PayPal正在寻找能够扭转2790亿美元股价下跌的新CEO（PYPL）- 彭博报道
Jennifer Surane, Hannah Levitt
PayPal总部位于加利福尼亚州圣何塞。摄影师：David Paul Morris/Bloomberg传言不断： PayPal控股公司的有远见的领导者可能会离开。
那是在2022年末，股东们指望丹·舒尔曼(Dan Schulman)挽回股价一年来的下跌，已经抹去了2790亿美元的市值。但在他飞往意大利，在科莫湖畔举行为期四天的婚礼庆典后，硅谷和华尔街的人开始传言说，PayPal的长期领导者准备做出改变。
十月底，董事长约翰·多纳霍(John Donahoe)感到有必要驳回这种猜测：“董事会从未讨论过换掉丹的问题，”他在一份向彭博社发表的声明中说。几个月后，舒尔曼本人宣布了他的计划。
丹·舒尔曼摄影师：Simon Dawson/Bloomberg这就是强大的PayPal被羞辱的过程 — 曾经价值超过 高盛集团和花旗集团的总和。在战略失误之后，有可能浪费公司在利润丰厚的在线支付业务中的领先地位，公司现在从零开始进行CEO搜索，并面临一个关键问题：应该由什么样的领导者接任 — 一个削减成本的领导者，还是另一位拥有雄心勃勃增长计划的经理？
舒尔曼本人曾是该公司传奇创始人和早期高管的替代者之一 — — 所谓的PayPal黑帮，其中包括后来成为亿万富翁的埃隆·马斯克和彼得·蒂尔，以及科技界的明星里德·霍夫曼和大卫·萨克斯。
但在首席执行官宣布了一系列挑战美国银行的新产品后，该公司在2021年遭遇了令人瞠目结舌的命运变化。随着舒尔曼暗示客户数量可能翻番达到10亿人，公司的股市价值曾一度飙升至3620亿美元，但随着增长放缓、试图收购Pinterest公司的失败以及关键目标的放弃，大部分市值已经蒸发。
现在，猎头公司争相争取寻找新首席执行官的任务，并私下承认这是一项特别艰巨的任务。硅谷和华尔街上，高管们都在猜测谁有雄心去争取面试的机会。
“我们正在寻找最合适的候选人，”多纳霍在接受采访时说。“这是找到合适的人在合适的地方、合适的时间。这就是搜索的意义所在。”
约翰·多纳霍摄影师：帕特里克·T·法伦/彭博社PayPal最初是1998年成立的一家名为Confinity的公司，当时很快因被eBay公司收购而声名鹊起。 eBay公司是最早的互联网巨头之一。由于这一联盟，该支付平台吸引了超过1亿用户。
到了2014年，eBay的投资者开始感到不安。激进投资者卡尔·伊坎购入股份，并认为让PayPal独立运作将更有利于其与苹果公司和谷歌等新支付系统竞争。
舒尔曼进来了。 从一开始，他并不是典型的金融首席执行官：作为纽约服装区一个工会组织者的孙子，他更喜欢牛仔裤和手工缝制的靴子，讲述着学习以色列武术克拉夫玛迦的故事。虽然他最近在美国运通公司负责企业增长部门工作了四年，但他更为人所知的是他在无线行业的早期工作。
增长时代
舒尔曼帮助PayPal在2015年上市。第二年，他做出了一项引起投资者震动但最终赢得赞誉的改变——与Visa公司和万事达公司等信用卡网络和解，而这些公司长期以来一直被PayPal视为敌人。
他达成的和解集中在一种叫做steering的做法上，即PayPal鼓励客户将银行账户链接到其系统，而不是信用卡或借记卡。
PayPal首先与Visa合作，公开承诺停止鼓励Visa卡用户将他们的银行账户链接到PayPal钱包，而是承诺将Visa卡“作为一个明确且平等的支付选项”呈现。这一举措意味着PayPal将不得不向Visa支付更多的处理费，导致PayPal的投资者反对并使股价次日暴跌。
“最初这些决定受到了很多怀疑，”舒尔曼在一次采访中说道，指出甚至公司内部人员也对此提出了质疑。但随着PayPal的交易量激增，他们很快就改变了看法。“历史证明，那个决定真的释放了我们的增长。”
一个接一个，更多的卡网络和金融机构与PayPal签订了类似的协议，扩大了通过其各种平台的支付流量。如今，PayPal每年处理的交易额超过1.36万亿美元，而其首年作为一家上市公司的交易额为2820亿美元。
舒尔曼承认：“我们有很多值得自豪的地方，但还有很多工作要做。我们的任务很艰巨。”
舒尔曼在2015年帮助PayPal上市。摄影师：Louis Lanzano/Bloomberg到2021年初，PayPal正在乘着疫情期间在家购物的激增浪潮，使其成为该国最有价值的金融公司之一。在那年2月的投资者日上，高管们制定了一个计划，到2025年底活跃用户数量将翻倍达到7.5亿。舒尔曼一直在思考如何达到10亿。
然后出现了挫折。eBay开始比PayPal高管们预想的更快地将支付方式转向替代方法，侵蚀了增长。疫苗使消费者可以重返商店。通货膨胀加剧，侵蚀了家庭预算，并限制了PayPal业务的支柱——自由支出。有消息称PayPal可能出价450亿美元收购Pinterest，这进一步使投资者感到恐慌，他们认为这是一种绝望的增长举措。
甚至舒尔曼计划增加数亿新用户的计划也出现了问题：去年，公司关闭了450万个账户，因为发现有不良分子利用激励和奖励计划。最终，公司放弃了新增注册用户的目标，转而专注于诱使现有客户更多地使用其服务。
公司的股票继续暴跌，给紧密竞争对手的估值带来压力。Stripe公司已经与潜在投资者就以数十亿美元的估值进行新一轮融资进行了对话，比公司在早期轮次中实现的950亿美元低得多。
PayPal的下滑吸引了另一家激进投资者，Elliott Investment Management。
知名高管开始离职，包括三位曾在2021年投资者日与舒尔曼一起登台的人：财务主管约翰·雷尼、Venmo负责人达雷尔·埃施和全渠道支付负责人吉姆·马加特。公司首席产品官马克·布里托和首席会计官杰夫·卡博斯基也在最近几个月离职。
目前还没有正式的候选人名单来接替舒尔曼，但大量高级人员的离职让人们毫无疑问地认为PayPal将会尝试招聘外部人才。
“投资者非常高兴他们正在寻找外部人才，因为普遍观点是内部没有合适的人选，”SVB MoffettNathanson的分析师丽莎·埃利斯说。“你希望我们不会陷入这种境地。”
猎头公司试图自行头脑风暴潜在候选人，他们表示只能想到一些在公司内部被视为可行的人选，比如负责全球销售团队并担任Meta Platforms Inc.董事会成员的佩吉·阿尔福德。
“任何名字都是纯属猜测，”PayPal发言人阿曼达·米勒说。
定向支出
这样的列表简洁地表明，即使是最积极的投资者也在指望舒尔曼解决问题。以艾略特为例：当这家激进的投资者在八月份宣布持股时，表示期待与首席执行官合作。
“我真的很享受与丹一起工作，”艾略特的合伙人杰西·科恩在一次采访中说道。“丹是一位强有力的领导者。他坚韧、深思熟虑，从不停滞不前。他是我的朋友，我期待看到他接下来会做什么。”
但在最近几个月，随着舒尔曼接近在贝宝任职的第十个年头和65岁生日，关于接班的例行对话变得更加紧迫，据知情人士透露。
舒尔曼计划在年底前离开。但他已向员工和股东保证，他会在董事会需要进行搜索的时间内继续留任。与此同时，他继续削减成本，今年裁员数以千计，并最近宣布他已确定要削减额外6亿美元的支出。
上个月，他预测今年调整后的利润将增长18%，达到每股4.87美元，超过分析师预计的4.75美元。
但这并没有扭转股价的走势，自宣布以来股价进一步下跌了7.6%。总体而言，自2021年中旬达到顶峰以来，股价已下跌了76%。
摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社分析师表示，其中一个原因是，有一个让贝宝股东似乎无法摆脱的担忧：苹果。
苹果公司在2014年9月进军支付领域 —— 就在贝宝聘请舒尔曼的同一个月。经过曲折，苹果的系统开始受到欢迎，苹果支付按钮出现在约28%的顶级零售商网站上，逐渐接近贝宝更为静态的79%。
贝宝的热门Venmo应用也面临竞争：一家银行联盟于2017年推出了竞争对手个人对个人支付系统Zelle，利用与数百万美国人的关系。Block Inc.最初是为小型企业提供服务的Square，也提供自己的Cash App。
SMBC日興證券美国公司的分析师安德鲁·鲍奇预测，贝宝最终将成为哈佛商学院案例研究的主题，讲述一个技术先驱如何浪费了一个难以置信的领先优势。
“让这种机会从他们手中溜走，并被许多其他新一代初创公司超越，说实话，这真的令人震惊，”预测贝宝股票表现将不佳的鲍奇说道。“其中一部分责任将落在首席执行官的头上。”