不懈的美联储加息对亚洲ESG投资者是个好消息 - 彭博社

马里纳·S·埃克尔斯联邦储备大楼。

摄影师：Erin Scott/Bloomberg美国和欧洲的利率上升迫使环境关注的投资者重新考虑一个长期被认为是ESG一切落后的市场：亚洲。

亚洲的气候和ESG标记的股票交易所交易基金正在吸引最多的资金流入，相比之下，自2010年以来至少是如此。基金的推出数量增加。即使在欧洲销售的ESG基金也在稳步增加对亚洲的投资。

ESG投资者正在热衷于亚洲股票

关注亚洲、欧洲和美国的ESG ETF的年度流入

来源：彭博数据

注：基于782只指定一个或多个地区为关注重点的ETF的分析。数据已年化至2023年。

总部位于香港的Robeco投资组合经理Vicki Chi表示，相对而言，亚洲公司受到高涨利率的保护，这些利率对绿色能源投资造成了压力。估值“非常合理”，而且与发达国家相比，该地区“受到的调查远远不足，整体炒作也远远不及”，她补充道。

中国和日本气候相关基金的繁荣吸引了超过65亿美元流入投资于亚太地区的ESG ETF。彭博编制的数据显示，该行业有望在年底前吸引88亿美元。

相比之下，美国类似基金的投资者正以年化速度撤回43亿美元，自去年三月以来，美联储的加息已膨胀至525个基点。在欧洲，ESG投资最大的市场，ETF的流入将略低于20亿美元。

2023年上半年，施罗德集团和其他基金经理在亚太地区开设了47只新的ESG基金，涵盖各类资产，根据晨星公司的研究。与此同时，欧洲现有的ESG基金将越来越多的资金分配给亚洲投资 —— 到7月底为止，占比11%，较年初的10.6%有所增加。与去年相比，欧洲整体ESG基金的推出数量下降了60%。

亚洲在ESG投资者中稳步增长，特别是那些寻求比美国和欧洲更少问题、更少官僚主义替代方案的投资者。今年，该地区特别受欢迎，因为通货膨胀率较低，央行要么停止加息，要么在降息。这对于依赖债务资金来融资项目的可再生能源和清洁能源投资来说是一个福音。

例如，在中国，下降的利率正在促使投资者投资于太阳能发电厂，据彭博新能源财经称。印度，大多数分析师预计央行在可预见的未来将保持利率不变，已成为陆上风电市场中的一个罕见亮点。印度风力涡轮机制造商苏兹隆能源有限公司的股价今年翻了一番，与丹麦竞争对手欧斯特公司形成鲜明对比，后者因警告与飙升利率相关的减值而在8月创下有史以来最大跌幅。

亚洲基金流入部分“反映了投资者的看法，即利率可能已经触顶，因此未来几年可能通过潜在的降息支持股票估值，”新加坡法国巴黎银行资产管理的ESG分析师欧阳璇声说。

在美国，决策者们本月早些时候将其基准利率目标区间保持在5.25%至5.5%不变，这是22年来的最高水平。但最新的季度预测显示，19名官员中有12人支持在2023年再次加息，强调了他们希望确保通胀继续放缓的愿望。

监管动向

在亚洲，监管机构也改进了环境和治理报告。仅在2021年，中国就出台了十多项政策。该国还加强了绿色债券监管，增加了主要排放企业的披露要求，并为电力行业推出了一项合规碳交易系统，桑福德·C·伯恩斯坦（Sanford C. Bernstein）的策略师马志瀚（Zhihan Ma）和鲁帕尔·阿加尔瓦尔（Rupal Agarwal）在7月的一份报告中强调了这一点。

印度和日本加强了对ESG评级机构的监督，新加坡和香港现在要求报告符合新兴全球标准。在澳大利亚，当局提出了新的必须披露以捕捉供应链排放的要求。

“我们拥有的数据越多，我们就越能准确地描绘公司在可持续整合或管理方面实际所做的事情，”瑞银环球财富管理香港可持续和影响投资策略师蔡慧婷（Stephanie Choi）表示。

五大最受欢迎的亚洲ESG ETF	资金流向	年初至今回报率
国泰台湾ESG可持续高收益ETF	$969百万	25%
黑石MSCI日本气候行动ETF	829	6.3
中国南方中证新能源ETF	800	-27
华泰-松桥中证光伏产业ETF	704	-26
华夏中证新能源汽车ETF	488	-22
数据来源：彭博数据。注：按年初至今资金流入排名

有利率的组合、投资者对环境主题的认识增加以及该地区清洁能源和电动汽车股票定价更合理，使得现在是投资的好时机，Abrdn Asia Ltd的投资组合经理David Smith表示。他说，估值“非常具有吸引力”。

此外，根据伯恩斯坦分析师的观点，那些处于能源转型前沿的公司从长期来看仍将表现优异。

根据晨星公司的数据，截至6月底，亚洲主动和被动股票投资基金的总资产仅为1190亿美元，约占欧洲的5%不到，不到美国的一半，这表明在政治和监管风险加剧的时候，ESG基金仍有增长空间。

“在美国ESG受到压力的时候，我们看到亚洲ESG投资迎来新的黎明，”伯恩斯坦的Ma和Agarwal写道。

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