摩根大通、花旗银行、富国银行因利率上涨而获益 - 彭博社

Katherine Doherty

2023-04-14

摄影师：Gabby Jones/Bloomberg

纽约的摩根大通总部。摩根大通公司、花旗集团和富国银行正从上个月颠覆了较小的贷款人的高利率中获利。

这三家美国巨头银行上周开始发布行业季度财报，它们各自找到了从利率上涨中受益的方式，这导致了三月份硅谷银行的倒闭，并让地区银行的客户争相将无保险存款转移到安全港口。

尽管分析师预测储户将更广泛地转向高收益投资，但摩根大通的存款出现了意外的2%增长。花旗宣称其固定收益交易在十年中表现最佳，因为客户对利率变化做出了反应。三家公司均表示，在美联储加息后，来自贷款的收入较去年同期有所增加。

三家美国银行的净利息收入增长得益于利率上涨

来源：公司文件

美国最大银行报告的好处与地区银行的经历形成鲜明对比，后者上个月看到了大量资金撤离和股价急剧下跌，股东担心利率上升正在侵蚀银行资产的价值。

尽管如此，周五的报告为小型公司带来了一些好消息，显示即使大银行开始支付更多存款利息，它们还没有加大竞争。

“我们看到了大量的新账户开设活动以及有意义的存款和货币市场基金流入，” 摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆在一次电话会议上讨论业绩时表示。

作为全国最大的贷款人，摩根大通在纽约交易中午12:50上涨了7%，花旗集团上涨了4.2%。富国银行基本持平。

美联储加息旨在遏制通货膨胀，这给一些较小的地区银行带来了痛苦。许多贷款人将疫情期间从存款人那里获得的额外现金投入到安全资产中 — 例如国债和抵押贷款支持证券 — 以获取一点收益。

但美联储的举措导致这些资产价值下跌。当像SVB这样的公司的客户动用他们的储蓄时，银行被迫以折价出售资产以满足现金需求。

大银行基本上不受这些压力影响，也不被迫以折扣出售资产，它们表示，更高的利率正在推动贷款业务的收入。

摩根大通的第一季度净利息收入激增了49%，促使该银行将今年此类收入的预测提高到810亿美元。这与一月份的预测730亿美元相比。

富国银行的这一收入线增长了45%，花旗银行增长了23%，与一年前相比。花旗银行的固定收益交易员意外地增加了4% 的收入 — 赚取了45亿美元，帮助该银行抵制了分析师预测公司整体利润将下降的预测。

一个谜团是存款涌入可能持续多久。

花旗集团认为，在金融行业最近的动荡中，来自企业和中型公司的流入“相当稳定”，首席财务官马克·梅森周一在电话会议上表示。

其他人则不那么确定。“我们对稳定性持现实态度，”摩根大通的巴纳姆说。“从定义上来说，这些存款有些不牢固，因为它们刚刚进入我们的账户。因此，我们假设它们不会特别稳定，这是谨慎和适当的。”

与此同时，贝莱德公司首席执行官拉里·芬克周五表示，由于对地区银行的担忧，存款将继续流出银行。

“越来越多的存款正在流出，它们正在流入交易所交易基金和任何形式的现金和货币市场基金，”他说。“这种错位只会为我们创造越来越多的机会。”

大银行不得不支付更多利息来阻止存款流向其他选择，比如货币市场基金。

今年全年，所有三家美国银行与利息相关的支出上升

来源：公司文件

随着这种压力增加，它可能会削弱它们的利润。

目前，收益的冲击可能会使监管机构更加大胆，迫使大型银行承担与较弱的贷款人倒闭有关的因应升息而产生的成本。

美国联邦存款保险公司估计，其主要基金将在硅谷银行和签名银行倒闭后花费230亿美元。据了解此事的人士上个月表示，该机构正在考虑将这一负担的比例大于往常地转嫁给大型银行，因为它正在为该行业制定一项特别评估。

梅森谈到，大型银行已经比较小的贷款人支付更多的评估费用。“我不想猜测这将如何影响当前的行业动荡，”他说。

行业最大公司的抗压能力也可能减轻美联储减缓其抗击通货膨胀的压力。

Opimas首席执行官说，这些结果“对银行有利，对整个市场不利”Octavio Marenzi。他表示，希望美联储今年晚些时候会扭转加息的决定，但现在已经“烟消云散”。