基金经理转向律师，因为旧的ESG策略不再奏效 - 彭博社

投资者对企业在关键的ESG指标上拖延不前失去了耐心，并开始将法律诉讼视为下一个合乎逻辑的步骤，这是英国最大可持续金融协会的负责人表示。

他们“对许多大型企业的进展速度感到沮丧，例如化石燃料公司，”詹姆斯·亚历山大，英国可持续投资与金融协会（UKSIF）首席执行官在一次采访中表示。“人们真的渴望诉讼。”

求助律师代表了投资者推动投资组合公司减轻环境或社会危害、防止恶劣治理的策略升级。去年，股东们针对嘉能可公司、渣打银行和英国电信集团根据英国金融服务和市场法案提起诉讼，指控其存在与ESG主题相关的缺陷。律师们建议投资者表示，案件不必在法庭上获胜，策略仍可被视为成功。

“正在发起的案件并非一定与成功率有关，但它们具有非常明显的声誉影响和损害，”索娜莉·西里瓦德纳，辛明斯律师事务所全球ESG主管在伦敦由UKSIF组织的最近活动中表示。“因此，仅仅发起诉讼就值得关注。它们可能不会成功，但会造成损害。”

Glencore和Standard Chartered的发言人拒绝置评。BT集团的发言人在彭博社的采访中没有立即回应。

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Louise Howard，Universities Superannuation Scheme的首席法律官，将诉讼描述为“一把大锤，最后的手段”。USS本身曾成为法律诉讼的目标，其成员提起诉讼称其未能制定可信的化石燃料撤资计划。USS赢得了这个案件，但Howard表示，诉讼显然是迫使人们关注某一主题的有效方式。

Howard说：“人们在诉讼中可以赚取很多钱。”这也是“各种原因的非常有效的工具：商业成功或声誉受损，将某事物列入议程。”

Alexander表示，他所代表的机构管理着总共19万亿英镑（23.4万亿美元）的资产，他说，探索法律诉讼正迅速成为“投资者参与过程的关键部分”。事实上，“投资者越来越可能将这视为其核心部分，”他说。

这是一个备受关注的发展，正在快速增长的诉讼融资行业中被密切监视，第三方 — 通常是具有专业法律专长的基金 — 参与帮助投资者对付涉嫌严重ESG违规行为的大型公司。而且越来越多这样的公司在接受投资者的提议之前主动向投资者推销他们自己的想法。

Mitesh Modha，诉讼资金提供商Woodsford的业务发展负责人表示，他和他的团队现在“正在接触投资者，告诉他们可以参与一项行动 — 与投资公司进行升级和集体的参与 — 以获得赔偿并寻求阻止未来的不当行为。”

Woodsford每年为其全球投资组合投入超过1亿英镑，通常每个案件投入1000万至1500万英镑。这是为了支付原告费用以及如果案件失败可能产生的不利费用。如果诉讼成功，他们将根据其投资的倍数或损害赔偿的百分比收取费用。

美国政府问责办公室12月份的一项研究确定了少数几家商业资金提供商报告称其投资资本超过90%的回报。它表示，诉讼资金提供商“可以提供高回报，因为这些投资是高风险的。”有时，回报甚至可以是投资资本的倍数。AIM上市的Litigation Capital Management最近报告称一宗案件获得了635%的回报。

全球诉讼融资行业已经筹集了约200亿美元的资金，准备在这类案件中使用，根据另一家诉讼资助机构 Aristata Capital 的首席执行官 Rob Ryan 所说。随着投资者对他们的资本在全球变暖时代的运用变得更加敏感，气候变化正成为关注的重点。

“诉讼融资是一种有吸引力且不断增长的资产类别，”曾在非营利组织 ClientEarth 工作过的 Ryan 说道，该组织去年成功起诉英国政府未能制定可信的净零战略。

Pomerantz LLP 的 ESG 主任 Daniel Summerfield 表示，许多人将与美国相关联的“相当诉讼社会”现在迅速传播到英国。他在英国SIF活动上表示，焦点领域将是气候变化、绿色洗牌和更广泛的ESG。

与此同时，监管机构正在制定一系列规则，投资者可以基于这些规则提起诉讼。在英国，可持续融资披露要求已经设定了基金经理可以提出的ESG声明的限制。今年，国际可持续发展标准委员会推出了全球ESG报告指南，各国可以将其作为最低标准采纳。而在其他司法管辖区，如欧盟，监管机构正在采取更进一步的措施，并在ESG的各个角落强制执行严格要求。

当公司发布关于他们对这些框架遵从程度的声明时，投资者将获得筛选绿色洗白的工具，亚历山大说。他说，监管机构本身也将密切监测遵从情况。

这一趋势通常是新法规，然后几年后，“激进分子、股东、普通公众和监管机构会以诉讼作为一种杠杆，迫使公司对遵从、法规或期望负责，” Siriwardena说。