秋季声明预测：做好准备 - 彭博社

杰里米·亨特，英国财政大臣。

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秋季声明：需要注意的事项

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秋季声明已经来临。英国财政大臣杰里米·亨特在过去的大部分两周里一直在警告我们这将是多么痛苦。

这当然是一个经典的政治策略 — 先许诺，然后履行不到。如果你已经做好准备让政府搜刮你的口袋，那么当它只搜刮了一个口袋时，你会感到宽慰。

但是搜刮哪一个口袋呢？当财政大臣谈到艰难选择时，并没有说谎。你可以辩论是什么导致了英国政府债券市场在九月底恐慌。但你无法辩论的是，至少在本届议会期间，“追求增长”的理想已经彻底破灭。

现在，非常明显地回到了穿上苦衣的时代，增长只有在缺乏增长时才显得重要，这使得调整国家资产负债表变得更加困难。本周四的秋季声明不会关于“赢家和输家” — 而是关于“输家和更大的输家。”

除此之外，政治计算 — 让我们面对现实，这才是做出这些决定的人群真正关心的事情 — 是丑陋的。下一次选举，可能在2024年末举行，对于保守党政府来说本来就是一场难以获胜的选举。该党自2010年执政。即使你认为在这段时间内它经历了比“神秘博士”还要多的转变，但对于一个政党来说，长达如此之久的执政时间也意味着对它的指责清单很长。

在接下来的两年里，为了保守党再次获胜的任何希望，英国不仅必须经历一次衰退（或至少是经济下滑），而且还必须及时走出困境，让人们在选举前感到乐观。再加上最具政治敏感性的市场 — 住房市场的放缓（工党在1997年赢得选举时，正值房价从崩盘中恢复；联合政府在2010年执政时，正值房价从崩盘中恢复），这无疑是一个挑战。

我对此没有特别的洞察力，也没有与总理或其周围任何人的热线。但如果你这样看待，前方的可行路径并不多。更紧缩的财政政策意味着货币政策更宽松的空间。换句话说，如果政府征税更多，支出更少，那么英格兰银行就不必像刀刃般削减利率，这将减轻任何房地产市场崩盘的冲击。

（顺便说一句，可以说这在一定程度上是在以资产持有者为代价来奖励收入者和储蓄者 — 谁说货币政策不是政治的呢？）

如果他是这样考虑的，那么亨特可能希望在2023年前期承受痛苦，然后希望较低的利率，也许在能源方面有一个好消息（无论是与天气相关还是与乌克兰相关，或者两者兼有），意味着到了2024年事情可能不会那么糟糕。

另一种选择是将大部分调整推迟到下届议会（即2024年之后）。但风险在于市场可能不喜欢这种做法，这将立即破坏亨特/苏纳克的计划。正如咨询公司Pantheon Macroeconomics的塞缪尔·汤姆斯所说，“只有在计划中包含立即痛苦时，这些计划才会可信。”

令人愉快的事情。那么这一切对你的钱意味着什么呢？财政部一直在试探性地提出一些想法（也就是让想法泄露到头版上，以便在做出承诺之前了解他们会遭受多少强烈反对）。但某些举措似乎比其他举措更有可能。

财政拖累

一个要点是要掌握好家庭管理。亨特提高更多税收的最简单方式是冻结现有的税收门槛。因此，工资和资产价格通胀将使更多人进入更高税率阶段（或首次纳税），同时也会减少一些人应有的福利，而无需实际宣布提高税收。

所以你可能会期望所得税门槛被冻结；遗产税门槛被冻结；养老金生命周期津贴被冻结；等等等等。总的来说，这意味着越来越多的人将不得不缴纳税款，并因此考虑他们过去从未面临过的税务规划问题。

举一个小例子，高收入儿童福利费在2013年引入。如果你或你的伴侣的收入超过£50,000（$58,835），并且领取儿童福利，你的儿童福利将逐渐减少，直到你们中的一人收入达到£60,000，此时全部福利都会消失。自从该费用引入以来，这个£50,000的门槛从未提高过。因此，根据英国税务局的数据，受影响的家庭数量从2013年的约75万户增加到2019/20税年的大约95万户。

有时有办法避免被拖入一些更高的门槛（例如增加养老金缴纳），但并非每个人都有多余资金这样做。关键是要了解自己的财务状况，并准备在未来几年做更多的家庭文件整理。

未遮蔽资产

另一点是确保尽可能充分利用你的年度投资津贴。你可以每年在税收优惠的个人储蓄账户中存款高达£20,000，每年最多可存入£40,000（在某些情况下更多）到养老金（无论是你的雇主计划还是你自己的自投个人养老金）。

这比以往任何时候都更重要，因为有关资本利得税（CGT）和股息税的变化的讨论。股息税主要针对那些通过股息支付自己而不是通过股息收入的投资者的自雇人士，但这并不意味着你不会被后者影响。

与此同时，有报道称，目前为止的CGT免税额可能会减半，从目前的£12,300降至一半。我不知道要给这个建议多少信任，但它肯定属于你可以声称瞄准“富人”的税收增加类别，并且因此必须列入亨特的菜单。同样，您可以通过使用ISA或养老金来保护您的投资免受CGT的影响，因此在可能的情况下，请确保您已经这样做。

还要考虑您的ISA和养老金储蓄之间的分配。养老金的优势在于您无法立即取用它们。另一方面，几十年来，它们已被证明是一个更具诱惑力的政治目标，而不是ISA。每种的相对吸引力将取决于您自己的情况 - 但在考虑下一个值得增加的“包装”时，考虑政治风险是值得的（正如金融行业称这些东西的）。

在亨特周四下午坐下后，我们将更新后续情况。您可能希望准备好一杯烈酒（在他也提高该税收之前）。

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我今天早上读的东西

• 公司业绩表明，英国消费者在生活成本危机的压力下目前仍然坚挺。但能坚持多久？
• 房屋卖家开始降低要价，这是英国房地产市场岌岌可危的又一迹象。
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“霍尔姆斯经常利用投资者想要让世界变得更美好的愿望来诱使他们相信她的谎言。”

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在Theranos案件中，检察官认为创始人伊丽莎白·霍尔姆斯应该服刑15年。她的律师主张在家中软禁18个月。### 给…文化水平定个数字

• £43.5百万 英格兰艺术委员会为伦敦以外的机构增加的资金

在你离开之前…

周二要关注的重要新闻包括：

• 我们将看到英国9月份至11月份的失业率和工资数据。
• 在企业方面，英国电信巨头沃达丰和美国的沃尔玛等公司都将发布业绩报告。

我们生活在一个政治和政治干预对市场影响远比2008年前的共识、全球化和选民冷漠时期更为重要的世界。所以一定要阅读我的同事Allegra Stratton的每日新闻简报，The Readout，以保持最新。