一项330亿美元的损失显示中国最新的股市担忧：科技监控 - 彭博社

bloomberg

2023-02-22

京东员工在中国北京投递包裹。

来源：彭博社

正当中国备受困扰的科技股看起来已经度过了监管低谷，一场新的威胁正在出现，因为公司们在国内加大了商业竞争。

本周的一份报告称，京东正在发起一场补贴活动，以应对竞争对手拼多多控股有限公司的进攻，这一消息给该行业带来了新的恐慌，导致两家公司及它们更大的电商竞争对手阿里巴巴集团控股有限公司的股价下跌，根据彭博社编制的数据，这三家公司在周二的美国交易中共损失了330亿美元的市值。

北京方面去年下半年放松对科技行业的严厉打击措施受到投资者的好评，但现在这种乐观情绪开始消退。相反，市场担心昂贵的价格战和新一轮的现金烧损，因为那些在国际扩张方面遇到困难的公司正在国内加剧竞争。

彭博智库分析师罗伯特·利亚表示：“随着中国互联网公司海外机会的枯竭，它们将更难在未来开展业务和进行海外收购。因此，它们将更加专注于国内市场的增长，导致竞争加剧，包括在定价方面。”

不仅仅是京东计划的100亿元（15亿美元）补贴活动引起了轩然大波。美团招聘了1万名内地员工被视为一种努力抵御来自字节跳动旗下抖音等新进入者在价值1,450亿美元的中国食品领域加剧竞争的举措。在线商务之外，网易和米哈游正在加大对游戏领导者腾讯控股的竞争。

可以肯定的是，分析师们对京东或其主要同行仍然持乐观态度。据花旗集团的阿丽西亚·叶普称，京东有着谨慎支出的记录，可以预期会提供明智的促销活动。由于其利润率已经位居纳斯达克金龙中国指数中最低之列，并预计会进一步下滑，该公司的操纵空间有限。

PDD周三在纽约下跌了1.3%，而京东下跌了1.4%。

对于一些投资者来说，担忧不仅仅局限于加剧竞争对公司利润和财务状况的影响。

“我们仍然缺乏对于科技巨头什么样的行为被认为是可以接受的，什么样的行为是不可以接受的的明确认识，而残酷的竞争可能会驱使这些公司做出极端的举动，”温州嘉悦投资管理有限公司的基金经理吴跃峰表示。“没有人能够预测这些公司为了市场份额会做出什么样的举动，当当局会说‘够了’。这是焦虑的根源。”

每日科技图表

大型科技股票及其基于中位数PT的12个月上涨空间列表

来源：彭博社

亚马逊公司和谷歌母公司在它们发布平平淡淡的业绩后，根据彭博社编制的数据，它们在未来12个月内是大型科技股票中上涨空间最大的。与此同时，特斯拉股价的一波热烈上涨，一度翻倍，受零售投资者的兴趣和超出预期的业绩推动，数据显示几乎没有进一步上涨的空间。

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