中国股市暴跌对印度熔化的黄金：周六亚洲简报 - 彭博社

Adam Majendie

2022-10-29

香港的住宅大楼。

摄影师：Lam Yik/Bloomberg让我们直奔主题。在市场、政治和“首席推特”经历了一周真正地震后，以下是您在周末安顿下来时可能想要了解答案的重要问题：

好的，最后一个问题没有链接，因为我们不知道，但是停止一个大陆的比赛将在周二揭晓一切。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美国人可能不得不等到三月以后，中央银行才会降息，因为官员们正在寻找更多经济数据来证实通胀是否正在下降至2%。

在周四接受CBS的 60 Minutes 采访时，鲍威尔试图向广大公众解释中央银行最终减少的理由。

“过早行动的危险在于工作还没有完成，过去六个月我们取得的非常好的数据可能并不是通胀走向的真实指标，”鲍威尔在接受CBS的Scott Pelley采访时说，根据网络提供的文字稿。

“我们不认为情况是这样的，”他说。“但谨慎的做法是，给予一些时间，看看数据是否继续证实通胀正在以可持续的方式下降至2%。”

鲍威尔表示，联邦公开市场委员会，即制定利率的联邦储备委员会小组，“不太可能在3月19-20日的会议上对通胀路径达到那种信心水平”，这与他在周三的新闻发布会上的讲话相呼应。

佩利在旁白中说，鲍威尔暗示首次降息可能会在年中左右进行，尽管采访的文字记录 — 包括未在节目中播出的评论 — 并未表明这一点。

亚洲开盘时，随着鲍威尔的评论强调债券投资者可能高估了迅速降息的定价，各期限的国债均下跌。

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Big Take DC: 美国债务正接近临界阈值（播客）

联储主席还表示，他不认为决策者们会“戏剧性地”改变他们2024年的利率预测，去年12月的数据显示，他们预计他们的基准贷款利率将在年底达到4.6%，根据他们的中位数估计。

“除了少数几位参与者外，我们几乎所有人都认为，通过今年降息来开始缓和紧缩立场是合适的，”鲍威尔说。“因此，基本情况是，我们会这样做。我们只是在尝试选择合适的时间，考虑到整体背景。”

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这次采访为鲍威尔提供了一个机会，让他在美联储决定将利率维持在5.25%至5.5%不变几天后向更广泛的受众传达信息。周三，决策者们确认了他们推高利率的激进行动的结束，但表示他们不急于降息。

尽管通胀在最近几个月大幅下降，鲍威尔一再强调中央银行在降低借贷成本之前需要看到更多数据。他上周表示第一季度不太可能降息。

美联储偏好的通胀指标在去年年底放缓至2.6%，远低于2022年中期的7.1%的峰值。尽管这仍高于美联储的2%目标，但劳动力市场仍然强劲。上周五公布的数据显示，一月份失业率保持在历史低位的3.7%，雇主新增了另外35.3万个工作岗位。

今年政策转变的时机为美联储带来了独特的挑战。快速的物价上涨激怒了美国人，拖累了乔·拜登总统的支持率，并将鲍威尔和美联储推入了选举年政治的漩涡。今年降息将使美联储面临共和党的指责，称中央银行试图通过帮助经济在选举前提振经济来帮助民主党。

包括参议员谢罗德·布朗和伊丽莎白·沃伦在内的民主党议员上周致信鲍威尔，敦促他降低利率。前总统唐纳德·特朗普周五告诉福克斯商业频道，他不会再任命鲍威尔，尽管他在2017年选择他来领导中央银行。

鲍威尔强调，正如他过去多次强调的那样，美联储官员不会将政治或选举因素纳入他们的政策决策中。“我们从来不这样做。我们永远不会这样做，”他说。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在《60分钟》节目中。来源：60分钟“诚信是无价的，最终，这是你拥有的一切，”他补充道。“我们计划保持我们的诚信。”

美联储主席很少评论货币政策以外的话题。他反对孤立主义，表示世界正在寻求美国的参与。他还表示美国经济受益于移民。

鲍威尔表示：“人们真正渴望美国的领导力。”“美国一直是支持和捍卫民主的不可或缺的国家。”

这次采访是鲍威尔自通胀在2021年下半年开始激增以来的首次60分钟露面。美联储官员将价格上涨主要归因于“短期因素”，但服务成本也开始上涨，这表明通胀正在蔓延至供应链问题之外。

鲍威尔在2021年11月被拜登提名连任。美联储等到2022年3月才开始加息，并做出了积极的回应。在16个月的时间里，基准贷款利率从接近零上升到5.25%至5.5%的范围，导致汽车、房屋和信用卡的借款成本激增。2023年初有三家地区性银行倒闭。

美联储主席表示，中央银行在2021年误读了价格激增，将其归咎于暂时性供应瓶颈。

“事后看来，更好的做法是更早地收紧政策。我很高兴地说，”鲍威尔说。“在‘21年第四季度，明显地，通胀并非我所提到的那种短暂。我们转变立场并开始收紧。”

美联储的加息行动是自前美联储主席保罗·沃尔克在上世纪80年代初对通胀发起战争以来利率上涨速度最快的一次。但与上世纪80年代不同的是，通胀迅速下降，对就业或增长的成本很小。

除了利率展望外，鲍威尔还谈到了地缘政治风险、中国经济、联邦债务以及商业房地产领域的风险，根据采访记录。

关于地缘政治风险：“乌克兰正在发生战争。中东也在发生战争。亚洲也有麻烦，潜在的麻烦。所以，所有这些都代表着风险。目前，对美国的影响较小。”
关于中国：“我们的经济，你知道，我们的生产体系与他们的并没有深度交织。所以，只要中国发生的事情不会导致经济或金融系统出现重大破坏，那么对美国的影响——我们可能会感受到一些，但不应该很大。”
关于美国财政轨迹：“这是不可持续的。我认为这一点并不具有争议性。我认为我们知道我们必须回到可持续的财政道路上。我认为现在从那些可以实现这一目标的选举部门的人们那里开始听到这样的声音是时候让我们重新关注这一点了。”
关于商业房地产：“我们查看了大型银行的资产负债表，看起来这是一个可以控制的问题。一些较小和地区性银行在这些领域有集中风险。我们正在与他们合作。这是我们很长时间以来一直关注的问题，我们正在与他们合作，确保他们有资源和计划来应对预期的损失。”