纽约市银行问题引发投资者恐慌：我应该担心商业房地产吗？- 彭博社
Dayana Mustak, Tom Maloney
芝加哥伊利诺伊州卢普社区的一家店铺上挂着“出租”牌。
摄影师：Christopher Dilts/Bloomberg一项SPAC交易使得保守派社交媒体平台的创始人成为亿万富翁 —— 而这个人并不是唐纳德·特朗普。
克里斯·帕夫洛夫斯基，Rumble Inc.的首席执行官，在这家轻度监管的视频网络上市后身价超过18亿美元 —— 这家网络每天都有来自主持人的节目，包括格伦·格林沃尔德和拉塞尔·布兰德。周一，该公司通过与卡恩特菲茨杰拉德的一家空白支票公司合并而上市，帕夫洛夫斯基，一位加拿大人，拥有该公司近1.4亿股，这家公司成立于2013年。
自疫情爆发以来，商业房地产市场一直处于动荡之中，投资者仍然担心全球办公楼和其他房产价值下跌所带来的后果。纽约社区银行最近发出了一个新的警告信号，它削减了股息，并为不良房地产贷款的损失拨备了比预期更多的资金，这一举动震动了市场。
超过1万亿美元的商业抵押贷款将在未来两年到期，分析师们担心其他为商业楼宇借款的银行可能会发生什么情况，许多商业楼宇的价值随着借款成本的上升而下跌。
阅读更多： 中国的房地产危机开始波及全球
但普通投资者应该对这种情况感到多么担忧？大多数人在其投资组合中对商业地产的敞口不会太大，但人们越来越担心市场中可能出现的更广泛问题会波及到主街。
为什么现在？
在大流行病开始四年后，商业地产中的疫情时代压力似乎再次出现可能有些奇怪。但该行业的性质为一场缓慢发展的危机奠定了基础。商业地产估值需要很长时间才能适应需求变化，而抵押贷款需要数年才能到期。与此同时，利率大幅上升，使楼宇所有者难以再融资债务。
基本问题是什么？银行持有的建筑抵押贷款价值已不再是几年前的水平，但没有人确切知道哪些贷款可能会崩溃。尽管股市创下历史新高，但人们担心商业地产困境可能会拖累美国经济。
纽约市银行 股价在周五上涨，但在此之前，该股票 在最近几天暴跌，这次暴跌拖累了其他贷款人的股价。穆迪将该银行的信用评级降级为“垃圾”，而其他银行 在世界各地拥有美国商业房地产敞口的银行受到了阻力，从日本的青空银行到德国的德意志抵押银行。
最坏情况
大多数散户投资者往往在他们的401(k)或其他投资中很少接触商业房地产，因此顾问通常会建议现在不是恐慌的时候。标普500指数约有2.3%的权重与房地产有关，而富时全球全市值指数的权重约为3%。更大的问题将是糟糕的商业地产债务拖累银行。
“然而，正如我们在2008年看到的那样，金融机构是紧密相连的，”圣路易斯Toberman Becker Wealth合伙人迈克尔·贝克尔说。“商业房地产市场进一步信贷事件的影响将波及许多其他行业。”
在最坏的情况下，这可能会在市场上引发避险情绪，贝克尔指出。这可能会终结市场的盈利势头，标普500指数比一年前上涨了20%以上，而纳斯达克指数上涨了40%以上。
“我们建议客户将这种风险控制在他们的股票投资组合内，这样他们就可以做到，”贝克尔说。“如果您有已知的提款或支出，美国国债或AAA级公司债券是防范市场传染的最佳方式。”
区域银行再现
一些混乱与去年的区域银行危机有关，包括硅谷银行、第一共和国银行和信贷银行的倒闭。在此之后，NYCB收购了信贷银行的部分业务，这增加了其规模，并且此后该银行受到了更严格的监管。现在与过去联系在一起的另一个因素是，区域银行的资产在商业房地产贷款中更为集中。这类贷款占小银行资产的28.7%，而大型银行仅占6.5%。
顾问表示，与去年一样，对于与区域银行合作的消费者来说，确保他们的存款受到联邦存款保险公司保险是值得的。
“他们的资产负债表较小，因此可能没有像一些大型银行那样多样化，”明尼苏达州双城财富策略创始人达纳·梅纳德说。“我总是建议人们，如果他们对某家银行有任何疑虑，不仅要多样化他们的投资组合，还要多样化他们使用的银行。”
美国联邦存款保险公司（FDIC）保险高达$250,000 “每位存款人，在每家受保险银行，每种账户所有权类别”。因此，如果您结婚，您可以通过在您名下拥有个人银行账户、在您配偶名下拥有个人银行账户以及共同账户来获得$1百万的FDIC保险。
房地产投资信托（REITs）
不仅仅是银行股受到压力。一些房地产投资信托（REITs） 最近出现下跌，因为商业地产行业面临逆风。但顾问表示，大多数多元化投资者不应该有太多暴露。
“REITs通常只占据主要多元化指数（如标普500指数）的一小部分，”亚利桑那州MDRN Wealth创始人约翰·博伊德指出。“在指数中的REITs中，只有一小部分公司与商业地产密切相关。即使是那些与商业地产密切相关的公司，也并非所有商业地产都相同。”
小心寻找便宜货
对当前危机的反向看法是这是一个购买机会。去年底，地区银行股上涨，人们认为地区银行股的下跌可能只是一个“过度反应”。
但麻萨诸塞州Scituate的Parkmount Financial Partners的财务规划师约瑟夫·博恩不赞成这种策略适用于个人投资者。
“这些公司的贷款组合质量了解甚少，这是该行业的风险加剧，” Boughan说。“购买该行业的个别股票仍然可能是一片雷区，因为Covid导致的入住率急剧下降的后果仍在逐渐传导到底线。”