香榭丽舍大街的建筑以超过6亿美元的价格创纪录售出 - 彭博报道
Benoit Berthelot
香榭丽舍大街150号来源：谷歌地图
伊利诺伊州芝加哥市区卢普社区一家店铺门前的“出租”牌。
摄影师：克里斯托弗·迪尔茨/Bloomberg
摄影师：迈克尔·纳格尔/Bloomberg香榭丽舍大街上的一栋建筑以超过6亿欧元（6亿美元）的价格易手，创下了这条标志性巴黎大街商业房地产交易的记录。
Groupama Immobilier出售了这栋建筑，位于凯旋门距离150米处，交易对象是法国集团Cheval Paris的一只新基金，该法国集团在一份声明中表示。Groupama Immobilier的负责人埃里克·唐内（Eric Donnet）表示，这一价格超过了之前在这条著名街道上支付的6.13亿欧元的记录。他拒绝透露确切的销售价格。
自疫情爆发以来，商业房地产市场一直处于动荡之中，投资者仍然担心全球办公楼和其他房产价值下跌所带来的后果。纽约社区银行最近发出了一个新的警告信号，它在削减股息并为不良房地产贷款准备了比预期更多的资金后，使市场陷入混乱。
超过1万亿美元的商业抵押贷款将在未来两年到期，分析师们担心其他向商业楼宇贷款的银行可能会发生什么情况，许多商业楼宇的价值随着借款成本的上升而下跌。
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但普通投资者应该对这种情况感到多么担忧？大多数人在其投资组合中对商业地产的敞口不会太大，但人们越来越担心市场中可能出现的更广泛问题可能会波及到主街。
为什么现在？
在大流行病开始四年后，商业地产中的疫情时代压力似乎再次出现可能有些奇怪。但该行业的性质为缓慢发展的危机奠定了基础。商业地产估值可能需要很长时间才能适应需求变化，而抵押贷款需要数年才能到期。与此同时，利率大幅上升，使楼宇所有者难以再融资债务。
基本问题是什么？银行持有的楼宇债务价值已不再是几年前的水平，但没有人确切知道哪些贷款可能会崩溃。即使股市创下历史新高，人们仍然担心商业地产困境可能会拖累美国经济。
纽约市银行 股价在周五上涨，但在此之前，该股票 在最近几天暴跌，这次暴跌拖累了其他贷款人的股价[。穆迪将该银行的信用评级降级为“垃圾”，而其他银行 在世界各地拥有美国商业房地产敞口的银行受到阻力，从日本的青空银行到德国的德国抵押银行。](https://www.outputnews.com/2024/bloomberg/news_2024_02_07_527942)
最坏情况
大多数散户投资者往往在其401(k)计划或其他投资中很少接触商业房地产，因此顾问通常建议现在不是恐慌的时候。标普500指数约有2.3%的权重与房地产有关，而富时全球全市值指数的权重约为3%。更大的问题将是糟糕的商业地产债务拖累银行。
“然而，正如我们在2008年看到的那样，金融机构是紧密相连的，”圣路易斯托伯曼贝克财富合伙人迈克尔·贝克尔说。“商业房地产市场进一步信贷事件的影响将波及许多其他行业。”
在最坏的情况下，这可能会在市场上引发避险情绪，贝克尔指出。这可能会终结市场的盈利行情，标普500指数比一年前上涨了20%以上，纳斯达克指数更是上涨了40%以上。
“我们建议客户将这种风险控制在他们的股票投资组合中，那里他们可以做到，”贝克尔说道。“如果您有已知的提款或支出，美国国债或AAA级企业债券是防范市场传染的最佳方式。”
区域银行再现
一些混乱与去年的区域银行危机有关，包括硅谷银行、第一共和国银行和信贷银行的倒闭。在此之后，NYCB收购了Signature的部分业务，这增加了其规模，并且此后使该银行受到了更严格的监管。现在与去年联系在一起的另一个因素是区域银行的资产在商业房地产贷款方面更为集中。这类贷款占小银行资产的28.7%，而大型银行仅占6.5%。
顾问表示，与去年一样，对于与区域银行合作的消费者来说，确保他们的存款受到联邦存款保险公司保险是值得的。
“他们的资产负债表规模较小，因此可能没有像一些大型银行那样多样化，”明尼苏达州双城财富策略创始人达纳·梅纳德说。“我总是建议人们，如果他们对某家银行有任何疑虑，不仅要多样化他们的投资组合，还要多样化他们使用的银行。”
美国联邦存款保险公司（FDIC）为每位存款人、每家受保银行、每种账户所有权类别提供最高25万美元的保险。因此，如果您结婚了，通过在您名下拥有个人银行账户、在您配偶名下拥有个人银行账户以及共同账户，您可以获得100万美元的FDIC保险覆盖。
房地产投资信托基金（REITs）
不仅仅是银行股受到压力。一些房地产投资信托基金（REITs）最近也出现了下跌，因为商业地产行业面临逆风。但顾问表示，大多数多元化投资者不应该有太多暴露。
亚利桑那州MDRN Wealth的创始人约翰·博伊德（John Boyd）指出：“REITs通常只占据标普500等主要多元化指数的一小部分。在指数中的REITs中，只有一小部分公司与商业地产密切相关。即使是那些与商业地产密切相关的公司，也并非所有商业地产都相同。”
小心捡便宜
对当前危机的反向看法是这是一个买入机会。去年底，地区银行股上涨，人们认为地区银行股的暴跌可能只是一个“过度反应”。
但马萨诸塞州Scituate的Parkmount Financial Partners的财务规划师约瑟夫·博根（Joseph Boughan）不赞成个人投资者采取这种策略。
“这些公司的贷款组合质量了解甚少，这是该行业的风险加剧，” Boughan说。“购买该行业的个别股票仍然可能是一片雷区，因为Covid导致的入住率急剧下降的后果仍在逐渐传导到底线。”
随着标普500指数首次收于5000点以上，对于手头有现金的投资者来说，不可避免地会有一个问题：现在该入市吗？还是这个里程碑时刻实际上是不投资的理由？
正确答案取决于您的情况。但将创纪录的高点放入背景中可以帮助您思考投资的后果，理财顾问表示。以下是市场策略师和财富顾问建议如何构建事情的方式。