欧盟冯德莱恩将公布有关能源干预的细节 - 彭博社
Jillian Deutsch
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欧盟委员会主席冯德莱恩呼吁在能源市场进行“紧急干预”，本周她必须交付。但如果上周能源部长会议是任何迹象的话，找到所有人支持的具体措施将会很困难。有关强制削减电力需求和德国呼吁分享任何过剩供应的提议引发了周五的紧张局势。超过一半的国家提出了限制天然气价格的想法，但在如何具体做到这一点上存在分歧。冯德莱恩在推特上发文称，本周专员的预备会议将重点放在重新引导能源公司利润到弱势家庭和企业、提供流动性支持和减少需求上。但她的欧盟状况讲话只是一个开始：捷克主席希望本月底再次召开紧急能源理事会。
正在发生的事
瑞典选举结果 | 瑞典右翼反对派在议会选举中超过了总理玛格达莱娜·安德森的阵营。在对6,578个选区中的5,132个进行初步计票后，包括民族主义瑞典民主党在内的一个集团可能会比由执政党领导的联盟多获得一个席位。
乌克兰前进 | 基辅的部队在哈尔科夫地区继续快速前进，利用了俄罗斯防御的异常崩溃，引发了他们能走多远的问题。难以证实的报告称，乌克兰部队在哈尔科夫以东约90公里的一个城镇取得了进展，离俄乌边境不远。
投资者蜂拥 | 战争、一个冬季的能源配给、可能比任何美国衰退都长久的即将到来的衰退以及新的鹰派欧洲央行。欧洲将如何克服其困境堆积如山的问题，任何人都无法预测 — 投资者不打算等下去看看。
通胀率 | 欧洲央行上周将利率上调了75个基点，如果当前的消费价格趋势持续下去，根据德国央行行长的说法，在10月份的下次会议上“必须采取进一步明确的步骤”。然而，理事会成员马里奥·森特诺敦促谨慎，称官员们必须避免“来回摇摆”。
如果你错过了
财政规则 | 欧盟可能会在明年年底提出新的财政规则，贸易主管瓦尔迪斯·多姆布罗夫斯基斯在布拉格表示。“这是可行的，但这取决于成员国之间共识形成的速度。” 各国仍在就在多大程度上支持绿色转型或国防投资存在分歧。
WTO投诉 | 多姆布罗夫斯基斯还表示，欧盟正在评估美国通胀削减法案是否违反WTO规则，该法案包括保护措施，如为美国制造的电动汽车提供税收抵免。这些措施也给原定于年底举行的下一届贸易与技术理事会蒙上了阴影。
互联网基础设施 | 关键的欧盟立法者支持这一想法，即像Netflix这样的流媒体网站应该增加对互联网基础设施的投资，根据我们看到的一份草案信函。委员会正在考虑明年提出一项提案，可能会迫使大型科技公司承担为铺设光纤和5G而挖掘街道的成本。
乌克兰援助 | 乌克兰总理批评了国际货币基金组织提供援助的速度。丹尼斯·什米哈尔赞扬该基金过去对乌克兰的大力支持，包括在2014-2015年俄罗斯吞并克里米亚后，但他表示，该借款人在俄罗斯全面入侵七个月后达成新协议的速度太慢。
今日图表
俄罗斯决定完全停止通过北溪输气管道的天然气流量，将使欧元区的天然气费用额外增加500亿欧元，加上此前价格上涨导致的4600亿欧元损失。总的来说，这种挤压将每年对GDP造成约2.2%的拖累，如果冬季异常寒冷且欧洲团结出现裂痕，这一比例可能高达4%。一些经济学家表示，即使有政府支持，经济仍可能在年底陷入衰退。
今日议程
所有时间均为中欧时间
- 晚上7:30 欧洲议会就希腊间谍丑闻展开辩论
- 晚上7:45 副主席杜布罗夫斯基斯和专员保罗·杰利尼尼参加欧洲议会关于复苏和韧性的辩论
- 委员会主席冯德莱恩在斯特拉斯堡会见欧洲议会主席罗伯塔·梅特索拉
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周二，华尔街受到了现实的打击，因为比预期更高的通胀数据引发了股票和债券的下跌。
股市从历史最高点回落，因为消费者价格指数全面超过预期。国债抛售，两年期收益率 创下了自联邦储备委员会去年12月“转向”以来的最高水平。掉期交易商 下调了他们对央行在7月之前降息的预期。股市的“恐慌指数” — VIX — 自10月以来上涨最多。美国投资级企业债市场的风险感知指标飙升 — 有三家发行商 被搁置。
“今天的CPI报告让很多人措手不及，”Independent Advisor Alliance的Chris Zaccarelli说道。“许多投资者原本预计美联储将开始降息，并花费大量时间争论美联储开始行动太晚了 - 没有意识到通胀可能是顽固的，不会一直朝着同一方向下降。”
CPI数据令投资者感到失望，此前价格压力出现下降，这加剧了今年降息预期。这些数据也证实了杰罗姆·鲍威尔和一大批美联储发言人所强调的观望态度。
标普500指数下跌了1.4%，跌破5000点，创下自2022年9月以来最糟糕的CPI日。像房地产开发商和银行这样的利率敏感股下跌，而特斯拉公司领跌大盘。小盘股罗素2000指数下跌约4%。美国10年期国债收益率上涨了14个基点，达到4.31%。所谓的实际收益率达到2%。美元走强，将黄金压低至2000美元以下。
“现在宣布战胜通胀还为时过早，”Apollo Global Management的Torsten Slok说道。“也许‘最后一英里’确实更加困难。”
Independent Advisor Alliance的Zaccarelli指出，如果2月通胀出现下降，那么1月的CPI只是一次“路上的颠簸”。然而，如果我们看到通胀在当前水平停滞不前 - 或者从这里开始上升 - 那么股市还有进一步下跌的空间。
Andrew Brenner在NatAlliance Securities预计本周剩余时间会更加波动，“熊市占据上风，而牛市正在挣扎。”
根据Jason Pride在Glenmede的观点，仍然存在的服务通胀可能会让美联储在降息之前停下脚步。
与美联储政策会议有关的掉期合约——就在今年1月中旬，这些合约完全定价了5月份的降息以及全年175个基点的宽松政策，现在却陷入混乱。在通胀数据发布之前，5月份降息的可能性从约64%下降到约32%，预计今年不到90个基点的降息。
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要点：推动股市上涨的七大因素（播客）
“尽管最近的美联储评论和就业报告已经有效地关闭了3月份降息的大门，但现在美联储已经锁上了门，丢失了钥匙，” Janus Henderson Investors的Greg Wilensky表示。
消费者价格指数(CPI)意外增加的大部分集中在看起来像是“噪音跳跃”的业主等价房租（OER）——这是一个住房价格指标，根据太平洋投资管理公司的Tiffany Wilding的说法，尽管这可能会恢复，但细节与美联储存在“最后一英里问题”一致——直到年中或更晚才会降息。
对于LPL Financial的Jeffrey Roach来说，尽管数据并不完全符合美联储的期望，投资者还需要等到本月晚些时候才能更全面地了解消费者价格。
“正如美联储表示，即使经济数据鼓舞人心已有数月，他们也不会急于降息，他们不会仅仅因为一个高于预期的CPI数据就立即改变政策，” 摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin表示。“除非有证据证明相反，长期的通胀趋势仍然存在。”
通货紧缩过程并不是一条直线——在一连串较为有利的数据发布之后出现一个高点，并不能代表一个新的趋势，ClearBridge Investments的Josh Jamner表示。
一月份消费者价格指数的意外上涨可能在美联储首选的通胀指标中不会那么明显，并且在央行官员权衡何时降息时可能不那么令人担忧。根据最新的CPI数据，摩根士丹利经济学家表示，上个月除食品和能源外的个人消费支出价格指数可能上涨了0.29%，该数据将于2月29日由经济分析局发布。
“CPI数据打破了一系列有助于推动标普500指数超过5000点的‘好时光’增长和通胀数据，” 瑞银环球财富管理的Brian Rose表示。“但这并不改变我们对2024年积极的基本展望，即稳健增长、进一步通货紧缩，以及第二季度开始的美联储降息，这将支持风险资产。”
### CPI的更多评论：
- Regan Capital的Skyler Weinand：
“达到美联储神奇的2%通胀目标可能比预期更困难，导致利率维持较长时间的高位。”
- Commonwealth Financial Network的Rob Swanke：
“这显然不是美联储希望看到的消息，以便开始降息。因此，我们可能还要再等待几个月。”
“我们与美联储的谨慎评论保持一致，认为首次降息将要等到6月或7月的会议。”
- Premier Miton Investors的Neil Birrell：
“我们还没有担心通胀再次加速，但我们也还没有摆脱困境。”
- LPL Financial的Quincy Krosby：
“正如预期的那样，‘最后一英里’变得更加棘手和顽固，甚至阻碍了FOMC最鸽派的一翼。”
- Sit Investment Associates的Bryce Doty：
“从美联储的角度来看，经济增长足够强劲，没有紧迫感需要降息。与此同时，债券投资者将能够享受比许多人预期更长一段时间的较高收益率。”
- Jim Baird 在 Plante Moran Financial Advisors:
“仍然有一条通往软着陆的可行路径，但1月的通胀报告提醒我们，要达到那里并不是一帆风顺。”
- Lauren Goodwin 在 New York Life Investments:
“尽管联邦储备委员会降息的时间尚不确定，但大多数投资者都在押注降息是下一步。投资者可以考虑在国债反映未来几个月利率下调之前锁定更高的政策利率。”
- Alexandra Wilson-Elizondo 在高盛资产管理公司:
“延迟的联邦储备委员会意味着关注现金充裕的公司，这些公司受益于更高的实际工资和强劲的消费者，而不是那些债务以浮动利率形式存在的周期性公司。对于利率，我们保留了干粉，以便在市场重新定价中央银行延迟并估值更具吸引力、风险回报更好的时机进入市场。”
美国通缩趋势暂停
在CPI意外强劲增长后，美联储首选的通胀指标有望上升
来源：美国经济分析局，摩根士丹利，彭博社
注：估计基于摩根士丹利对1月核心PCE指数的预测
企业要闻：
- Jeff Bezos 减持了另外1200万股亚马逊公司股票，自上周三以来，他出售的股票总额已超过40亿美元。
- Lyft公司发布了超出投资者预期的展望，表明该公司多年来努力提升乘客量并挑战规模大得多的竞争对手优步科技公司的努力正在取得成效。
- 爱彼迎公司在2023年结束时表现强于分析师的预期，并对今年初的前景持乐观态度，这得益于国际市场的增长，表明疫情后的旅行热潮尚未消退。
- 罗宾汉市场公司报告的收入超出了预期，并且高管表示存款增长速度快于去年。
- 美国国际集团公司报告的利润连续第15个季度超出分析师的预期，因为该公司看到投资收入增长强劲。
- 保德信金融公司表示，它认为是一组网络犯罪团伙入侵了其部分信息技术系统，并且一小部分与员工和承包商相关的用户账户。
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本周重要事件：
- 欧元区工业生产，国内生产总值，周三
- 英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在上议院经济事务委员会作证，周三
- 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）演讲，周三
- 美联储监督副主席迈克尔·巴尔（Michael Barr）演讲，周三
- 日本国内生产总值，工业生产，周四
- 美国帝国制造业指数，初请失业救济申请，工业生产，零售销售，商业库存，周四
- 欧洲央行行长克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）演讲，周四
- 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）演讲，周四
- 美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）演讲，周四
- 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（Philip Lane）演讲，周四
- 美国住房开工，生产者物价指数，密歇根大学消费者信心指数，周五
- 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）演讲，周五
- 美联储监督副主席迈克尔·巴尔（Michael Barr）演讲，周五
- 欧洲央行执行委员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）演讲，周五
观看：美国通胀超过预期，打击了美联储降息希望。
市场主要动向：
股市
- 标普500指数截至纽约时间下跌1.4%
- 纳斯达克100指数下跌1.6%
- 道琼斯工业平均指数下跌1.4%
- MSCI世界指数下跌1.2%
货币
- 彭博美元现货指数上涨0.6%
- 欧元下跌0.6%，至$1.0707
- 英镑下跌0.3%，至$1.2589
- 日元兑美元下跌1%，至150.78
加密货币
- 比特币下跌0.9%，至$49,400.8
- 以太币下跌0.1%，至$2,629.74
债券
- 10年期美国国债收益率上涨14个基点，至4.31%
- 德国10年期收益率上涨3个基点，至2.39%
- 英国10年期收益率上涨9个基点，至4.15%
大宗商品
- 西德克萨斯中质原油上涨1.1%，至每桶$77.78
- 现货黄金下跌1.4%，至每盎司$1,992.54
本故事由彭博自动化系统提供协助。