埃及镑EGP贬值风险，土耳其里拉TRY展望，迪拜房地产价格 - 彭博报道

Netty Idayu Ismail

一个年轻女孩俯瞰开罗的天际线。

摄影师：Chris McGrath/Getty交易商们打赌，埃及镑面临的压力可能很快迫使央行再次允许贬值，因为该国承诺转向灵活汇率受到国际货币基金组织的审查。

国际货币基金组织正在等待埃及实施更多承诺的广泛改革，包括货币的真正灵活性和国有资产的私有化交易，然后才会进行300亿美元援助计划的首次审查。国际货币基金组织在去年12月批准了埃及的46个月援助计划，后来表示审查可能会在3月完成。

一名顾客在开罗与供应商交换埃及镑纸币。摄影师：Islam Safwat/Bloomberg用于对冲风险或投机的衍生品预示着自2022年3月以来埃及第四次贬值的临近，这与现货市场的平静形成鲜明对比。尽管在当地黑市上，货币价值下跌，但长时间的稳定引发了对当局致力于灵活汇率的质疑。

埃及最大上市银行在伦敦上市的证券也表明了对北非国家货币贬值的预期。上周，商业国际银行在伦敦证券交易所的存托凭证以36%的折扣创下了开罗股市股票的历史纪录。据迪拜Tellimer的策略师Hasnain Malik称，这反映了人们预期埃及将再次允许其货币贬值。

国际货币基金组织的协议是埃及努力扭转经济局势的重要组成部分，该经济在俄罗斯入侵乌克兰的冲击波中陷入危机，并经历多年来最严重的外汇短缺和最高通货膨胀。该组织的支持应该能够催生来自海湾盟友，包括沙特阿拉伯和阿联酋的数十亿美元投资，国际货币基金组织称之为“至关重要”。

总部位于华盛顿的国际货币基金组织还希望看到国有资产私有化交易，以确保审查取得成功，据知情人士透露，埃及可能需要以比最初设想的更慢的速度进行项目，以避免破坏其宏观经济稳定。国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·乔治耶娃周四在华盛顿告诉记者。

世界银行也对埃及提出了警告。世界银行中东和北非地区副行长费里德·贝尔哈吉在华盛顿接受采访时表示，当局“正在朝着正确的方向迈进，但在进行改革时永远不够快”。进一步的货币贬值可能会加剧通货膨胀，通货膨胀在3月份上升至32.7%。埃及央行行长表示，更高的利率对于遏制主要由供应问题引发的通货膨胀几乎无济于事。

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本周图表

土耳其下个月选举前，里拉交易商正为动荡做准备 —— 导致对冲货币波动成本达到全球最高。

里拉对美元的一个月隐含波动率在两天内翻了一番，因为现在的期限包括了5月14日的投票。

无论选举结果如何，华尔街银行预测里拉将大幅贬值，摩根大通分析师预计该货币将跌至25美元附近。

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观点

在寻求与也门胡塞武装达成和平协议时，沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼希望没有人会注意到他的外交政策初次尝试是彻底失败的。无论利雅得如何解释，这对王子来说都是一种羞辱，鲍比·戈什为彭博观点撰写。

需要了解

房地产热潮：根士丹利预计迪拜的房地产价格在2020年以来上涨20%后，今年将继续上涨 —— 这归因于现金买家、追求收益的投资者和中国市场的重新开放。

迪拜帕尔姆岛海滨的豪华别墅后面是住宅摩天大楼。 摄影师：Christopher Pike/Bloomberg**$800亿股权：** 沙特阿拉伯政府将能源巨头阿美公司的另外4%转让给其主权财富基金，将其对这家全球最大石油公司的直接持股比例降至90.18%。

支付机会： 中东信用卡处理公司Network International收到了来自CVC Capital Partners和Francisco Partners的一份约值约210亿英镑（26亿美元）的非约束性收购要约。

失败的尝试： 阿曼的Ahli银行拒绝了该国第二大银行Dhofar银行提出的一项潜在合并的提议，该合并将创建一个资产规模达190亿美元的实体。

苏丹暴力事件： 枪声和爆炸声连续第三天在喀土穆响起，来自阿联酋、英国、美国和沙特阿拉伯的外交官 — 一个被称为四方小组的团体，曾试图在这个北非国家发生2021年政变后恢复部分民事统治 — 加大了努力，试图阻止军队和一个准军事组织之间的冲突升级为全面内战。

苏丹喀土穆国际机场发生飞机起火事件，发生在4月16日。卫星图像 ©2023 Maxar Technologies**妥协的信心：**以色列总理本雅明·内塔尼亚胡为以色列的民主制度辩护，此前穆迪降低了该国的信用评级，原因是计划中的司法改革引发了大规模抗议。

**以色列希望受挫：**控制加沙地带的激进巴勒斯坦组织哈马斯的一支高级官员代表团前往沙特阿拉伯，此举是对内塔尼亚胡试图与海湾王国规范关系并孤立哈马斯的赞助国伊朗的又一次挫折。

还有阅读：以色列将军发出严厉警告：敌人嗅到了血腥味

**新一波：**上周，伊朗多个城镇和城市发生了一系列疑似有毒气体袭击事件，此前当局表示已逮捕了大批人员。伊朗女校遭遇新一波疑似有毒气体袭击

土耳其选举倒计时

**重新提出的承诺：**土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安领导的执政党公布的选举宣言并未明确未来政策可能采取何种形式。选举宣言

**胜利在望：**埃尔多安表示，他的连任将向西方发出一则信息，他称西方反对他并支持他的对手。

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**大幅加息：**甚至在胶着选举结果揭晓之前，华尔街最大的银行几乎一致预测利率将回到2018年货币危机后的更高水平。花旗集团现在预计土耳其的关键利率将在下个季度结束时达到40%，而美国银行则认为基准利率将在50%的水平达到峰值。

“绝佳机会”：资深新兴市场投资者马克·莫比乌斯表示，无论埃尔多安是否在选举中失利，股票都是最有利可图的土耳其资产投资。与此同时，花旗经济学家估计，该国在选举后的12个月内可能吸引450亿至500亿美元的资金流入。

即将发生

  • 埃及贸易平衡：4月18日
  • 土耳其2月房价：4月18日
  • 土耳其未来12个月通胀预期：4月19日
  • 以色列3月消费者信心：4月19日
  • 沙特阿拉伯股票交易所因开斋节关闭：4月18日至24日
  • 迪拜股票交易所因开斋节关闭：4月20日至21日

卡塔尔经济论坛***：*5月23日至25日，加入全球商业领袖、政策专家以及来自金融、科技、媒体和体育界的新兴声音，共同探讨最新趋势，推动经济增长和乐观情绪持续到下一个十年。演讲嘉宾包括来自TCG、Blockchain.com、MIRAMAX和普华永道的高管。了解更多关于如何线上或线下参加这一全球盛会的信息这里。

最终结论

几十年来，美国和沙特阿拉伯的“石油换安全”协议一直是能源市场的支柱。现在这个支柱出现动摇。

美国总统富兰克林·罗斯福（右）于1945年2月14日在美国军舰上会见沙特阿拉伯国王伊本·沙特。摄影师：Hulton Archive/Getty Images在OPEC+联盟于4月2日突然减产后，大多数分析师预计未来几年石油价格将超过每桶80美元，远高于2015年至2021年间的每桶58美元的平均价格。

沙特阿拉伯需要每桶75至80美元的石油价格来平衡预算，但这并不能完全说明问题。

矛盾的石油需求

OPEC+的预算受益于更高的价格，美国通货膨胀受益于更低的价格

来源：彭博经济学

王国的主权财富基金每年计划在国内经济上花费400亿美元，包括在沙漠中建设一个估价5000亿美元的未来城市Neom，外部投资额外计算。这些数字并未出现在预算中。为了实现所有这些目标，王国需要更接近100美元的石油价格。

与此同时，在俄罗斯，总统弗拉基米尔·普京指望石油收入来支持他的战争机器。彭博经济学估计，每桶100美元的价格标签是克里姆林宫平衡财政的必要条件。

除了推高通货膨胀率和增加经济衰退风险外，沙特和俄罗斯的石油联盟还有可能给美国总统乔·拜登的连任竞选带来麻烦。