腾讯成为一些ESG投资者无法触及的股票-彭博社

腾讯控股有限公司总部位于中国深圳。

摄影师：Qilai Shen/Bloomberg过去六个月，数十只环境、社会和公司治理（ESG）基金出售了价值超过10亿美元的腾讯控股有限公司股票，因为对中国审查制度和监管风险的担忧日益加剧。

ESG研究和评级公司Sustainalytics于8月底将腾讯降级为“不符合”联合国原则的类别。自那时起，由AXA投资管理公司、Candriam和Storebrand资产管理运营的基金出售了它们的股份；根据彭博编制的数据，欧洲的ESG基金中有40多家出售了总价值12亿美元的香港上市股票。

尽管许多ESG投资者仍持有腾讯和其他中国互联网公司的股票，但这些出售行为说明一些投资者正在应对中国在监控和压制言论自由方面的挑战，包括在腾讯的微信等平台上。政府对科技公司的打压也引发了对近年来在该领域投资的可行性的质疑。

“审查和监控正在增加，并扩展到宗教、同性恋议题、乌克兰战争和Covid等领域，”晨星公司旗下ESG研究全球负责人Simon MacMahon表示。中国互联网公司百度公司和微博公司也被降级。他在接受采访时表示，这三家公司“在其中发挥了重要作用”。

Storebrand表示，它进行了剥离，因为Sustainalytics下调了评级。其他公司，包括Alecta，瑞典最大的养老金公司，拥有价值1070亿美元的投资组合，因为“国家干预私营企业的监管风险”而退出。

Alecta还出售了其在阿里巴巴集团控股有限公司的股份，据治理和可持续发展负责人Carina Silberg表示，Alecta不再在中国企业中“有任何直接投资”。“中国企业的风险很难评估，中国的发展方向不对。”

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与此同时，Candriam，欧盟第三大提供“第9条”基金的公司，这是欧盟最严格的环境、社会和治理标准，管理资产达1530亿美元，表示它在去年12月决定从所有这些投资组合中剔除腾讯。一位发言人表示，这个决定“从财务角度来看肯定是一个困难的决定”，但是在腾讯未能满足Candriam的ESG标准甚至在直接接触后仍未满足之后做出了这个决定。

“作为一家在全球上市的公司，我们始终遵循最高标准，我们的政策和程序符合我们运营国家的所有法律和法规，”腾讯在一封电子邮件声明中说道。“用户隐私和数据安全是腾讯的核心价值观，我们期待继续维护用户信任并提供出色的用户体验。”

百度和微博的代表没有立即回复评论请求。安盛投资管理公司拒绝置评。

俄罗斯入侵乌克兰引发了一场激烈的公开辩论，讨论是否ESG投资者应该排除总部位于威权国家的公司。包括Mirova在内的资产管理公司，去年表示已经列入了一些中国资产的黑名单。它指出俄罗斯的战争是“如果没有民主，就没有负责任的投资”的一个例子。

科技反弹

并非所有人都同意。包括Girish Nair在内的美国银行公司分析师在2月15日的一份备忘录中表示，亚洲ESG基金在1月份增加了对中国股票的暴露额度达5.7亿美元，并且在市场情绪改善的情况下接近中性仓位。

ESG退出也与股价上涨同时发生。自去年底以来，中国科技股已经大幅上涨，当时政府暗示将从打击转向经济增长。恒生科技指数从去年10月的低点上涨约48%，腾讯股价上涨了90%。

至少有一只由Calvert Research & Management管理的基金，这是摩根士丹利旗下管理着330亿美元的负责投资的部门，已经退出了腾讯。Calvert研究总监Hellen Mbugua表示，他们对在知名行业开展业务的中国公司持谨慎态度，因为这些公司“往往会受到政府的关注”，并且“非常容易”受到监管风险的影响。

Calvert的研究总监Hellen Mbugua在接受采访时表示，声誉风险也变得“越来越重要”，因为ESG“变得越来越主流”。