Netflix（NFLX）打击密码共享激励股市看涨者 - 彭博社

2017年，Netflix公司发推文说“爱就是分享密码。”到了2023年，华尔街喜欢这家公司改变了立场。

这家视频流媒体巨头正在严厉打击用户跨地点共享订阅的能力，分析师表示，这一举措可能会促使数百万借用者自行购买计划。这一策略，再加上推出带广告的低成本会员级别，可能会保持用户增长强劲，支撑股价的持续反弹。

“有数百万人在共享账户上，即使从其中的一小部分人那里每月收取几美元，也会创造一个巨大的可持续收入基础，可以补充当前的增长，”第三桥资深分析师詹米·兰利（Jamie Lumley）表示，他认为这次打击对公司来说是一个“巨大的机会”。

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Netflix股价已经从2022年的低点翻了一番，比上个月的低点上涨了18%。尽管有这些涨幅，股价仍比2021年底的峰值低约50%。周三股价下跌了1%。

分析师们开始看好这支股票。根据彭博社编制的数据，Netflix 2023年每股收益的平均预估在过去三个月内上升了8.4%。预计本财年收入将增长8.6%，并在2024财年加速增长近12%。去年增长了6.5%。

富国证券认为，打击行动是这种乐观情绪的主要推动力，因为这些努力“似乎正在为预估带来显著的上行空间。” 尽管人们关注广告层面，分析师史蒂文·卡霍尔写道，“付费共享可能是更大的近期盈利机会。”

美国银行预计美国和加拿大的订阅者结果“将明显强于目前的共识”，并援引第三方数据的分析，认为这是“Netflix最近打击密码共享正推动新用户加入该服务的一个令人鼓舞的迹象。”

Netflix 表示，有超过1亿人在未付费的情况下使用该服务。公司将于4月18日公布第一季度业绩，根据彭博社编制的数据，分析师预计将增加230万订阅者，这将使总付费会员达到2.33亿。

一个潜在的风险是公司因其更加严格的立场而疏远订阅者。鉴于最近股票的强劲上涨，任何显示订阅增长令人失望的迹象都可能导致股价大幅下跌。

“Netflix可能过于严格存在一定风险，但我们相当乐观，认为这不会导致很多人取消订阅，” Third Bridge 的伦利说。

公司正在进行重组，每年制作的电影数量更少，这种成本关注，以及来自密码打击的任何订阅者助推，可能会强化这只股票在当前水平上具有吸引力的想法。

作为华尔街对其前景看法的一个衡量标准，穆迪投资者服务公司上个月将 Netflix 的高级无抵押票据评级提升至投资级，从垃圾级别提升。

股票交易价格约为预计收益的26倍，约为过去10年股票平均估值的三分之一，尽管仍略高于纳斯达克100指数。

对于 Zacks 投资管理公司的客户投资组合经理 Brian Mulberry 来说，鉴于 Netflix 的增长潜力，这仍然具有吸引力。

他说：“Netflix 正在实现收入增长，而电影重组表明它在保护底线方面做得很好。”“同时，即使密码举措只能为订阅者增长带来10-12％，这也是一个可衡量的数字。在经济可能放缓的情况下，你还能从哪里获得这种增长？”

每日科技图表

截至最近收盘，费城证券交易所半导体指数今年上涨了24％，远远超过了跟踪软件行业的交易所交易基金的18％涨幅。瑞穗证券科技部门专家 Jordan Klein 写道，软件行业感觉更受投资者“关注”，“更多资金希望进入软件而不是半导体。”他补充说，投资者关注下半年芯片制造商的潜在复苏，这可能有助于抵消2023年上半年的迹象。

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