汇丰银行高管表示，ESG因素影响广泛，风险定价存在普遍错误 - 彭博社

摄影师：Hollie Adams/Bloomberg投资者没有足够关注投资组合中潜在的环境、社会和治理风险，这是汇丰控股全球ESG研究负责人的观点。。

这种现象开始主导新闻头条，因为诸如森林大火、环境丑闻和劳资纠纷等事件导致投资者突然损失。最近的例子包括AT&T公司，其股价下跌，据报道其电缆含有有毒铅；联合包裹服务公司发出利润预警，试图解决工人纠纷后；以及TUI公司，其股价暴跌，因为其许多旅游目的地遭受火灾破坏。

汇丰银行香港全球ESG研究负责人陈伟信表示，如何定价这些风险远非易事。但低估ESG影响将带来严重后果。

陈说：“归因非常困难。”“但我们认为，目前可持续性问题的外部性并未得到很好定价或准确定价，考虑到如果这些可持续性问题不得到解决，可能对社会、经济和环境造成的潜在损害。”

‘风险盲点’

这一观点正在获得越来越多的认同，甚至包括那些声称讨厌“ESG”标签的金融专业人士。最近，彭博社的一项调查发现，大约三分之二的受访者不喜欢说“ESG”，因为在美国，共和党人发起的政治抨击，但他们承认自己无法忽视它。

上周，芝加哥大学的学者发表了一项研究警告称，不考虑气候变化的经济成本将摧毁繁荣。他们得出结论，当企业排放温室气体时造成的损害相当于它们经营利润的大约44%。

随着资产管理人员努力设计可靠的模型帮助投资者规避ESG风险，一整个咨询和数据提供行业已经崛起，以填补基金老板们面临的信息空白。这类数据产品的一个关键支柱是ESG评级，欧盟现在正试图对其进行监管，因为投资者抱怨提供的评分缺乏透明度和一致性。

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陈说：“看到监管机构对ESG评级提供商进行额外审查是令人鼓舞的。”

他还表示，汇丰银行通过进行ESG整合，而不是评分和评级，来实现差异化。陈团队的分析师在尝试量化风险时，预计会考虑ESG问题，如法规等，这包括“确定特定问题的重要性，”他说。

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这还包括尝试确定一家公司是否准备好迎接诸如监管打击之类的事情，以及“这将如何影响他们的业务策略，然后在财务方面发挥作用，”陈说。

美国证券交易委员会正寻求执行规定，要求公司展示投资者的碳排放量有多大。这是在欧盟多波要求公司和投资公司披露ESG信息的规定之后，以及全球努力制定ESG报告标准之后。

联合国支持的负责任投资原则政策总监Margarita Pirovska表示，存在向与过渡相关的政策框架转变的明显趋势。

“投资者需要谨慎观察数据、市场和政策，”她说。在某些情况下，这包括进一步与政策制定者合作，“推动更一致的改革，否则将不会非常有效，”她还说。

陈表示，汇丰银行为客户提供了一个框架，展示他们应如何将ESG问题纳入分析中，以补充评级（如果使用评级）。重要的是确定特定问题的重要性，包括新法规的财务影响，他说。

Bloomberg新闻的母公司Bloomberg LP及其关联公司提供ESG数据产品，包括Bloomberg的专有ESG评分。Bloomberg不计算ESG评级。