Grindr的最大投资者因股价飙升成为亿万富翁（GRND）- 彭博社

Grindr 应用摄影师：Leon Neal/Getty Images EuropeGrindr Inc. 的股票在与一家空白支票公司完成合并后，周五上涨了三倍以上，使两位投资者持有的股份价值数十亿美元，至少在纸面上是如此。

G. Raymond Zage III，曾是对冲基金 Farallon Capital 的合伙人，根据彭博亿万富翁指数，他持有价值超过 26 亿美元的股份。Zage 在 2020 年创立了空白支票公司 Tiga Acquisition Corp.。Tiga 同意收购 Grindr，这个在 LGTBQ+ 社区中很受欢迎的应用，交易于 5 月达成，估值约为 21 亿美元。

Grindr 的股价周五一度飙升至 71.51 美元，随后在纽约常规交易结束时回落至 36.50 美元。这仍比 Tiga 周四收盘价上涨了超过 210%。

Zage 是新加坡投资公司 Tiga Investments 的首席执行官，他于 2017 年创立了该公司。在此之前，他曾是 Farallon Capital Asia 的首席执行官。另一位 Farallon Capital 的前员工 Ashish Gupta 加入了他的团队，并持有价值超过 2.8 亿美元的 Grindr 股份。Zage 拥有 Grindr 的 43% 股权，而 Gupta 拥有 4.5%。

Zage 在他的 SPAC 将 Grindr 上市之前已经是 Grindr 的投资者，他在 2020 年领导了一笔交易，以 6 亿美元收购了 Grindr，此前美国监管机构因国家安全和数据问题向其前所有者北京昆仑科技施压，要求其出售 Grindr。

Zage没有回应评论请求。Grindr发言人Patrick Lenihan在一封电子邮件声明中表示，公司“很高兴拥有一群致力于支持LGBTQ社区的投资者，他们投资于我们的业务。”

需要谨慎看待Grindr的股价，因为低浮动导致其合并后出现剧烈波动。大约98%的Tiga投资者选择赎回股票，尽管他们投票批准了与Grindr的合并。

可供交易的股份数量有限可能导致股价大幅波动。上周五，Grindr的股票出现了超过15次波动停牌。

从Grindr股价上涨中受益的另一位大赢家是James Lu，Grindr的主席兼Joffre Capital的创始人。他还是Life Concepts Holdings的首席执行官，这是一家主要从事餐厅运营的投资公司。Lu在Grindr中持有的23%股份价值超过14.5亿美元。

Lu此前担任亚马逊营销服务的全球负责人，亚马逊公司的广告部门。

自新冠疫情爆发以来，美国商业地产市场一直处于动荡中。但纽约社区银行和日本的青空银行提醒了一些贷款人只是刚刚开始感受到痛苦。

纽约社区银行决定削减股息并储备资金，导致其股价周三创下38%的纪录下跌，随后的影响使其股价周四跌至23年低点。这种抛售蔓延到欧洲和亚洲，东京的青空在警告美国商业地产损失后下跌超过20%，法兰克福的德意志银行则将其美国房地产损失准备金增加了四倍。

这一关注反映了商业地产价值持续下滑以及难以预测哪些贷款可能会崩溃。铺设这个舞台的是疫情引发的远程办公转变和利率的快速上涨，这使得负担重的借款人更难以进行再融资。亿万富翁投资者巴里·斯特恩利希特本周警告说，办公市场将面临超过$1万亿的损失。

对于放贷人来说，这意味着一些房东苦于支付贷款或干脆放弃建筑物，导致更多违约的可能性。

“这是市场不得不面对的一个重大问题，”纽约Keen-Summit Capital Partners LLC的负责人哈罗德·博德温说，该公司专门从事重组负债的物业。“银行的资产负债表没有考虑到有很多房地产在到期时无法偿还。”

穆迪投资者服务表示，他们正在审查是否将纽约社区银行的信用评级下调至垃圾级别，此前发生的事情让他们产生了这种想法。

观察：在纽约社区银行的收益令人失望之后，投资者没有区分地区性放贷人，出于对商业地产风险的担忧，他们抛售了整个行业的股票，这是根据彭博社的莎莉·贝克韦尔和彭博智库的赫尔曼·陈的说法。

银行面临着大约5600亿美元的商业地产到期贷款，根据商业地产数据提供商Trepp的数据，到2025年底，这将占到该时期总贷款的一半以上。特别是地区性贷款机构更容易受到行业影响，因为它们缺乏大型信用卡组合或投资银行业务来保护自己。

阅读更多： 纽约社区银行股价暴跌，房地产风险震动市场

KBW地区银行指数周三下跌了6%，这是自去年三月硅谷银行倒闭以来的最糟糕表现。该指数周四又下跌了3.2%。

美国商业地产价值下跌的领头羊是办公室

大多数房地产类型的价格都有所下跌

来源：Green Street

*数据显示商业地产价值在截至去年12月的12个月内的变化

根据摩根大通银行四月份发布的一份 报告，小银行的资产中商业地产贷款占28.7%，而大型银行仅占6.5%。这种风险引起了监管机构的额外关注，他们已经在去年地区银行动荡之后保持高度警惕。

“商业地产与地区银行之间的联系在2024年是一个尾部风险，如果出现任何裂痕，可能出现在商业、住房和银行部门，”财富管理公司圣詹姆斯地方的首席投资官贾斯汀·奥努艾克维斯说。

阅读更多： 商业房地产的慢动作危机：QuickTake

尽管自疫情爆发以来近四年来房地产问题，尤其是办公室问题已经显而易见，但房地产市场在某种程度上一直处于停滞状态：交易量急剧下降，因为买卖双方对建筑物价值有多少存在不确定性。现在，需要解决迫在眉睫的债务到期问题 —— 以及美联储降息的可能性 —— 预计将会 引发更多交易，从而明确房地产价值下降了多少。

这些下降可能会很明显。洛杉矶第三高的办公楼艾恩中心最近以1.478亿美元出售，比2014年的购买价格低约45%。

“银行 —— 社区银行、地区银行 —— 实际上一直很慢地将资产标记到市场价值，因为他们不必这样做，他们一直持有到到期，”博德温说。“他们在玩弄这些资产的真实价值是多少的游戏。”

多家庭贷款

到目前为止，今年许多地区银行的收益显示出很少迹象表明压力，例如，第五第三银行指出，它在2023年的商业房地产中 零净核销。

但加剧了围绕较小的贷款人的紧张气氛的是，糟糕的房地产贷款可能发生的时间和地点的不可预测性，只要有几个违约就有可能造成严重破坏。纽约社区银行表示，其增加的核销与一座合作公寓楼和一处办公楼有关。

尽管办公室是房地产投资者特别关注的领域，但该公司最大的房地产敞口来自多户建筑，该银行持有约370亿美元的公寓贷款。其中近一半的贷款由租金管制建筑物支持，使其容易受到2019年纽约州通过的严格限制房东提高租金的法规的影响。

去年年底，联邦存款保险公司在出售约150亿美元的由租金管制建筑物支持的贷款时打了39%的折扣。在另一个显示这些建筑面临挑战的迹象中，根据Trepp基于建筑物建造时间的分析，截至去年12月，纽约市大约4.9%的租金稳定建筑物的证券化贷款逾期，是其他公寓建筑的三倍。

‘保守的贷款人’

纽约社区银行去年收购了Signature Bank的一部分，周三表示，其8.3%的公寓贷款被认为是受到批评的，意味着它们存在较高的违约风险。

“与Signature Bank相比，NYCB是一个更加保守的贷款人，”Maverick Real Estate Partners的负责人David Aviram说。“然而，由于由租金稳定的多户房产担保的贷款在NYCB的商业地产贷款中所占比例较高，与同行相比，2019年租金法律的变化可能会产生更显著的影响。”

银行面临减少对商业房地产的敞口的压力正在增加。尽管过去一年由于不确定性而有些银行推迟了大规模贷款出售，但随着市场的解冻，预计它们现在将更多地推出债务。

加拿大帝国商业银行最近开始推出对美国办公楼的贷款。尽管美国办公楼贷款仅占该银行总资产组合的1%，但CIBC的收入因该领域信贷损失准备金增加而受到拖累。

“迄今为止，银行报告的逾期贷款占比与2024年和2025年将发生的违约相比微不足道，” Aviram说。“银行仍然面临这些重大风险，而明年利率可能下降也不会解决银行问题。”