世界最大的ESG基金类别增加石油投资并减少绿色投资 - 彭博社
Frances Schwartzkopff
全球最大的ESG基金类别，大约拥有约5万亿美元的客户资产，自2年半前实施更严格的监管以来，已将其对石油和天然气行业的敞口增加了约三分之二。
根据晨星公司提供的数据，注册为“促进”环境、社会和良好治理指标的基金在第三季度末持有约2.3%的化石燃料资产，而在欧洲于2021年初引入ESG投资框架后不久，这一比例从1.4%上升。数据显示，可再生能源资产的敞口从同一时期的0.4%下降到总持有资产的0.3%。
晨星公司可持续性研究全球总监Hortense Bioy在回答问题的电子邮件中表示，这一发展反映了资产估值的变化以及直接购买行为。她说，这一变化是由乌克兰战争引发的油价飙升和可再生能源遭遇“糟糕的一年”所导致的。
Hortense Bioy这也与全球金融重量级人物呼吁将化石燃料纳入ESG机房的呼声日益增加。这一点在迪拜举行的COP28气候峰会上尤为明显，该峰会由阿布扎比国家石油公司主持。周三，谈判以一项 呼吁全球转型摆脱化石燃料的协议结束。
气候活动人士希望通过一些措辞来实现化石燃料的淘汰。然而，根据国际特赦组织的说法，COP28协议的最终措辞“存在漏洞，允许化石燃料生产商和国家继续照常经营。”
该协议呼吁到2030年全球可再生能源容量增加三倍。但它也为天然气等低碳燃料在转向更清洁能源的过程中发挥作用铺平了道路。发挥作用
ESG基金经理可能很快就会得到更明确的监管批准来持有化石燃料。在欧洲，ESG投资规则在全球范围内是最具前瞻性的，当局正在审查他们在2021年初实施的框架，如何处理所谓的“褐色资产”将是一个关键焦点。
可持续金融披露规定，指导着总共约$11万亿的投资持有，可能会被修改以鼓励基金持有所谓的过渡资产，即那些目前是褐色的但有潜力变得更环保的资产。
SFDR是什么？
世界上最大的ESG投资规则手册于2021年3月生效，旨在打击绿色洗白行为，促进资本的可持续配置。它包括ESG基金的两个披露类别：第8条款基金应“促进”环境、社会和良好治理目标，而第9条款基金应将ESG作为其明确的“目标”。根据晨星数据（不包括货币市场基金、基金和投资基金），第8条款基金持有大约价值$5万亿的客户资产。
Mairead McGuinness, 欧盟金融服务和市场专员，上个月表示，该集团可能会给予资产管理人更多自由，允许其在ESG投资组合中包含碳排放较高的公司，前提是这些公司有可信的减排计划。
“我们需要让公司也有转型的机会，也许这才是我们需要更多关注的地方，” McGuinness 在上个月接受彭博电视采访时表示。“因为我们谈论得太多绿色或褐色，好与坏。实际上，那些尚未达标的公司才是我们需要投资的对象，这样它们才能变得更加可持续。”
为帮助投资者识别哪些基金实际上正在促进转型，欧盟可能会开始要求它们声明其旨在减少温室气体排放的程度。这是因为研究表明透明度仍然是一个问题。
作为一个行业，资产管理人在安永对气候风险披露的最新全球评估中得分最低。安永气候变化服务主管马特·贝尔告诉彭博，尽管许多公司已经设定了需要“大幅重新平衡投资组合”的净零目标，但透明度仍然不足。
欧盟一些国家监管机构采取了更加严厉的立场。在法国，金融监管机构最近规定，只有排除了仍在扩大生产的化石燃料公司的资产管理人才能使用其国家ESG基金标签。晨星估计，该计划可能迫使价值约76亿美元的石油和天然气投资退出。潜在地推动这一过程。
与此同时，欧盟最严格的ESG基金资格已经在过去2年半里减少了对化石燃料的投资。根据晨星数据显示，第九条款基金中的石油和天然气资产在上个季度从2021年初的0.6%下降到了总额的0.1%。可再生能源的投资略微增加到了1.8%，而之前为1.7%。
然而，从回报的角度来看，坚持投资于可再生能源在2023年是困难的。标普全球清洁能源指数下跌了大约30%，而标普500指数上涨了20%。而同一时期，标普全球石油指数下滑了约3%。
资本密集型的可再生能源公司不得不应对“不断上升的融资成本、物资通胀和供应链中断”，Bioy说道。
然而，这些逆风可能很快会消退，根据摩根大通公司的分析师们的观点。他们认为2024年可能会为在高利率环境中挣扎的传统ESG资产提供一个“非常有利”的背景。
摩根大通的分析师们在本月发表的一份报告中表示，明年也将是ESG法规的“关键”一年。