为什么花了这么长时间才到来？- 彭博社

照片：Moe Zoyari/Bloomberg

美国证券交易委员会（SEC）批准直接投资比特币的交易所交易基金（ETF）可能会给最大、最古老的加密货币带来新一波投资者。ETF已经成为美国人将资金投资于股票、债券、大宗商品、外汇和房地产的极其流行的工具。预计像富达投资(Fidelity Investments)和全球最大的资产管理者贝莱德公司(BlackRock Inc.)等公司的比特币ETF将吸引迄今远离加密货币的人。

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1. 什么是比特币ETF？

ETF是一个7万亿美元的行业，投资或复制一篮子资产或股票指数的表现。购买ETF股票很容易，因为它们在白天在交易所公开交易。最近获批准的比特币ETF实际上将持有比特币，与现有产品相反，后者投资于比特币期货（合同，用于在未来日期以特定价格购买或出售资产）。在过去的十年中，SEC曾拒绝过比特币ETF。

2. 到目前为止有什么可用的？

ProShares比特币策略ETF成为美国首个可用的比特币期货ETF，于2021年10月19日开放，受到强劲需求的推动。Purpose比特币ETF（股票代码BTCC）于2021年初在多伦多首次亮相；根据其发行方的说法，它直接投资于“实物/数字比特币”。2023年6月，Volatility Shares发行了一只比特币期货杠杆ETF。在同年10月，多只以太坊期货基金也相继亮相。与此同时，几个美国投资信托基金一直以类似ETF的方式跟踪比特币，但有一定限制。Grayscale比特币信托基金（股票代码GBTC）具有实物支持，意味着其中包含比特币。当Grayscale于8月29日赢得法院裁决，试图将其比特币信托基金转变为ETF时，比特币ETF的推动力增强。

3. 为什么监管机构对比特币ETF如此长时间持反对态度？

除了对流动性和操纵的担忧外，监管机构还表达了对比特币波动性可能对普通投资者造成过大影响的担忧：2021年比特币暴涨60%，2022年暴跌64%，2023年更是翻了一番有余。SEC还质疑基金是否拥有足够信息来充分评估比特币等代币，即使它们能够验证谁拥有底层货币。2021年，SEC主席Gary Gensler在参议院银行委员会作证时表示，加密市场缺乏监管和监视引发了“对欺诈和操纵潜力的担忧”。事实上，就在不久前的1月9日，Gensler在社交平台X上发表，称加密资产带来“严重风险”。为了消除SEC的一些担忧，BlackRock和其他发行方提出了所谓的共享监视协议，这是一种减轻市场操纵和欺诈风险的方式。Coinbase Inc.，美国唯一在股市上市的现货加密货币交易平台，已成为ETF发行方的首选市场监视合作伙伴。

4. 什么是接下来？

发行者已经在考虑哪些加密货币可能成为下一个获得ETF批准的候选。 以太币和瑞波币已成为一些备受期待的潜在候选。

SEC正在密切评估比特币ETF。

Paola Torre翻译。

原始来源:比特币ETF为何花了这么长时间才到来：QuickTake