FTC和DOJ如何彻底改革并购审查 - 彭博社

摄影师：David Talukdar/Moment RF 嗨，我是Leah Nylen在华盛顿。在今天的通讯中，我将看一下可能延长交易批准时间线的并购审查流程的一些变化。另外，瑞士银行UBS正瞄准瑞士信贷投资银行家进行裁员，而黑石正在寻找一家著名的拉斯维加斯酒店的股权。 今日头条

联邦贸易委员会和司法部45年来首次重新设计了并购通知申报。所谓的哈特-斯科特-罗丁申报对所有交易都是必需的，除了最小的交易之外——准确地说，一切超过1.615亿美元的交易。表面上，这次改革是因为国会要求联邦贸易委员会和司法部开始在并购审查中收集关于外国政府补贴的信息，因为担心像中国这样的国家通过提供财政支持来扭曲竞争。但这两个机构决定在此期间进行一些其他补充。合并公司需要提供的新内容包括：交易战略基础的叙述和交易结构图；债权人和持有非表决权证券、期权或认股权达到10%或更多的实体的详细信息；以及劳动力市场分析，包括工作人员类别、地理信息，以及任何劳动力或工作场所安全违规行为。联邦贸易委员会和司法部估计，新表格通常需要大约144小时才能完成，对于更复杂的交易，估计需要222小时。但彭博智库分析师Jennifer Rie表示，从实际情况来看，公司和为他们提供建议的律师需要两到三个月的时间来收集信息、分析信息并决定如何向机构呈现。“时间是这次改变的重要因素，”在加入彭博智库之前从事反垄断法10年的Rie说。“这确实改变了这个第一次申报的性质。”这些变化使美国的申报更符合欧洲竞争当局的要求，Rie说。一名联邦贸易委员会官员表示，欧盟的并购通知是在改革期间考虑的其中之一，还有英国和加拿大的要求。这三个司法管辖区都要求合并各方在交易前提供更多信息。另一个变化是，合并各方需要提供交易的草案协议或条款表，而不仅仅是感兴趣的表示、非约束性意向书或原则协议，就像联邦贸易委员会或司法部目前接受的那样。该未经授权发言的联邦贸易委员会官员表示，这两个机构希望这一条件能减少公司从未打算实施的假设性交易。这些内容有多少能够最终体现在表格的最终版本中还有待观察。联邦贸易委员会和司法部将在接下来的两个月内接受公众对该提案的意见。之后，他们打算花几个月的时间起草最终版本。— Leah Nylen