PE公司维持持股不变；美国梦被起诉；SVP的Khosla谈论商业房地产 - 彭博社

Reshmi Basu

2023-03-08

一艘由Hornblower运营的纽约市渡轮在纽约东河上行驶。

摄影师：Victor J. Blue/Bloomberg 欢迎来到The Brink。我是 Reshmi Basu*，一名在纽约的记者，私募股权基金正在赌注经济将避免严重衰退，以维持其陷入困境的公司。但在此之前，我们将看看被称为美国梦的价值50亿美元的新泽西大型购物中心的最新困境，以及Strategic Value Partners创始人Victor Khosla对办公地产的悲观展望。请点击此链接订阅。请通过[email protected]向我们发送反馈和提示。*

Brink的笔记

对于位于曼哈顿外的价值50亿美元的大型购物中心美国梦，Martin Z. Braun和Erin Hudson报道称，过去三年一直很艰难。它于2019年底开业，却不得不应对推迟其零售店开业的大流行封锁。然后是火灾，暂时关闭了室内滑雪场以及其水上乐园内的装饰直升机坠落并伤害了四名顾客。而这还不算是该项目开业前的十年困境。

现在，这家购物中心正因拒绝支付类似财产税的费用和污水服务费而被新泽西一个城镇起诉。

东卢瑟福德，新泽西，在3月3日提起的诉讼中表示，美国梦想“可疑地声称”该综合体并未向普通公众开放。该购物中心在2022年报告的总销售额约为4.22亿美元。

该购物中心的女发言人表示，他们计划坚决捍卫自己的立场。

‘办公室的重组浪潮’

根据Strategic Value Partners的创始人维克多·科斯拉杰克·西德斯和卢卡·德·保利报道。

Strategic Value Partners首席投资官维克多·科斯拉。摄影师：霍利·亚当斯/彭博社科斯拉在彭博电视台的采访中表示，利率上升和持续在家工作的影响给房东带来了压力，迫使他们进行反思，这种反思将从美国开始，蔓延到欧洲。他说，纽约的办公室空置率达到20%且正在上升，大量债务即将到期。

“每个人都会藏起来，直到他们无法再藏，而这些到期日已经临近，”他告诉安娜·爱德华兹，预测“在缓慢的过程中”将会出现“一场办公空间的重组浪潮”。

在彭博智库的财务困境播客中，Khosla发表了更多看法

Khosla加入了一个预测欧美房地产行业将发生重大动荡的合唱团。许多办公楼业主看到借款成本飙升，导致像Pimco的Columbia Property Trust和Brookfield等所有者违约贷款。

“在美国有几笔非常值得关注的知名交易正在开始这些重组讨论的过程，这只是开始而已，”Khosla说。

私募股权变得乐观

当私募股权所有者的投资组合公司陷入困境时，他们面临一个困境：放弃，还是向一个疲软的公司注入更多资金。随着经济前景比去年年底投资者预期的要乐观，越来越多的赞助商选择至少暂时保持他们的持股稳定。。

L Catterton最近在将新资金投入West Marine，其经营困难的船舶供应和钓鱼专业店。

这笔流动性注入是一项重组计划的一部分，债权人同意以利息支付的形式接受。在最近几周，Sycamore Partners向其公司Pure Fishing提供了5000万美元的本票，Paulson & Co向P.F. Chang’s China Bistro投资了2000万美元，纽约市渡轮运营商Hornblower Group将从其所有者Crestview Partners获得生命线。

一家以亚洲主题为特色的餐厅P.F. Chang’s China Bistro的图片。L Catterton、PF Chang’s和Sycamore拒绝置评，而其他基金和公司的代表则未立即回应置评请求。

在欧洲，所有者TDR Capital同意向挪威邮轮公司Hurtigruten提供新资金8000万欧元 —— 这是自大流行病爆发以来支持该业务的一系列交易中的最新一笔，随着预订量反弹。

在TDR注资后，Hurtigruten债券飙升

来源：CBBT彭博价格

“人们对商业环境会随着通胀降温和金融条件放松而改善持乐观态度，”金杰律师事务所合伙人King & Spalding的Michael Handler说。“赞助商提供额外流动性一直在很大程度上受到特定情况的驱动。也就是说，当前的经济环境可能适合赞助商注入流动性。”

他说，在最好的情况下，私募股权所有者可能随后能够从公司中获得股息。即使投资组合公司出现问题，额外的流动性也可以为公司争取时间扭转业务并最大化其股权价值，他补充道。

高度警戒

与中国就斯里兰卡债务重组取得突破，可能为IMF贷款扫清道路。这个岛国预计IMF董事会将在月底批准29亿美元的紧急援助，此前中国——其最大的双边债权人——已经书面支持通过中国进出口银行进行债务重组，斯里兰卡总统拉尼尔·维克勒马辛哈周二在议会上表示。
一位早期对Wirecard持怀疑态度的人在伦敦高等法院对Jones Day和Kroll提起诉讼。伦敦基金Shadowfall的所有者、做空者马修·厄尔表示，他被这两家公司雇佣的私家侦探骚扰和跟踪，这是一次秘密行动。厄尔是2016年一系列报告的匿名作者，声称通过一个名为Zatarra的组织在支付处理器上存在犯罪活动。
一群对违约的中国建筑商融创的债券持有人口头同意支持该公司的超过90亿美元债务到期日延长计划。根据该计划，债权人还可以申请将融创的债务转换为融创及其物业管理部门的股票，尽管可能会对可转换的总额设定上限。
美国云计算公司Rackspace Technology的一群贷款人聘请了律师事务所Gibson Dunn & Crutcher在可能进行债务重组前为债权人提供建议。头等贷款人团体签署了一项合作协议，共同在潜在谈判中行动。
中国的恒大正在努力重组数十亿美元的债务，印度的Vedanta也出现麻烦——查看最新的信用边缘播客。

数字统计

EG集团在债务负担上获得一些缓解

来源：彭博社

英国零售商EG集团计划利用从一笔15亿美元的出售及租赁回租交易中获得的收入来减轻其沉重的债务负担，Giulia Morpurgo报道。该公司的大部分债务将于2025年到期，因此一直在寻求在到期前筹集现金。Mohsin和Zuber Issa以及英国私募股权公司TDR Capital拥有的EG集团在该交易宣布后看到其债券上涨。同一所有者的姐妹公司Asda——一家拥有相同所有者的英国杂货店——也获得了债券上涨。阅读更多：去杠杆化成为新的口号，超低利率时代结束