查尔斯三世国王访问、私募股权会议标志着巴黎周 - 彭博社

卡米拉女王，查尔斯三世国王，埃马纽埃尔·马克龙和布里吉特·马克龙，从左到右，在2023年9月21日在爱丽舍宫进行皇家国事访问。

摄影师：Nathan Laine/Bloomberg 你好，欢迎来到巴黎版。我是彭博观点专栏作家Lionel Laurent。如果你还没有，立即订阅巴黎版新闻简报。

当私募股权派对停止时

本周是关于皇家访问的一切，查尔斯和卡米拉来到这里，结束多年的脱欧痛苦，重拾近120年前签署的“和睦协定”的精神。英国国旗在街上飘扬，“vive le roi!”在街上响起，埃马纽埃尔·马克龙提到了保持两国亲密关系的“磁性”吸引力。与鲍里斯·约翰逊的关系糟糕的情况相比，这是多么大的变化。

布里吉特·马克龙，法国第一夫人，卡米拉女王，查尔斯三世国王和法国总统埃马纽埃尔·马克龙，从左到右，在2023年9月21日在巴黎市中心的巴黎圣母院进行皇家国事访问。摄影师：Nathan Laine/Bloomberg也许更重要的是马克龙与英国工党领袖基尔·斯塔默之间的45分钟会晤 —— 斯塔默带着一件阿森纳球衣来，带着爱丽舍袖扣回家 —— 因为法国总统正在寻找欧洲日益孤立的政治中心的朋友。唐纳德·特朗普威胁要重返总统职位，极右翼的崛起使这两位男士走得更近。然而，远离凡尔赛宫和星光熠熠的宴会，另一场皇家访问正在进行：私募股权行业的精英们涌入法国首都参加IPEM聚会。在那里，脱欧被提及为巴黎的一枚羽毛，像黑石集团的斯蒂芬·施瓦茨曼这样的名流表示法国在一个低迷的地区中做得“最好” —— 尽管根据法国经济的最新令人失望的指标，也许“最好”还不够好。

斯蒂芬·施瓦茨曼，黑石集团首席执行官，在2023年9月19日巴黎举行的国际私募股权市场（IPEM）会议间接接受彭博电视台采访。摄影师：Nathan Laine/彭博 然而，这次俯瞰杜乐丽花园的活动中更重要的故事是关于私募股权本身的状态。在经历了一个绝对庞大的筹款和交易十年之后 — “你生活在私募股权的世界中，” 彭博商业周刊在2019年宣布 — 随着利率上升和经济放缓，人们感觉派对结束了。Tikehau Capital的安托万·弗拉马里昂告诉彭博电视台说：“未来会非常颠簸。”

当然，行业中也有一些表现良好的领域。私人信贷蓬勃发展，基础设施一直很有韧性。但总体而言，幕后的评估相当悲观。筹款是一项艰难的工作，因为投资者可以在其他地方获得不错的回报而无需承担巨大风险。估值已经下降，IPO市场也干涸，这意味着退出投资变得更加困难。一位风险投资老将告诉我，这是自2002年以来筹款最困难的环境。

私募股权筹集新基金的速度创多年来新低

全球新收购基金承诺的总金额

数据来源：Pitchbook

注意：2023年仅有第一季度

十年前，Ardian的Dominique Senequier从保险公司AXA中分拆出自己的公司，对未来持谨慎态度的人群提出了一些发人深省的想法。她说，并非所有私募股权基金都会成功，因为关于行业数千家参与者之间的整合的讨论越来越多。在当前环境下，一些资产可能找不到买家，考虑到目前有多少债务被加载到了收购目标身上，这是一个令人恐惧的前景。

仍然有对私募股权的需求——想想电信或能源等行业的融资需求——但这次皇家访问感觉像是一个统治即将结束的迹象。

必读故事

**美国美容和香水公司Coty Inc.**正在推进拟议中的巴黎上市，可能会在未来几周内进行，知情人士表示。

法国和德国之间的不和谐关系在欧洲能源结构的争论中变得更加尖锐，暴露了在行业、竞争力和政治方面存在深刻分歧。

法国Bugey核电站。摄影师：Jose Cendon/Bloomberg六名银行家因涉嫌洗钱和未通报政府有关可疑交易而在摩纳哥面临刑事审判。

法国兴业银行股价暴跌，新任CEO斯瓦沃米尔·克鲁帕公布了一项令人警醒的新战略，包括削减营收和盈利目标。

**有人想要一些流动资产吗？**路易威登表示，解封后香槟的需求正在减弱，而保乐力加正在探索出售其葡萄酒业务的可能性。

保乐力加正在考虑出售其葡萄酒部门，其中包括澳大利亚的雅各布溪和西班牙的坎波维埃霍品牌。摄影师：卢克·麦格雷戈/彭博社巴黎的网络侦探们正在密切关注汽车盗窃案的增加，其中包括越来越复杂的方法，如安装能够解锁车门的电子设备、拦截无钥匙遥控器信号以及屏蔽GPS跟踪器。

展望未来

**在能源领域，**道达尔能源将于周三举行投资者日。

政府将于周三公布2024年预算。

法国最高法院将于周三审理瑞士银行瑞士银行对帮助法国公民逃税的罚款18亿欧元的上诉。

经济数据：消费者信心（周三），初步CPI（周五）。

为您的追求

化妆品制造商欧莱雅的首席执行官尼古拉斯·伊罗尼默斯与弗朗辛·拉夸谈论美容行业的过去、现在和未来。

欧莱雅SA首席执行官尼古拉斯·伊罗尼默斯。摄影师：Nathan Laine/Bloomberg喜欢巴黎版吗？将您的反馈发送给我们的巴黎分社社长艾伦·卡茨，让我们知道您是否想收到有关法国的定期摘要。

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