渣打考虑拆分企业和投资银行 - 彭博报道

Gary Sernovitz

插图：Joe McKendry为彭博市场绘制

伦敦渣打银行总部。摄影师：Hollie Adams/彭博全球基础设施合伙人 正在考虑出售高速列车运营商Italo，交易可能使该公司估值约40亿欧元（40亿美元），知情人士称。

这家总部位于纽约的投资公司正在就潜在的Italo出售进行早期讨论，这些人士表示，他们拥有该公司已有四年多的时间，要求不透露身份，因为信息属于私人信息。

在 计数室，Gary Sernovitz的第三部小说中，一家中等规模学院捐赠基金的首席投资官列出了一些他用来评判那些来办公室推销他们才能的对冲基金、私募股权和风险投资经理的经过时间考验的窍门。令人印象深刻的高尔夫成绩？通过。法式袖口？通过。佛罗里达州的主要住所？绝对不行。然后是手机锁屏。“如果是经理的照片，单独一人，完成圣地亚哥马拉松或者钓到一条大比目鱼，如果我发现那个家伙有你标准的对冲基金四口之家……生命太短暂了，”这位未透露姓名的首席投资官说。

对于Sernovitz来说，这有点内部笑话，他过去20年一直在 Lime Rock Partners担任投资者关系工作，这是一家规模较小的私募股权公司。这和之前在高盛的工作经历意味着他对华尔街的人物非常了解——书呆子、自恋者和努力拼搏的、粗话连篇的投资银行家。“我开玩笑说我是金融世界的马厩男孩，写着骑师们的故事，”他在一次采访中说。

在《彭博市场》二月/三月刊中特别报道。彭博市场。摄影师：Ian Allen，为彭博市场塞诺维茨，他的最新书于十一月出版，开始撰写一个关于一位捐赠基金首席投资官的故事，这位首席投资官在长期取得顶尖表现后，过去三年的回报令人失望。在他的回报公布给管理层和受托人之前的几周里，这位首席投资官经历了一波自我怀疑，努力让投资组合重回正轨。他担心自己的工作，与员工的关系，甚至自己的人生目标。他对未能提供2.64亿美元感到极度失望，这笔资金是为了满足奖学金需求和资助新建筑“看起来像苹果商店”。需要产生的。

塞诺维茨表示，大多数包含对冲基金经理的书籍只是一种写富人、豪华公寓、毒品和情妇的方式：“对我来说，重要的是投资是小说的主题，而不是背景。” 他的目标是以“相关、发人深省和有趣”的方式描述金融从业者每天做的事情。他希望这也能让普通人感到有趣，包括那些为子女学费开大额支票的人。

塞诺维茨表示，这不是讽刺，而是一部“宽恕的喜剧”。他希望传达一些关于大额投资的严肃和重要内容，并探讨一些困扰从业者的基本论点：主动与被动管理，捐赠基金投资模型的有效性——这推动了一些世界上最富有的机构投资于越来越奇特的投资，并且愚蠢的运气的作用。

主人公整天都在与各种经理开会，涉及从房地产到大麻公司再到私募股权等各个领域，他们都确信自己有优势。但实际上很多人并没有。在与一位中低市场私人信贷经理的会议中，他指出，每十年都会有人推销安全的高回报债务投资，然后每十年都会发生“一场灭绝事件”将他们清除。

摄影师：来源：新奥尔良大学出版社他告诉一位年轻的求职者，首席投资官的角色是将“最不可怕的精英”纳入投资组合，并在需要替换经理时保持警惕，因为“他们的盲点辉煌”不再奏效。总是有一大群新经理在等待，“在他们内心深处，他们相信成为亿万富翁是他们的神圣权利”，首席投资官说，有一天他们也会“因为人类的缺陷、局限性和过于依赖运气而令人失望”。投资很难——几个糟糕的决定可能导致成为天才或失败者之间的差异。

为了总结他对现代投资的观察，Sernovitz“反向工程”了他所想象的完美投资者，一个名叫迈克尔·赫尔曼的角色，是首席投资官学校最著名的校友，拥有出色的投资记录和110亿美元的净资产。Sernovitz说，他所做的一切都是其他人所做错误的事情，“但讽刺的是，他是一个怪物——他是非人类的。” 赫尔曼说话时不使用副词，也没有任何外部兴趣，因此可以全职专注于市场。他主要管理自己的资金，并禁止他保留的少数客户与他联系。

赫尔曼强调，极端成功通常会使人们在工作上表现不佳。随着他们积累资产，他们的公司赚的钱越来越少，创始人在探索其他兴趣时会失去专注。他点名提到了保罗·辛格在政治上，肯·格里芬在曼哈顿购买2亿美元以上公寓，任何购买体育队的人（这“结合了他们在无关紧要的事情上竞争的需求和购买有趣的非白人熟人的愿望”），或者那些试图成为公众人物或公共知识分子（比尔·阿克曼，雷·达里奥）或者在建筑物上刻上自己的名字（史蒂夫·施瓦茨曼）。

对于塞诺维茨来说，除了让他“有点放肆地对那些在这方面比我成功得多的人表示蔑视”之外，他主要人物之间观念的差异指向一个关键主题。引用伦纳德·伯恩斯坦（他刚看完了《大师》）的话，他说，“一件艺术品不是回答问题，而是引发问题；它的基本意义在于矛盾答案之间的张力。”

他说，赫尔曼生活在“如果你不能像我一样做事就不应该做任何事”的理念下。对于首席投资官来说，“我们生活在一个混乱、偶然的世界，如果我们尽力而为，那就是我们能做的一切。”

伯顿是彭博社的高级记者，负责报道纽约的对冲基金。

渣打银行正在考虑重组其机构银行部门，这个部门是该公司投资银行家和交易员的所在单位，这是首席执行官比尔·温特斯为改善该银行回报率所做的最新努力的一部分。

放贷人一直在权衡各种选择，包括将其投资银行与公司和商业银行业务分开，据知情人士透露。这一举措可能导致裁员，并且还有其他几种可能性正在权衡中，尚未做出最终决定，这些知情人士表示，不愿透露身份讨论仍在考虑中的事项。