AI证明比联邦储备局更强大，对脱离经济的股票有影响-彭博社
Vildana Hajric, Lu Wang
原来，即使美联储的强硬挑衅也不足以唤醒股票投资者对人工智能施加在他们身上的魔咒。
周三是市场越来越与经济压力隔离的最新例子，尽管央行警告称为了遏制通胀，利率可能需要大幅上升，但标普500和纳斯达克100连续第五天上涨。收益通常集中在与人工智能主题最密切相关的科技巨头身上，这些股票推高了标普500，使其在几乎60%的成分股下跌的一天上涨。
没有任何事情能够让股票多头摆脱对科技股的迷恋，这些科技股正在重演它们在2020年疫情期间扮演的经济避风港角色。尽管各方都在大声警告泡沫，纳斯达克100指数正朝着第四个连续月度上涨迈进，这段时间包括围绕美国债务上限的近危机以及债券市场越来越确信衰退是不可避免的。
宾夕法尼亚相互资产管理的投资组合经理任志伟表示：“现在宏观事件似乎不重要了，因为人工智能被视为如此重要的一项变革。” “我认为，考虑到鹰派点阵图，纳斯达克100会有所下跌。但是一些人工智能领域的大型股票能够支撑”该指数。
周三，美联储发布季度预测后，股市最初出现动荡，显示其基准贷款利率将在年底升至5.6%，中位预测，而上一轮为5.1%。这些估计伴随着暂停加息的决定，高于经济学家的预测，并表明央行将在今年恢复紧缩以降低通胀。
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但随着人工智能巨头英伟达公司、高通公司和博通公司的涨势，纳斯达克指数回升并收高0.7%。该指数今年迄今已上涨37%，如果保持不变，这一涨幅将超过自2009年以来除两年外的所有年份。
联邦储备公告后标普500指数下跌，但随后反弹并收高。根据贝斯普克投资集团编制的数据，在此前的六个联邦储备公告日，标普500指数在交易的最后一个小时平均下跌1%。这一次，当鲍威尔开始向记者发表讲话时，该指数在下午2:30后上涨了0.8%。
与整个年份一样，各指数的表现基本与其对巨头科技股的敞口相一致。纳斯达克100指数的涨幅，几乎成为对人工智能的纯粹押注，相比之下标普500指数上涨了0.1%，道琼斯工业平均指数下跌了0.7%，其中最重要成分股联合健康集团下跌了6.4%。同样的差异也体现在年初至今的回报率上：道指今年上涨了2.5%，而剔除市值偏见的标普500等权重版本上涨了3.9%。
纳斯达克指数创下了新的一年最高点，而10年期国债收益率在最近几周略微上升后仍远低于其10月峰值，这为科技股创造了“理想的顺风”，Seaport Research Partners的宏观策略师维克多·科塞尔表示。
“我们看好科技股整体，因为这些公司首先在疫情期间拉动需求，2022年首先削减了开支，现在很可能是2023年下半年出现运营杠杆的第一批公司，”他说。
投资者有足够的理由对经济和市场感到悲观。正如鲍威尔再次强调的那样，通胀仍高于美联储的2%目标，而许多经济学家呼吁在央行超紧缩政策下出现衰退。然而，对人工智能的热情使策略师们支持这样一种观点，即无论以何种方式，人工智能都可能成为股市的助推器。高盛集团的大卫·科斯汀最近在一份备忘录中写道：“人工智能带来的潜在利润提升扩大了股票的右尾。”
当然，一些市场观察人士认为股市弹性的其他原因包括主席杰罗姆·鲍威尔似乎拒绝在7月加息，以及央行经济预测的提升。但股市的强势与国债收益率曲线的更深层次倒挂相矛盾——这是一个被密切关注的衰退信号指标。两年期和十年期收益率之间的差距降至自3月部分地区银行倒闭以来的最低水平。
周三，在标普500指数中，计算机和软件公司被评为主要行业中表现最佳的，推动该基准连续五个交易日上涨，这是自2021年11月以来最长的连胜纪录。作为人工智能狂热的代表性公司，今年几乎翻了两番的英伟达上涨约5%。
交互经纪公司首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示：“鲍威尔没有说足够多来平息人工智能狂热”，并指出了英伟达的涨势。
除了人工智能炒作之外，科技复苏背后还有其他因素。这些公司——凭借其完善的资产负债表和大量现金储备——在任何经济衰退时都可以充当避风港。
“科技再次成为一种安全避风港，一个安全的去处，” 黑石集团的杰弗里·罗森伯格告诉彭博电视。 “对于股票投资者来说，什么是安全避风港？安全避风港就是大型科技公司。”