普京战争机器的内幕 - 彭博社

Paul Abelsky

2022-09-15

摄影师：Kirill Kudryavtsev/Getty Images 你好。今天我们来看看支撑俄罗斯经济的战争生产推动，澳大利亚软着陆前景，以及欧洲移民如何应对利率变化。

普京总统不断扩大的战争努力似乎正在推动俄罗斯工厂生产。

他对乌克兰的入侵造成的经济伤痕已经展现给所有人看。但俄罗斯工业蓬勃发展的迹象表明，不断扩大的战争努力也可能越来越在这个陷入衰退的国家产生影响。

根据彭博社看到的一份内部财政部文件显示的对俄罗斯金融部门造成的“直接损失”统计，揭示了数千亿美元的成本，从银行资本受到的打击到受到限制冻结的外汇储备。

然而，在国内方面，一些亮点更容易被发现，经济已经超出了许多最糟糕的预测。

7月份整体工厂产出仍在年度基础上收缩

来源：联邦统计局，彭博社

这种提振可能解释了为什么工业生产的一些较为晦涩的子集，比如统计术语中被称为“成品金属制品”和“其他车辆和设备”，显得突出。

“如果没有战争的话，制造业的表现会糟糕得多，”牛津经济学家塔蒂亚娜·奥尔洛娃说。

这种刺激可能会是短暂的，特别是如果它转移了人力资源，同时制裁剥夺了俄罗斯战争努力所需的零部件和技术。围绕向欧洲的能源供应的对峙也威胁着收入，俄罗斯已经暂停向其主要市场供应大部分天然气，并以折扣价出售原油。

但决定经济前景的很可能是战场上发生的事情。本月在乌克兰北部的反攻面前发生的戏剧性挫折可能意味着俄罗斯将会更加努力地动员资源。

普京签署的最近一项法律使得征召工厂变得更加容易。政府现在对企业拥有非同寻常的控制权，以支持军队，允许其将生产导向军事需求或加班工作。

*—*保罗·阿贝尔斯基

尽管美国经济脆弱、中国增长前景黯淡，全球形势严峻，但澳大利亚看起来仍然处于软着陆的良好状态。

澳大利亚在未来一年内陷入衰退的几率仅为25%，而英国为60%，美国为50%，根据彭博调查数据。

尽管失业率意外上升，但雇主在8月份继续以稳定的速度增加就业岗位，这是周四发布的一份报告显示的，尽管受到假日和冬季天气的影响。

撇开劳动力市场数据不谈，有很多原因可以解释澳大利亚的韧性，正如Swati Pandey在这里展示的那样。澳大利亚之所以展望较为乐观的原因包括：

然而，并非一帆风顺。房地产市场的下滑和高企的家庭债务仍然是澳大利亚面临的真正风险，可能会扰乱经济复苏。

自2022年初以来，中国经济前景已大幅下调

来源：中国国家统计局，彭博调查

欧元区最大国家超过十分之一的人口是外国出生。但是，他们的生活状况与本国人有很大差异：根据欧洲央行经济学家的新研究，移民的平均工资比本地人低约30%，净财富大约低60%。

这些因素使外国出生的居民对经济和货币政策的变化更为敏感。例如，移民的消费“在商业周期中更为波动，可以特别受到较低利率的刺激，”经济学家们说。

来源：欧洲央行经济学家们并未就欧洲央行开始加息后移民可能会面临的情况提出观点，尽管宽松政策特别有助于推动他们的就业，但更高的借贷成本可能会使他们面临更严重的失业风险。

在周三发布的另一项研究中，欧洲央行还研究了性别对通胀预期的影响。在此处查看更多信息这里。