(NVDA) 英伟达一年来最糟糕的一个月对多头来说是一份礼物-彭博社

一款Nvidia GH200 Grace Superchip。

摄影师：Marlena Sloss/Bloomberg错过今年Nvidia Corp.股票价格飙升的投资者，本月有一个有吸引力的入场点。Nvidia Corp.的人工智能计算芯片的需求可持续性的担忧很快将被管理层的评论或财务业绩所平息，这是摩根士丹利(Morgan Stanley)的观点。由Joseph Moore领导的分析师团队表示，这将使该股票在9月份下跌了15%的情况下成为一个绝佳的买入机会。

“数字可能会继续保持强劲，而且投资者担心短期需求是一件好事，因为这是公司可以迅速证明为负面论点的事情，”分析师们在周一的一份研究报告中写道。

周二，Nvidia的股价下跌了0.6%。

Nvidia的估值在股价今年翻了三番的情况下，已经成为投资专业人士激烈辩论的话题。尽管华尔街分析师几乎普遍看涨，像Research Affiliates LLC的创始人Rob Arnott这样的怀疑论者认为，Nvidia的定价太高，不可能达到预期。甚至对于Ark Investment Management的Cathie Wood来说，它都太昂贵了。

Nvidia的抛售行为发生在科技股因国债收益率上升而承受压力的情况下，美联储表示愿意保持高利率以应对通胀。尽管如此，Nvidia的跌幅远远超过了纳斯达克100股指，后者本月下跌了5.4%。

股价下跌加上盈利预期上升，使Nvidia的估值降至近一年来的最低水平。根据彭博社编制的数据，按照未来12个月预计利润的28倍计算，Nvidia的价格是五月份之前的一半，也低于过去十年股价的平均32倍。

Nvidia的估值基本与大型科技同行持平

来源：彭博社

注：Nvidia的市盈率不包括股票补偿。

当然，这需要对预测抱有很大信心，而这些预测一直在以极快的速度增长。在过去六个月中，Nvidia在2025财年（截至2025年1月31日）每股收益的平均分析师预测已经增长了三倍以上。

这并没有阻止格里兹投资管理公司的投资组合经理托马斯·乔治，该公司将Nvidia列为头号持股之一。

“Nvidia的增长速度相对来说价格合理，”乔治在接受采访时说。“几年后，你会回头看，会发现现在的价格非常具有吸引力。需求并非虚幻。”

对于一些投资者来说，尽管Nvidia在八月份超过20亿美元的第二季度销售预期后未能上涨，这表明股价已经反映了很多未来增长，尽管势头已经减弱。

但自那时以来，分析师们的看法只变得更加乐观，Nvidia的平均目标价格上涨至646美元，暗示着超过50%的涨幅。随着股价的回落，根据彭博社编制的数据，预期与当前股价之间的差距接近创纪录的最大值。

每日科技图表

纳斯达克100指数最近的回调使估值降低，但随着收益率上升，仍然相当昂贵。根据最新收盘价，以前瞻性价格销售比率计算，这个科技股重仓指数的交易倍数为3.8倍，远高于其10年平均水平，表明市场仍然存在泡沫。

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周二到期收益

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