D1对冲基金连续第二年因大型风险投资而受挫 - 彭博报道

Daniel Sundheim 摄影师：Alex Flynn/BloombergD1 Capital Partners的大举投资风险投资和私募股权使其对冲基金连续第二年承压，因为该公司在2023年将49家公司的价值下调。

在考虑费用并调整具有不同私人投资暴露度的股份类别之前，对冲基金在全年仅上涨了0.8%，D1创始人丹·桑德海姆在彭博社看到的投资者信函中写道。私人投资组合的约10%的减记侵蚀了股票投资组合的21%的增长。

与许多跨界基金一样，D1正在寻求在2022年表现糟糕的情况下卷土重来，当时其对冲基金在科技股暴跌和风险投资估值暴跌的情况下损失了30.5%。现在，该公司的高管们开始看到私人市场的“解冻”，并预计今年会有更多的流动性机会，桑德海姆在信中告诉投资者。

“在经济环境没有实质性变化的情况下，我们乐观地认为估值随时间可以再次复合增长，”他写道。该公司正在与管理团队密切合作，评估他们的财务状况和前景，他说。“我们的几家投资组合公司正在考虑战略选择，包括资本重组、销售或公开发行。”

根据知情人士透露，去年投资35%私人股份类别的股份类别在扣除费用后上涨了3.6%，而风险投资组合下跌了13%，这削弱了公共股票的收益，后者上涨了19%。

纽约D1公司的私人投注占其190亿美元资产的60%，根据这封信。这家公司于2018年首次亮相，近年来大力投资初创公司。其最大的赌注包括埃隆·马斯克的SpaceX、Collectors Universe和Lineage Logistics。它还持有Instacart的股份，自9月首次公开募股以来已下跌25%。

自成立以来，该公司的私人投资组合产生了15.5%的净内部收益率，信中显示。

它的其他股票投注表现得好得多。D1最佳表现包括Meta Platforms Inc.，去年几乎翻了一番，以及Microsoft Corp.、Airbus SE、Amazon.com Inc.和Rolls-Royce Holdings Plc。

尽管股票收益增加，但桑德海姆在信中表示D1“对我们的空头组合更感兴奋”。“许多好消息已经被定价到估值中，我们已经能够找到许多质量低劣、基本前景不佳的公司，即使在乐观的情况下，它们的交易价格也远远高于内在价值。”

该公司的空头头寸在各个行业中都有显著的周期性敞口，信中说道。

D1的一位发言人拒绝置评。