体育洗白还是失败？阿莱格拉·斯特拉顿的新闻简报-彭博社
Allegra Stratton
Allegra Stratton 下午英格兰轻松击败伊朗，这时候可能没有太多工作在进行。我们如何知道这一点（除了今天穿过城市街道）？这篇文章涉及学者证明世界杯会影响工人的产出：“交易员会分心。借款人有时选择提前或推迟债券发行。”你明白了。
比赛前的早晨为英格兰带来了另一种失败：他们不得不接受他们无法佩戴One Love臂章以示支持LGTBQ权利 —— 国际足联警告称如果他们这样做可能会被出示黄牌。
摄影师：Alex Grimm/Getty Images 卡塔尔是否料到了这一切？他们将专注于巨额赞助，但在另一方面，悲伤正在积聚。前国际足联主席布拉特表示后悔选择它作为主办地；国际特赦组织对其进行了人权批评，昨晚，英国广播公司全力反对它。
如果这是一次“体育洗白”的尝试——即体育可以在棘手的政治问题上涂上一层薄薄的光泽——结果表明这层光泽相当容易剥落。
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刚刚发生了什么
您今晚需要了解的故事
- 中国更宽松的零Covid政策已经陷入麻烦，感染病例激增，威胁着一些主要城市。
- 距离欧盟制裁生效只有两周时间，俄罗斯在该集团北部国家的市场已经 损失了超过90%。
- 迪士尼股价飙升，因为董事会在一系列令人失望的业绩之后，将前任领导人鲍勃·艾格重新任命为CEO，这是一个惊人的让步。。
脱欧再次成为焦点
嗯，脱欧辩论又回来了。今天在CBI大会上发言时，首相里希·苏纳克不得不打消英国可能 寻求与欧盟类似瑞士的关系的猜测（这是一个双重政治上的不可能，因为这将意味着人员的自由流动以及向欧盟预算支付款项）。
但无论是否反驳，脱欧再次成为国家谈论的一部分。最近，尤其是由副首相杰里米·亨特引发了轩然大波 — 他曾是支持留欧的人，回到了遥远的过去 — 上周在一次公开采访中谈到了“填补脱欧协议中的空白”。
在夏天，彭博社的数据分析显示了英国脱欧协议对当地经济的阴影。特别是，我们的记者指出自公投以来在英国流失的投资。
流失的投资
如果脱欧前的趋势继续下去，公司本应再投资310亿英镑
来源：彭博社对英国国家统计局数据的分析
注：链式量度，季节性调整
今天，在彭博社的Lizzy Burden采访中，英国工商总会总干事托尼·丹克敦敦促政府解决与欧盟关于北爱尔兰议定书的争端，以解锁更多贸易机会。
与此同时，上周秋季声明中不断悲观的股票清点让一些人开始怀疑是否重新与欧盟建立更紧密关系可能是一个可行的办法。
但是，你只需要听听首相今天的强烈反驳，就能明白瑞士模式不在议程之内。相反，苏纳克希望通过调整和外交手段使脱欧走向更好的方向。
记住，这不仅仅是一个所有人才的政府，而是一个所有派系的政府 — — 让党内所有不同的交战元素感到被倾听。这是瑞士式协议看起来不太可能的许多原因之一。
伦敦最便宜的区正在蓬勃发展
逐渐上升
伦敦最便宜的区的房价继续上涨
来源：英国土地注册局数据 © 版权所有和数据库权利 2021
注：中位价格（趋势），二手房
巴金和达根汉姆是伦敦唯一一个二手房市场房价上涨超过两位数的区。
根据彭博社对英国土地注册局数据的分析，这个东伦敦区，从泰晤士河北岸向上延伸，抵抗了伦敦更广泛的房价放缓。
阅读更多来自达米安·谢波德。
明天你需要知道的事情
抢先一步权力游戏*。*乌克兰总统沃洛迪米尔·泽连斯基指责俄罗斯试图在冬季初期“切断”数百万人的电力和供暖。
Twitter麻烦**。**都柏林的员工面临一个大问题，即埃隆·马斯克要求回到办公室的问题：找不到住的地方。伊朗足球运动员。该队在对阵英格兰的首次世界杯比赛中拒绝唱国歌 — 这是对困扰该国的反政府抗议的支持。抵押贷款过山车。英国固定利率抵押贷款在10月底达到2008年以来的最高水平。现在，借款人开始看到这些利率慢慢下降。
虚假声明**。**一些世界上最大的公司吹嘘自己“碳中和”，归功于购买专家称实际上毫无用处的碳抵消。
避免僵局**。**一个有缺陷但具有历史意义的气候协议是如何从气候大会的混乱中产生的。
Shein的棉花涉嫌强迫劳动的中国地区
每个工作日的一个关键故事
摄影师：Angelica AlzonaShein是一个快时尚现象，预计仅在今年美国的销售额将达到约80亿美元。但彭博社进行的测试显示，Shein在一些服装中使用了中国新疆地区的棉花，而这在美国是被禁止的。
该地区可能听起来很熟悉：中国被指控关押了一百万维吾尔穆斯林，并强迫他们劳动，犯下其他反人类罪行。
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自新冠疫情爆发以来，美国商业地产市场一直处于动荡之中。但New York Community Bancorp和日本的Aozora Bank Ltd.提醒了一些贷款人只是刚刚开始感受到痛苦。
New York Community Bancorp决定削减股息并储备资金，导致其股价周三创下38%的纪录下跌，随后在周四跌至23年低点。这种抛售蔓延至欧洲和亚洲，其中东京的Aozora暴跌超过20%，警告美国商业地产损失，法兰克福的德意志银行则将其美国房地产损失准备金增加了四倍。
担忧反映了商业地产价值持续下滑，加上难以预测哪些贷款可能会崩溃。推动这一局面的是疫情导致的远程办公转变以及利率的快速上涨，这使得负担重的借款人更难进行再融资。亿万富翁投资者巴里·斯特恩利希特本周警告说，办公市场将面临超过1万亿美元的损失。
对于贷款人来说，这意味着随着一些房东难以偿还贷款或干脆放弃建筑物，更多违约的可能性。
“这是市场不得不面对的一个重大问题，”纽约Keen-Summit Capital Partners LLC的负责人Harold Bordwin说，该公司专门从事重组负债的物业。“银行的资产负债表没有考虑到事实，即有很多房地产在到期时无法偿还。”
穆迪投资者服务表示，他们正在审查是否在周三的进展后将纽约社区银行的信用评级下调至垃圾级别。
观察：在纽约社区银行的盈利令人失望后，投资者没有区分地区性贷款人，出售了整个行业的股票，担心商业房地产风险，据彭博社的Sally Bakewell和彭博智库的Herman Chan称。
根据商业房地产数据提供商Trepp的数据，到2025年底，银行将面临大约5600亿美元的商业房地产到期贷款，占到该时期到期总负债的一半以上。特别是地区性贷款人更容易受到行业影响，而且由于缺乏大型信用卡组合或投资银行业务，他们将受到比大型同行更严重的打击。
阅读更多： 纽约社区银行股票暴跌，房地产风险震动市场
周三，KBW地区银行指数下跌了6%，创下了自去年三月硅谷银行倒闭以来的最差表现。该指数周四又下跌了额外的3.2%。
办公室领跌美国商业房地产价值
大多数物业类型的价格都有所下跌
来源：Green Street
*数据显示商业房地产价值在截至12月的12个月内的变化
根据摩根大通银行（JPMorgan Chase & Co.）四月份发布的一份 报告，商业房地产贷款占小银行资产的28.7%，而大型银行仅占6.5%。这种暴露引发了监管机构的额外关注，这些监管机构在去年地区银行动荡之后已经处于高度警戒状态。
“很明显，商业房地产与地区银行之间的联系是2024年的尾部风险，如果出现任何裂缝，它们可能出现在商业、住房和银行部门，”财富管理公司圣詹姆斯地方的首席投资官贾斯汀·奥努艾克维斯说。
阅读更多： 商业房地产的慢动作危机：QuickTake
尽管自疫情爆发以来近四年来房地产问题，尤其是办公室问题已经显而易见，但房地产市场在某种程度上一直处于停滞状态：交易量下降，因为买家和卖家对建筑物价值有多少存在不确定性。现在，需要解决即将到期的债务以及美联储降息的前景，预计将 引发更多交易，从而明确房地产价值下降的程度。
这些下降可能会很明显。洛杉矶第三高的办公大楼Aon Center最近以1.478亿美元的价格出售，比2014年的购买价格低了约45%。
“银行——社区银行、地区银行——一直很慢地将资产标记到市场价值，因为他们不必这样做，他们一直持有到到期日，”Bordwin说。“他们在玩弄这些资产的真实价值。”
多户贷款
今年迄今为止，许多地区银行的收益显示出很少迹象表明压力，例如，第五第三银行指出，它在2023年的商业房地产中没有净核销。
但加剧对较小的贷款人的紧张感的是，糟糕的房地产贷款可能发生的时间和地点的不可预测性，只要有几个违约就有可能造成严重破坏。纽约社区银行表示，其核销增加与一个合作公寓楼和一个办公楼有关。
虽然办公室是房地产投资者特别关注的领域，但该公司最大的房地产风险来自多户建筑，该银行持有约370亿美元的公寓贷款。其中近一半的贷款由租金管制建筑支持，使它们容易受到2019年纽约州通过的严格限制房东涨租的法规的影响。
去年年底，联邦存款保险公司出售了大约150亿美元的由租金管制建筑支持的贷款时，打了39%的折扣。另一个表明这些建筑面临挑战的迹象是，根据Trepp基于建筑物建造时间的分析，截至去年12月，纽约市大约4.9%的租金稳定建筑的证券化贷款处于拖欠状态，是其他公寓建筑的三倍。
‘保守的贷款人’
去年收购了Signature Bank部分股份的纽约社区银行周三表示，其8.3%的公寓贷款被认为是受批评的，意味着它们存在较高的违约风险。
“与Signature Bank相比，NYCB是一个更加保守的贷款人，”Maverick房地产合伙人的负责人David Aviram说。“然而，由于由租金稳定的多户家庭物业担保的贷款在NYCB的商业地产贷款组合中所占比例较高，2019年租金法律的变化可能会产生更显著的影响。”
银行面临着减少对商业地产的敞口的压力。尽管一些银行由于过去一年的不确定性而推迟了大额贷款的出售，但随着市场升温，预计它们现在会更多地推出债务。
加拿大帝国商业银行最近开始推广了困境中的美国办公楼贷款。尽管美国办公楼贷款仅占该银行总资产组合的1%，但CIBC的收入因该领域的信贷损失准备金增加而受到拖累。
“银行迄今为止被报告为拖欠的贷款比起将在2024年和2025年发生的违约来说只是九牛一毛，” Aviram说。“银行仍然面临着这些重大风险，而明年利率可能下降并不能解决银行的问题。”