对Netflix来说，一个消费能力较差的消费者并不一定是坏事（NFLX）- 彭博社

Subrat Patnaik

2023-05-09

对于Netflix公司来说，消费者经济的轻微恶化可能是一种潜在的福祉。

首先，人们拥有的钱越少，他们就越有可能呆在家里，在那里，在疫情期间，电影流媒体成为了一种非常受欢迎的娱乐形式。

然后是对那些一直在努力进军Netflix领先地位的竞争对手的影响。在过去几年里，像华特迪士尼公司和派拉蒙环球这样的公司已经投入大量资金进入流媒体服务，现在由于更加艰难的条件，它们正在削减这方面的投入。

Miller Tabak + Co. LLC的首席市场策略师Matthew Maley表示，如果经济在今年晚些时候陷入衰退，流媒体的观看量“应该会有很好的增长”，因为人们停止外出，而Netflix“绝对会受益于竞争对手更加关注盈利能力”的事实。

这种观点在华尔街上得到了认可。瑞银集团AG分析师约翰·霍杜利克上个月将该股票评级升级为买入，称竞争对手优先事项的急剧变化将在未来几年推动订阅和定价权益的增长，同时“也将限制内容成本”。

总的来说，分析师们对Netflix的态度越来越积极。彭博社跟踪的分析师中，约有54%持有买入或等同评级，这是近一年来最高的比例。尽管在经济衰退期间，流媒体服务往往是消费者削减开支的首要项目。

在今年迄今为止表现不佳的竞争对手之后，这支股票肯定需要提振。Netflix的在某些地区打击共享密码已经使其受到了一定的压力。在2022年的过山车式表现之后，它陷入了近五年来的低点，然后迅速反弹。Netflix的股价周二上涨了0.5%。

以27倍的前瞻性收益交易，这支股票比其77倍的10年平均水平便宜得多，尽管仍然比迪士尼的21倍和派拉蒙的16倍要贵，根据彭博编制的数据。

在过去五年中，随着Disney+、Apple TV+和Paramount+等公司的崛起，Netflix在流媒体行业的主导地位有所减弱。根据Parrot Analytics的数据，Netflix在“流媒体原创内容”市场的全球份额在上个季度末为38%，而2018年第一季度末为60%。

并非竞争对手过得轻松。派拉蒙环球公司的股价暴跌，因其流媒体业务的亏损导致该媒体公司削减成本和股息。华纳兄弟探索公司在流媒体电视方面报告了意外利润，这对于这家一直难以从其数十亿美元投资中获利的公司来说是一线希望。

在周三收盘后，市场将关注迪士尼的收益，以查看该公司是否计划在已经宣布的7,000个裁员基础上进一步削减成本。已经宣布。尽管裁员影响到了每个部门，但在流媒体部门的影响尤为严重。

“尽管在长期内流媒体可能会有几个赢家，但同行的竞争弱点只会在短期内推动Netflix向前发展，”全球X ETFs的分析师Tejas Dessai说。

纳斯达克综合指数从去年12月的收盘低点上涨了20%，超过了被认为是新牛市开始的阈值。该指数周一上涨了0.2%，收于去年9月以来的最高点，今年已上涨了17%。纳斯达克100指数，其对市场最大科技和互联网股的暴露更为集中，今年已上涨了22%，并于3月进入了牛市领域。