黑石集团和其他金融巨头准备应对“太大以至于无法倒闭”的标签威胁 - 彭博社

Katanga Johnson, Silla Brush, Austin Weinstein

2023-09-22

美国官员，由财政部长贾内特·耶伦（Janet Yellen）领导，正寻求在年底之前使除银行以外的公司更容易被贴上系统重要标签，据知情人士透露。

顶级美国监管机构将于周五举行闭门会议讨论这些变化。缩短时间表的前景——以及更大的裁量权来做决定——意味着更多公司最终可能会被贴上这个标签。

金融巨头们正在为战斗做准备。“太大而不能倒”标签意味着更严格的监管和新的合规难题，对于这种威胁长期存在的担忧正在华盛顿沸腾。

像投资公司协会、管理基金协会和抵押银行家协会等主要贸易团体一直在敦促监管机构谨慎行事。贝莱德公司、富达投资、先锋集团等金融界的其他大公司也已寄出评论信函，反对四月份发布的提案的某些方面。

系统重要金融机构的认定将使公司受到直接的美联储监管。自十多年前引入以来，这种程度的审查主要适用于华尔街大型银行，但投资公司、对冲基金和非银行抵押贷款公司担心他们会成为下一个目标。这将标志着与特朗普时代的鲜明对比，当时官员们使公司更难被认定。

“如果金融稳定监督委员会利用其指定权来指定一个非银行机构，这将引发自多德-弗兰克法案通过以来金融界和联邦政府之间最大的政治斗争，”曾担任这一问题的财政部发言人直到去年离开政府的约翰·里佐说。

里佐表示，在担任华盛顿公关公司克莱德集团的公共关系专员后，指定权一直是拜登政府系统性风险政策中的“悬而未决的问题”。

美国财政部长贾妮特·耶伦摄影师：彭冠/彭博社财政部的一位代表拒绝就金融稳定监督委员会的计划发表评论。

拜登时代的监管机构表示，非银行机构在金融领域的足迹显著扩大，尽管监管没有跟上。官员们表示，随着这些公司获得更多市场份额，它们与传统贷款人的联系变得更加复杂，可能存在未预见的风险。

对冲基金协会MFA和代表抵押贷款人的MBA也致函，并与官员举行私下会议陈述他们的立场，知情人士透露。美国人寿保险理事会通过一封评论信表达了他们对这些计划的看法。

“人寿保险公司不是金融体系的系统性风险来源，”Jillian Froment，ACLI执行副总裁，在一份声明中表示。“这是我们将继续明确传达的信息。”

MFA总裁兼首席执行官Bryan Corbett在接受采访时表示，正在考虑的计划“存在严重缺陷”，将使金融体系更加危险。MBA负责人Bob Broeksmit表示政府应采取其他措施来降低抵押市场的风险。

除了被认定为全球系统重要的八家美国银行外，FSOC之前还将三家大型保险公司，普莱安特保险金融公司，美国国际集团和大都会人寿保险公司，列为系统重要性。这三家最终都被允许摆脱这一标签。

联邦存款保险公司主席马丁·格伦伯格摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社联邦存款保险公司主席马丁·格伦伯格本周发表讲话称，监管机构需要从非银行金融机构获得更多信息。“FSOC重新努力审查这些领域的风险，并考虑我们当前的监管权限是否足以应对这些风险，这一点很重要，”他说。

与此同时，证券交易委员会主席加里·根斯勒经常表示，对冲基金行业需要更透明，并一直在推动他们与监管机构分享更多数据。根斯勒和格伦伯格都是FSOC的成员，与美联储主席和其他美国顶级金融监管机构的负责人一起。

如果财政部按计划在12月底完成其蓝图，政府仍需采取多项措施来给一家公司打上系统重要性的标签。官员们还面临政治约束，因为距离总统选举只有一年多一点。

根据四月描述的计划，FSOC首先会使用公开数据和监管机构提供的信息对一家公司进行研究。接受审查的公司随后会收到正式通知并有机会提交相关信息。监管机构随后会进行深入评估并审查公司提交的材料。

如果委员会在这个过程结束时认为一家公司应该成为系统重要性金融机构，该公司可以要求听证会，之后委员会将对最终的指定进行投票。FSOC将每年重新评估先前的指定，公司可以展示他们如何解决风险。

哥伦比亚大学的法学教授凯瑟琳·裘奇表示，即使政府实际上没有指定非银行公司，这种威胁也有助于限制风险行为。

“指定权限最重要的好处之一——即使没有被使用——是指定的威胁可以阻止金融公司以可能危及稳定性的方式增长，”她说。