中国1.4万亿美元的财富基金支持ESG，美国分歧加剧 - 彭博社

在美国，ESG已成为一个政治分歧问题。在中国，它是一个国家的集结呼号。

根据中国官方媒体播出的一部宣传纪录片，“环境、社会责任和治理"是一种"利用企业的力量实现更美好社会"的方式。参考。

在北京的推动下，政府控制的企业正在加强他们的自愿ESG披露。资产管理人正在推出新产品以吸引投资公众。中国1.35万亿美元主权财富基金的副首席投资官郭祥军上个月在一个论坛上宣布，可持续投资"将会盛行”。

北京希望接受ESG（按其定义）将鼓励国内外投资者。到目前为止，反应褒贬不一。

然而，中国的热情与美国对该运动的政治攻击形成鲜明对比。许多美国共和党政客在州和国家层面一直在反对ESG，由佛罗里达州州长兼预定总统候选人罗恩·德桑蒂斯领导的约20个州的联盟表示，他们打算彻底禁止ESG投资。

作为回应，资金管理人在向保守派州提出建议时远离这个术语，这些州威胁要从黑石集团撤出数十亿美元，以抗议首席执行官拉里·芬克对ESG的支持。

中国正在朝着另一个方向发展。北京已承诺在2060年前实现碳中和，正试图减少该国的煤炭消耗，并加快已经是世界上最大风电和太阳能发电场之一的发展。

该国许多最大的公司正在跟随。根据华宝证券的数据，65%的上市央企发布ESG报告，是2022年底上海和深圳所有上市公司披露率的两倍。预计所有上市央企将在年底前披露ESG信息，国资委研究中心的一位代表在博鳌论坛上表示。说。

中国特色

一些投资者似乎受到ESG的增加重视和更好披露的承诺鼓舞。

自中国最高证券监管机构在11月的一次讲话中提出“中国特色的估值体系”以来，一个跟踪中央央企表现的指数已经上涨了11%，超过了更广泛的中国指数。

这一概念可能意味着支持国家目标的央企可能会获得溢价，这与ESG投资原则“融合”，波瑟资产管理有限公司的基金经理杨振健表示。“中央央企在ESG披露方面具有优势，投资者应该关注那些承担更多社会责任并以市场为导向的央企。”

缺乏披露长期以来一直是全球投资者在中国感兴趣的障碍，根据摩根士丹利分析师在三月的研究报告中表示，ESG方面的额外信息将受到欢迎。

具有影响力的ESG评级公司MSCI公司也在改善中。在MSCI全球全球指数中，中国大陆国有企业发行人中有五分之一去年获得了ESG评级提升，相比之下，有13%的企业被降级。

ESG基金

更多的披露对于全球ESG投资者可能还不够，特别是那些标准与北京不同的投资者。俄罗斯入侵乌克兰使资产管理人更加意识到在专制国家投资的风险，甚至在战争爆发之前，中国在人权方面的记录已经成为许多人的淘汰因素。

MSCI上个月因涉嫌与新疆强迫劳动有关而标记了国有企业中石油公司，这促使包括黑石在内的外国资产管理人出售ESG基金。北京否认了有关劳工的指控。数十家外国ESG基金最近因为对审查和监管问题的担忧而从腾讯控股有限公司撤资，共计超过10亿美元。与此同时，中国银行仍占全球87%的煤炭融资，可能很快将成为该行业的唯一支持者，根据彭博智库的数据。

最近的市场表现也证明了一种阻力。去年，ESG基金的表现与更广泛的市场一样受到了打击，投资者的兴趣也减弱。根据晨星公司的数据，2022年中国的净ESG资金流入额下降了98%，至13亿美元，与全球的资金撤退一道。根据彭博智库的数据，美国ESG ETF的净流入额下降了90%。

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国内资产管理人士相信投资者将回归。中国证券指数有限公司本月表示将发布两个新的国有企业为重点的ESG指数，增加到股票、债券和多资产等领域的120多种ESG相关产品。

与此同时，投资公司正在持续推出“稳定流量”的ESG基金，增加到已有的1400亿元人民币（200亿美元）的共同基金市场，作为“战术举措”，即使资产规模并未大幅增长，上海泽本咨询有限公司的哈里·汉德利表示。“与高层政策目标的一致性可能是主要推动因素。”

中国的ESG爆发

在北京的支持下，ESG基金数量持续增长

来源：晨星

注：中国注册的ESG基金推出情况，截至2023年4月。

为吸引来自国外的绿色资本，中国正在将其ESG标准与国际规范接轨。根据路透社的报道，ESG基金的反绿色洗钱规则可能最早将于今年上半年出台，根据。与此同时，中国和欧洲的“共同基准分类法”将提升全球资金经理的信心，香港绿色金融协会主席马军在上个月的一次会议上表示。

中国“正在学习说同样的监管语言，ESG在全球范围内变得越来越重要，”晨星分析师王博雅说。