纽约市银行问题引发投资者恐慌：我应该担心商业房地产吗？- 彭博社

芝加哥伊利诺伊州卢普社区的一家店铺上挂着“出租”牌。

摄影师：Christopher Dilts/Bloomberg据知情人士透露，世界第三大富豪高坦·阿达尼的长子卡兰·阿达尼将负责家族规模扩大的水泥业务，该快速扩张的企业集团计划整合今年5月以105亿美元收购的两家水泥公司。

除了引入他的儿子外，这位印度亿万富翁还计划招募关键高管来帮助发展水泥业务并指导卡兰，据知情人士透露，这些人要求不透露身份，因为这些信息属于私人信息。目前35岁的卡兰是阿达尼港口和特别经济区有限公司的首席执行官。据知情人士透露，他预计将在集团的港口和水泥业务之间找到协同效应，以创建一家综合物流公司。

纽约社区银行的问题重新点燃了人们对全球商业地产的担忧。全球范围内。

商业房地产市场自疫情爆发以来一直处于动荡之中，投资者仍然担心全球办公楼等房产价值下跌所带来的影响。NYCB最近发出了一个新的警告信号，削减了股息，并为不良房地产贷款的损失拨备了比预期更多的资金，这一举动震动了市场。

在未来两年内，超过1万亿美元 的商业抵押贷款将到期，分析师们担心其他向商业楼宇贷款的银行可能会发生什么情况，其中许多楼宇的价值随着借款成本的上升而下跌。

阅读更多： 中国的房地产危机开始波及全球

但普通投资者对这种情况应该有多担忧？大多数人的投资组合中对商业房地产的暴露度并不太高，但人们越来越担心市场中可能出现的更广泛问题会波及到主街。

为什么现在？

疫情爆发四年后，商业房地产中出现疫情时代的压力似乎有些奇怪。但该行业的性质为一场缓慢发展 的危机奠定了基础。商业房地产估值需要很长时间才能适应需求变化，而抵押贷款需要多年才能到期。与此同时，利率大幅上升，使楼宇所有者难以再融资债务。

基本问题是什么？银行持有的建筑债务价值已不及几年前，但没有人确切知道哪些贷款可能会崩溃。尽管股市创下历史新高，但人们担心商业地产困境可能会拖累美国经济。

纽约社区银行 股价周五上涨，但在此之前，该股 在最近几天暴跌，这一跌幅拖累了 其他贷款人的股价。穆迪将该银行的信用评级降至“垃圾”，而其他银行 在全球范围内拥有美国商业地产敞口，也受到了阻力，从日本的青空银行到德国的德国抵押银行。

最坏情况

大多数散户投资者在401(k)或其他投资中很少接触商业地产，因此顾问通常建议现在不是恐慌的时候。标普500指数约有2.3%的权重来自房地产，而富时全球全市值指数的权重约为3%。更大的问题将是糟糕的商业地产债务拖累银行。

“然而，正如我们在2008年看到的那样，金融机构之间紧密相连，”圣路易斯托伯曼贝克财富合伙人迈克尔·贝克尔说。“商业房地产市场进一步发生信贷事件的影响将波及许多其他行业。”

在最坏的情况下，这可能会在市场上造成避险情绪，贝克尔指出。这可能会终结市场上一直走势良好的情况，标普500指数比一年前上涨了20%以上，而纳斯达克指数上涨了40%以上。

“我们建议客户将风险控制在他们的股票投资组合中，”贝克尔说。“如果您知道即将有提款或支出，美国国债或AAA级公司债券是防范市场传染的最佳方式。”

区域银行再现

一些混乱与去年的区域银行危机有关，包括硅谷银行、第一共和国银行和信德银行的倒闭。在此之后，纽约社区银行收购了信德的部分业务，这增加了其规模，并使该银行受到了更严格的监管。现在与过去联系在一起的另一个事实是，区域银行的资产在商业房地产贷款中更为集中。这类贷款占小银行资产的28.7%，而在大型银行中仅占6.5%。

顾问表示，与去年一样，对于与区域银行合作的消费者来说，确保他们的存款受到联邦存款保险公司保险是值得的。

“他们的资产负债表规模较小，因此可能没有像一些较大银行那样多样化，”明尼苏达州双城财富策略公司创始人达纳·梅纳德说。“我总是建议人们，如果他们对某家银行有任何疑虑，不仅要多样化他们的投资组合，还要多样化他们使用的银行。”

FDIC对高达$250,000“每位存款人，在每家受保险银行，对于每种账户所有权类别。”因此，如果你结婚了，你可以通过拥有一个以你名字开设的个人银行账户，一个以你配偶名字开设的个人银行账户和一个联名账户来获得$1百万的FDIC保险。

房地产投资信托(REITs)

不仅仅是银行股受到压力。一些房地产投资信托(REITs)最近也出现了下跌，因为商业地产行业面临逆风。但顾问表示，大多数多样化的投资者不应该有太多暴露。

“REITs通常只占据主要多样化指数（如标普500指数）的一小部分，”亚利桑那州MDRN Wealth公司创始人约翰·博伊德指出。“在指数中的REITs中，只有一小部分公司与商业地产密切相关。即使是那些与商业地产密切相关的公司，也并非所有商业地产都是相同的。”

小心追求低价

对当前危机的反向看法是这是一个购买机会。区域银行在去年年底出现了反弹，人们认为区域银行股票的下跌可能只是一个“过度反应”。

但是，马萨诸塞州西斯积特市Parkmount Financial Partners的理财规划师Joseph Boughan并不喜欢个人投资者采取这种策略。

“对于这些公司的贷款组合质量了解甚少，这是该行业的风险加剧点，” Boughan说道。“购买该行业的个别股票仍然可能是一片雷区，因为新冠疫情导致入住率急剧下降的后果仍在逐渐传导到底线。”