海洋公司100亿美元的市值蒸发，从科技崩盘中艰难复苏-彭博社

Forrest Li

摄影师：Ore Huiying/BloombergSea Ltd.的历史性暴跌29%，市值蒸发近100亿美元，一夜之间抹去了联合创始人Forrest Li四分之一的财富，同时也使这家购物和游戏领导者的前景黯然失色。

东南亚最大的互联网公司在报告营收低于分析师预期后录得了最大的单日暴跌，这对于一家仅仅几个月前就改组业务以专注盈利的公司来说是一个严重的打击。在一个出人意料的转变中，Li周二告诉分析师，Sea打算加大对这个竞争激烈领域的投资，可能会导致未来产生亏损。

投资者对此并不买账。由此产生的抛售使Li的净资产减少了10亿美元，主要是基于他在公司的股份和期权价值，根据彭博亿万富翁指数。曾经是新加坡最富有的人，拥有200亿美元财富的Li，现在身价为29亿美元。联合创始人Gang Ye和David Chen共损失了7亿美元。Ye的财富目前约为19亿美元，而Chen失去了亿万富翁的身份。

现在的问题是Li的策略是否能帮助Sea应对来自阿里巴巴集团控股有限公司的Lazada以及新进入者，如字节跳动有限公司的TikTok，后者的直播购物盛宴正在赢得印度尼西亚等关键市场的用户。风险在于，Sea自2009年创立以来十多年来一直在亏损，仅仅在连续三个季度实现盈利后就可能再次陷入赤字。

“投资的有效性缺乏可见性，”花旗分析师艾丽西亚·叶普在一份备忘录中表示，将该股票的评级从买入调降至中性。“一场残酷的战斗可能刚刚开始。”

阅读更多： Sea的盈利之路铺满裁员、单层卫生纸

Sea股票的史无前例的下跌逆转了自2022年底以来取得的大部分进展，再次使总部位于新加坡的公司陷入被动。曾经是全球表现最佳的股票，该公司的市值现在为230亿美元 — 比2021年11月的峰值下跌了约1800亿美元，当时Sea和全球其他互联网股票都在飙升。

李的评论让长期习惯于看价格竞争蚕食利润的投资者感到恐慌。去年，Sea开始了一场激进的削减成本行动以实现盈利，将重心转向底线，因为收入增长从仅仅两年前的三位数百分比速度放缓。该公司冻结了工资，削减了数亿美元的销售和营销费用，以实现正现金流。

Sea第二季度销售额仅增长了5.2%，达到31亿美元，低于分析师平均估计的32亿美元。其电商业务Shopee的销售额增长了21% — 创下有记录以来最慢的增速。阿里巴巴在6月季度将其国际商业业务增长了41%。

Shopee季度销售增速创有记录以来最慢

收入增长放缓，竞争加剧

来源：彭博社

为了刺激增长，李现在打算加大对Shopee的投资。他正在加大努力发展其直播业务，这是一项进攻性举措，可能会侵蚀利润率并引发与TikTok和阿里巴巴的价格战。

李正试图让投资者相信这些努力是必要的，以捍卫其市场份额免受竞争对手的侵害。Sea一直在发展其直播功能，在印度尼西亚推出了几项活动，他周二表示。“我们还扩大了我们核心类别（如时尚、健康和美容）的产品种类，以进一步增强我们的长期竞争优势，”他说。

是否足够仍有待观察。除了资金雄厚的竞争对手阿里巴巴和字节跳动，印尼本土竞争对手如GoTo集团也在给Sea施加压力。GoTo是印尼电商竞争者Tokopedia的所有者，周二表示其净收入在最新一个季度几乎翻了一番。

投资者信心“受到重创，股价可能会在一定范围内波动，” Yap写道。