摩根大通表示交易费用下降50%，称对裁员持谨慎态度（JPM）- 彭博社

公司将从管理资产的员工费收入中转移一部分给看重可预测利润的股东。

摄影师：Hussein Faleh/AFP/Getty Images摩根大通公司的投资银行费用可能在第三季度下降一半，因为客户在通胀、美联储加息和可能出现衰退的不确定性下选择观望。

美国最大银行从承销债务和股权以及提供建议交易中获得的收入可能在截至9月30日的三个月内下降45%至50%，总裁Daniel Pinto周二在纽约巴克莱银行的一次会议上表示。摩根大通去年第三季度从投资银行费用中获得33亿美元，受到创纪录的咨询收入的推动。

私募巨头给了投资交易带来现金回报的推动力。

Carlyle Group Inc.上周效仿较大竞争对手KKR & Co.和Apollo Global Management Inc，将交易师和高级员工的薪酬与投资结果更紧密地联系在一起。

公司将从管理资产的员工费收入中转移一部分给看重可预测利润的股东。他们正在调整薪酬公式，以加强投资交易带来回报的关注。

这种权衡意味着，在繁荣年份，交易商将赚取更多，而在紧缩时期将遭受更严重的打击。

彭博计算显示，如果这些变化已经实施，凯雷和KKR的员工去年将少赚约1.7亿美元。总薪酬将在2021年和2022年扩大约3亿美元。

薪酬的变化反映了私募股权公司在转变为巨大上市公司时所面临的平衡之道。他们的领导人必须让交易商专注于高额回报，同时满足股东对稳定利润和股息的渴望。

阅读更多：私募股权回报跌至全球金融危机水平

凯雷和KKR都表示，这些变化预计将使薪酬池随时间保持不变，凯雷一位女发言人表示，该公司正在有条不紊地推出已经在整个行业展开的变化。

“这不是要改变薪酬的总体水平，”凯雷的新财务主管约翰·雷德特告诉分析师。他说，这是要让更多的薪酬由绩效驱动。

薪酬波动

这些举措将更多的利润波动从股东转移到员工。

如果凯雷的新薪酬制度多年前就推出，员工在2021年将多赚约1.9亿美元，约增加8%，在2022年将多赚约4000万美元，约增加2%，根据彭博估计。KKR员工在2021年将多赚2000万美元，增加1%。。

观看：凯雷集团首席执行官哈维·施瓦茨谈论改变支付交易者的方式。

与此同时，每家公司的总员工薪酬在2023年将下降超过5%。

如果这些变化在像去年这样的困难时期给交易者带来更多痛苦，公司可能会面临人才交易者的离职风险。2023年，随着借贷成本上升，交易者的回报有所减弱，很少有买家愿意承担他们的赌注。根据数据提供商PitchBook的数据，美国私募股权交易降至自2016年以来的最低水平。根据数据提供商PitchBook。

如果今年交易活动增加，薪酬变化最终将带来更丰厚的报酬。私募股权正在押注美联储将在2024年转向降息，这可能缓解交易放缓并带来投资回报。