FTX-为慈善事业举办的免费派对在纽约吸引了格里芬和格雷-彭博报道

乔恩和明迪·格雷摄影师：阿曼达·戈登/彭博社24岁的妮娅·荷兰花了$2,500买了一个复古香奈儿包。

摄影师：尼克·安塔亚/彭博社

六个月前，山姆·班克曼-弗里德被列为大都会盛会的预期嘉宾之一。这位FTX创始人以穿T恤和短裤而闻名，但他没有出现。

看起来他错过了机会。

班克曼-弗里德的世界迅速崩溃，给投资者和在他的加密交易所上投资的客户带来了灾难性后果。

但盛装和筹款的传统依然兴盛，更多经验丰富的金融家推动着这一传统，他们的企业几乎没有暴露在加密货币中。

随着班克曼-弗里德自己的财富 从160亿美元跌至零 — 打乱了他作为有效利他主义者捐出全部财富的计划 — 在私募股权、投资银行和对冲基金领域，富人和富裕人士捐款用于癌症研究、中央公园的维护、向老年人提供餐食和指导高中学生等等。

最大的筹款活动，也是人数最多的一次，发生在周二晚上，1300名嘉宾帮助筹集了1700万美元，用于宾夕法尼亚大学Basser Center for BRCA。

乔恩·格雷，黑石集团首席运营官，和大卫·邦德曼的Wildcat Capital Management首席投资官Len Potter，在第12大道的玻璃屋举办了这次活动，他们的妻子明迪和莎丽，失去了她们的姐姐费思，她患有BRCA相关的卵巢癌。

Len Potter, Shari Potter, Mindy Gray, Jon Gray摄影师：Madison McGaw/BFA.com/BFA他们不仅凭借自己的个人和专业网络取得了成功，还考虑到了客人的舒适度，活动现场有牛仔裤着装要求、龙舌兰酒吧推车，晚餐后还有Sara Bareilles的表演。

最有趣的约会之夜是周三在中央公园保护协会举办的“Mod盛会”，本质上是一场化装派对和晚宴舞会。在这里，金融界人士穿着高领毛衣和粗花呢，或者打扮成詹姆斯·邦德的样子，在公园的帐篷里尽情欢乐。音乐背景包括《呆萌秀》的主题曲。

中央公园的Citadel的Marco Birch和Katherine Birch。摄影师：Amanda Gordon/Bloomberg最严肃的活动是周四，Ken Griffin和前国务卿康多莉扎·赖斯作为乔治·C·马歇尔基金会的荣誉获奖者发表讲话。有一个明确的共识，即马歇尔计划在二战后为美国和欧洲所做的贡献应该成为处理乌克兰从俄罗斯袭击中恢复的蓝图，赖斯将这场袭击描述为“在欧洲的一场地面战争，是为了一次曾经伟大强国的帝国野心服务。”

康多莉扎·赖斯和爱丽丝·沃尔顿摄影师：Amanda Gordon/Bloomberg在活动上询问到是否在FTX危机中受到影响，甚至只是拥有加密货币的客人，大多数人都有相同的回应：两者都很少。甚至可以感觉到一些幸灾乐祸的情绪。金融界的建制阶层已经从一些FOMO变成了没有FOMO。

在中央公园的活动上，Wes Edens强调，活跃在加密货币和区块链领域的是他的前合作伙伴Fortress的Peter Briger和Mike Novogratz，而不是他自己。玛莎·斯图尔特插话说，无辜人受伤的情况“从来都不是一件好事”，但Edens表示希望能从中得到一些建设性的东西。

Wes Edens和玛莎·斯图尔特在中央公园活动上。摄影师：阿曼达·戈登/彭博社“我讨厌看到有多少人损失了很多钱，”格里芬在周四在帕克大道的Racquet & Tennis Club的一次采访中说。“他们会犯一个错误，认为加密货币是更广泛金融生态系统的一部分，他们会推断，‘我应该买股票，我应该买债券吗？’ 他们在未来的生活中不会正确投资。”

肯·格里芬摄影师：阿曼达·戈登/彭博社为了重建信任，“监管是重要的，”他说。“客户有合理的期望，他们的资产将是安全的。”

自新冠疫情爆发以来，美国商业地产市场一直处于动荡之中。但纽约社区银行和日本的青空银行提醒了一些贷款人只是刚刚开始感受到痛苦。

New York Community Bancorp的决定削减股息并储备资金导致其股价周三创下38%的纪录下跌，随后的影响使股价在周四跌至23年低点。这种抛售在隔夜蔓延到欧洲和亚洲，其中总部位于东京的青空银行在警告美国商业地产损失后下跌超过20%，法兰克福的德意志银行则将其美国房地产损失准备金增加了四倍。

这种担忧反映了商业地产价值持续下滑，加上难以预测哪些贷款可能会崩溃。背景是由大流行引发的远程办公模式转变和利率迅速上涨，这使得负担重的借款人更难以进行再融资。亿万富翁投资者巴里·斯特恩利希特本周警告说，办公市场将面临超过1万亿美元的损失。

对于放贷人来说，这意味着一些房东苦于偿还贷款或干脆放弃建筑物，导致更多违约的可能性。

“这是市场不得不面对的一个巨大问题，”纽约Keen-Summit Capital Partners LLC的负责人哈罗德·博德温说，该公司专门从事重组负债的物业。“银行的资产负债表没有考虑到有很多房地产在到期时无法偿还。”

穆迪投资者服务表示，周三的情况发生后，正在审查是否将纽约社区银行的信用评级降至垃圾级别。

观察：在纽约社区银行的盈利令人失望之后，投资者没有区分地区银行，担心商业房地产风险，导致整个行业股票下跌，这是根据彭博社的Sally Bakewell和彭博智库的Herman Chan报道的。

根据商业房地产数据提供商Trepp的数据，到2025年底，银行将面临大约5600亿美元的商业房地产到期，这占到了该时期总房地产债务的一半以上。特别是地区银行更容易受到行业影响，他们将比较大的同行受到更严重的打击，因为他们缺乏大型信用卡组合或投资银行业务来保护他们。

阅读更多： 纽约社区银行股价暴跌，房地产风险震动市场

KBW地区银行指数周三下跌了6%，这是自去年三月硅谷银行倒闭以来的最糟糕表现。该指数周四又下跌了3.2%。

办公室领跌美国商业房地产价值

大多数房地产类型的价格已经下跌

来源：Green Street

*数据显示，商业地产价值在截至12月的12个月内发生了变化

根据摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）4月份发布的一份报告，小银行的资产中商业房地产贷款占28.7%，而大型银行仅占6.5%。这种暴露引发了监管机构的额外审查，这些监管机构在去年地区银行动荡之后已经高度警惕。

“很明显，商业地产与地区银行之间的联系是2024年的尾部风险，如果出现任何裂缝，它们可能出现在商业、住房和银行部门，”圣詹姆斯财富管理公司首席投资官贾斯汀·奥努艾克维斯说。

阅读更多：商业地产的慢动作危机：QuickTake

尽管自大流行病爆发以来近四年来房地产问题，尤其是办公室问题已经显而易见，但房地产市场在某种程度上一直处于停滞状态：交易量急剧下降，因为买家和卖家对建筑物价值有多少存在不确定性。现在，需要解决迫在眉睫的债务到期问题——以及美联储降息的可能性——预计将引发更多交易，这将带来更多的交易，从而明确房地产价值已经下降了多少。

这些下降可能会很明显。洛杉矶第三高的办公大楼Aon Center最近以1.478亿美元的价格出售，比2014年的购买价格低了约45%。

“银行——社区银行、地区银行——一直很慢地将资产标记到市场价值，因为他们不得不这样做，他们一直持有这些资产到到期日，”Bordwin说。“他们在玩弄这些资产的真实价值是多少。”

多户贷款

到目前为止，今年许多地区性贷款人的收益显示出很少的压力迹象，例如，第五第三银行指出，它在2023年的商业房地产中零净核销。

但加剧对较小贷款人的紧张感的是，糟糕的房地产贷款可能发生的时间和地点的不可预测性，只要有几个违约就有可能造成严重破坏。纽约社区银行表示，其核销增加与一个合作公寓大楼和一个办公楼有关。

虽然办公室是房地产投资者特别关注的领域，但该公司最大的房地产风险来自多户建筑，该银行持有约370亿美元的公寓贷款。其中近一半的贷款是由租金管制建筑支持的，这使它们容易受到2019年纽约州通过的严格限制房东涨租的法规的影响。

去年年底，联邦存款保险公司出售了大约150亿美元的由租金管制建筑支持的贷款时，打了39%的折扣。根据Trepp基于建筑物建造时间的分析，纽约市大约4.9%的租金稳定建筑的证券化贷款在去年12月处于拖欠状态，是其他公寓建筑的三倍。

‘保守的贷款人’

去年收购了Signature Bank部分股份的纽约社区银行在周三表示，其8.3%的公寓贷款被认为是受批评的，意味着它们存在较高的违约风险。

“与Signature Bank相比，NYCB是一个更加保守的贷款人，”Maverick房地产合伙人的负责人David Aviram说。“然而，由于由租金稳定的多户家庭物业担保的贷款在NYCB的商业地产贷款组合中所占比例较高，2019年租金法律的变化可能会产生更显著的影响。”

银行面临着减少其商业地产敞口的压力。尽管一些银行由于过去一年的不确定性而推迟了大额贷款销售，但随着市场升温，预计它们现在将更多地推出债务。

加拿大帝国商业银行最近开始推出了对陷入困境的美国办公楼的贷款。尽管美国办公楼贷款仅占该银行总资产组合的1%，但CIBC的收入因该领域的信贷损失准备金增加而受到拖累。

“银行迄今为止报告的逾期贷款占比只是 2024 年和 2025 年将发生的违约问题中的九牛一毛，” Aviram 说。“银行仍然面临着这些重大风险，明年利率可能下降也解决不了银行的问题。”

到底什么才是真正重要的呢？

这正是 24 岁的 Nia Holland 在花费 2500 美元购买一只复古香奈儿包后，耗尽了她的储蓄后所想的。在研究生期间通过校园研究工作挣得很少钱，她知道自己的钱可以更好地花费、储蓄或投资。