2024年市场的五大要点 - 彭博社

杰罗姆·鲍威尔，美国联邦储备委员会主席。

摄影师：塞缪尔·科伦/彭博社早上好。我们从假期中抽出时间编制了一份关于明年主要资产的前瞻性文章。祝2024年一切顺利 —西蒙·肯尼迪。

发生了什么

首先，回顾一下2023年发生了什么。根据一年前在华尔街做出的预测，股市应该下跌，债券应该上涨，因为美联储推动美国陷入衰退以打败通货膨胀。他们还认为购买中国股票会有回报。但事实大多不是这样的，正如彭博社的大事件今天所详述的那样。高盛和美国银行的策略师们是那些在某些方面错误预测了这一年的人。现在，让我们来看看对2024年的预测…

看跌美元

大多数接受彭博社调查的分析师预计2024年美元将走弱，原因是他们预测美联储将在降息方面引领富裕国家，并且美国经济的软着陆将鼓励投资者远离美国。但摩根大通和汇丰的策略师们认为，其他国家最终将需要更多地降息来帮助其经济，因此美元可能仍会走强。货币观察者更有信心地预测日元将上涨，因为他们预计日本央行最终将加息。

债券牛市

美联储在2024年12月转向更宽松的货币政策迫使债券策略师重新调整他们的预测，显示美国债务明年会表现得更好。10年期国债收益率的中值预测现在是明年此时将下降至3.98%。但仍有一些分歧。TD证券认为，随着美联储从5月开始降息200个基点，收益率有望在一年后达到3%。高盛和巴克莱资本虽然在他们认为在第四季度之前不太可能降息的观点上让步，但他们预测2024年年底的收益率分别为4%和4.35%。在寻找回报的过程中，一些交易员正在寻找奥地利的百年债券和超国家债务等非传统目的地。

股市稳定

明年不会有太多波澜。这是对股票市场的共识观点，因为投资者已经根据对经济软着陆和2024年大量降息的预期抢购了股票。在年末的最后阶段，一些基准指数创下了历史新高，令摩根士丹利和摩根大通等机构设定的悲观预测不攻自破。2024年最大的焦点是大科技公司能否延续其自互联网泡沫以来的腾飞，以及如果涨势扩大到包括2023年的落后者，比如中国股票，或者长期预期的衰退最终来临并导致股市暴跌。一些准确预测今年走势的人看到了更多的收益。

即将发生…

从以上各节内容清楚可见，央行将是2024年新闻的关键来源。美国银行的经济学家认为，在未来12个月内全球将有150多次降息，这将是自2020年大流行病年以来首次降息超过加息。这也将是一个大选年。彭博经济学估计，占全球产出44%的经济体的选民将前往投票站，包括美国和印度的选民。乌克兰和加沙的战争增加了地缘政治风险。在有趣的一面，巴黎将举办夏季奥运会。

我们一直在阅读的内容

以下是彭博终端2023年最受欢迎的故事。

• 自2020年以来，高盛交易员辞职，薪酬达到1亿美元
• SVB竞速防止银行挤兑
• 摩根大通陷入与客户损失5000万美元的争斗
• 华尔街交易员全力以赴进行货币政策的重大转变
• Bankman-Fried的合伙人在FTX创始人登陆纽约时翻脸
• 新手交易员在悉尼的不太可能的市场中赚取40万美元

最后，这是我对今年感兴趣的事情

2024年可能是Jay跟随Tay的一年。

泰勒·斯威夫特（Taylor Swift）刚刚被时代杂志评为“年度人物”，部分原因是她帮助推动了美国经济，并颠覆了从音乐和电影到美式足球和航空业的行业。

彭博社几周前宣布她成为亿万富翁，而彭博经济学则计算出她今年在美国举办的53场演唱会为该国国内生产总值增加了43亿美元。

泰勒·斯威夫特摄影师：Matt Winkelmeyer/Getty Images在斯威夫特粉丝欢呼声中被忽略的是，美联储主席杰罗姆·鲍威尔第三次入围，此前他曾在2019年和2020年进入决赛。

杂志称，鲍威尔“在美国高通胀的管理中发挥了关键作用，试图设计所谓的‘软着陆’，通过提高利率来减少通货膨胀而不引发经济衰退——这个目标影响了美国人和全球各国的经济。”

2024年可能是这位央行行长的第四次幸运之年。

但很多事情都需要顺利进行。

在结束了朝着更宽松货币政策的2023年之后，他和其他央行行长们将不得不决定何时降息，以及降息幅度。

等得太久，传说中的软着陆可能变成硬着陆。降息太早或幅度过大，通货膨胀可能重新加速。总统选举只会加剧决策者必须行动的迷雾。

市场似乎在打赌鲍威尔的美联储确实能够避免衰退，并在2024年控制消费品价格。

他们的命运与央行的成功密切相关，就像2009年本·S·伯南克在金融危机期间领导美联储而被《时代》杂志授予荣誉一样。

如果鲍威尔确实在一年后登上杂志封面，那对市场来说可能也是一个不错的一年。

西蒙·肯尼迪是彭博社宏观市场的高级执行编辑。关注他的X @simonjkennedy

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