开始你的一天需要知道的五件事情 - 彭博社
Alex Millson
日本出手支持下跌的日元。 亚洲股市面临第六周的下跌。 世界面临巨大的铜供应不足。 以下是您今天需要了解的内容。
介入
日本首次自1998年以来出手支持日元，试图遏制其对美元的今年20%的下跌。 这次干预是在日本央行坚持保持负利率政策的情况下进行的，而美联储继续积极加息。 日元兑美元汇率暴涨了2.6%，达到了140美元以上，之前曾跌至145.90。 然而，只要日本央行继续是世界各国央行中的一员，影响可能相对短暂。以下是日本货币市场干预的工作原理。
没有尽头
本周的利率飙升可能不会标志着各国央行打击通胀的行动的结束，即使他们冒着将经济推入衰退的风险。 最大的变动者包括瑞典的瑞典银行，他们出人意料地进行了一次庞大的100个基点的加息。 印度尼西亚比预期更加激进，越南则出人意料地进行了一次紧缩。 在美国，美联储的激进行动终结了疫情期间的房地产繁荣，价格下跌，市场陷入瘫痪。以下是世界其他地区房地产市场的情况。
度假时间
日本将于10月11日起废除一系列的新冠边境控制措施，这一举措有望重振旅游业。个人游客将被允许入境，每日入境人数上限将被取消。此消息发布几小时后，台湾表示可能会取消十月中旬左右入境的三天隔离要求，同时香港也有望在未来几天宣布放宽严格的旅行限制。与此同时，美国总统乔·拜登宣布“疫情结束了”几天后，世界卫生组织表示我们还没有结束与疫情的斗争。
更多损失
亚洲股市面临第六周的下跌前景，美国股市再度下跌和国债收益率飙升凸显了对货币政策收紧和全球经济放缓的预期。香港和澳大利亚的基准股指期货下跌，而美国合约略有上涨。标普500指数收于自6月以来的最低水平，10年期收益率飙升18个基点至3.7%，为十年来最高水平。以下是美元继续打击全球货币的情况。
巨大缺口
铜价——用于从计算机芯片和烤面包机到电力系统和电动汽车的一切的金属——自三月以来已经下跌了近三分之一。投资者出售的原因是担心全球经济衰退将抑制对这种与增长和扩张同义的金属的需求。但一些世界上最大的矿商和金属交易商已经警告说，在短短几年的时间里，世界上最关键的金属将出现巨大缺口。从阻碍全球增长到使气候目标偏离轨道，我们的重要报道探讨了可能产生的戏剧性影响 对世界的影响。
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对抗不断上涨的美元，对冲日元成本飙升仍然对固定收益的许多领域构成威胁，特别是国债领域，数学不再合理。通过常用的3个月远期汇率对冲，10年期国债的有效收益率已经再次降至负值，对于日本买家来说是一个威胁，他们是最大的外国持有者，本月对冲外汇的成本已飙升至自2008年10月以来的最高水平。相比之下，同期限的日本国债收益率为0.23%，对于本地投资者来说是一个更好的选择。
在美国信用方面，购买仍然有一定道理。特别是对于仍在应对负收益债务的投资者来说。但是企业债券也失去了吸引力 — 对冲成本后，投资者获得的收益率约为1.3%，接近自2020年以来的最低水平。对于CLOs而言，收益率更高，日本人仍然在其中扮演重要角色，但比今年早些时候不那么吸引人。尽管官员们周四对日元进行了历史性干预，给这一备受困扰的货币带来了提振，并可能有助于在短期内遏制一些投机性押注，但只有在日本央行改变其当前政策立场或者美元走软时，日元才能开始真正恢复。鉴于本周我们从各国央行听到的内容，这两种情况目前都不太可能发生。
塔蒂亚娜·达里是彭博新闻驻纽约市的市场直播团队的宏观策略师。