波音因质量问题削减737客机年交付目标 - 彭博社

一架波音737飞机停在美国华盛顿州雷登的制造工厂外。

摄影师：大卫·赖德/彭博社距离年底不到10周的时间里，波音公司面临着一个艰难的竞赛，即使是刚刚修订过的飞机交付目标的低端也难以达到。

在报告收益后与分析师通话时，首席财务官布莱恩·韦斯特表示，10月份的交付量将与9月份保持一致，当时波音仅交付了15架737 Max飞机。韦斯特表示，波音已经扩大了工作范围以解决供应商的缺陷，并需要重新检查一些已经修复的飞机。

这些故障迫使波音将其年度737交付目标削减至375至400架之间。截至9月底，波音已经交付了286架飞机，波音需要在11月和12月每个月交付近40架窄体飞机才能实现这一目标。

在韦斯特发表评论后，波音股价下跌了多达3.4%，扭转了此前多达2.5%的涨幅。

737是波音最重要的现金来源，公司大部分现金都是在交付时确认的。但是，波音将单通道飞机的生产恢复到疫情前的速度的努力受到了供应商限制和质量问题的阻碍，这让管理层、客户和投资者感到沮丧，而此时疫情后的旅行需求正在创造对新飞机的激增需求。

混合结果

波音在其第三季度财报中保持了现金流目标，并表示正在加快飞机产量，最初给投资者一个乐观的前景。当公司证实737飞机扩大维修工作的报道以及交付速度缓慢时，情绪变差。

由于交付量下滑，波音未交付的737 Max积压约250架飞机，其中85架将交付给中国。几年前，世界第二大航空市场在该机型发生两起致命坠机事故后停止接收该飞机。

波音周三表示，存储中的737飞机中有75%需要在控制机舱气压的后部压力舱壁上进行工作，供应商斯皮格航空系统控股公司最近发现了形状错误的孔钻。

这些混合的结果凸显了波音从大流行病中的起伏复苏。首席执行官戴夫·卡尔霍恩告诉员工，“我们必须表现出色”，强调公司在努力增加生产量的同时，正与其最大供应商的质量问题作斗争。

戴夫·卡尔霍恩摄影师：瓦莱丽·普莱施/彭博社“当我们制定恢复计划时，我们知道途中会出现问题，”卡尔霍恩在备忘录中说道。“这是一个复杂的长周期业务，持久的变革需要时间。”

增加产量

自年中以来，波音一直在努力以每月38架的稳定速度生产737飞机。公司周三表示，预计将在年底完成过渡。

美国制造商还计划在年底前每月组装五架双通道梦幻客机。波音计划在接下来的两到三年内将碳复合材料787的产量翻倍，以跟上销售的激增。

“尽管波音已经调低了其2023年的指引，但它仍然竭尽全力地坚守着自己的自由现金流指引，”Vertical Research Partners的Robert Stallard说道。 “考虑到各种因素的变化，我们认为投资者将关注这些2023年的问题是否会拖延到明年，以及对2024-26年现金流预测的影响。”

供应链问题

这家最大的美国出口商报告了第九个连续亏损季度，每股调整后的亏损为3.26美分。根据彭博社编制的估算，这比分析师预期的2.95美分的亏损更糟糕。

截至周二收盘，波音的股价今年已经下跌了4.3%，而欧洲竞争对手空中客车公司的股价则上涨了13%。

该公司的收入受到了供应商问题的影响，导致737交付量较上一季度下降了三分之一。国防子公司的亏损包括了为下一架空军一号总统专机配备的4.82亿美元费用。

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公司在第三季度烧掉了3.1亿美元的自由现金，而分析师估计其流出将为2.52亿美元。

对于专注于长期投资的投资者来说，波音股票价格的波动有利可图。

“你必须将其视为一个购买机会，”Gabelli的分析师兼投资组合经理Tony Bancroft说道。“随着这些库存被清理，它将产生相同的反向效应，更快地变得更加有利可图。现在它正在朝着错误的方向膨胀。”